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相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 109 毫秒
1.
媒体作为重要的外部治理机制,对降低代理成本具有举足轻重的作用。以2010年时存续期在5年及以上的股份制保险公司为研究样本,借助于样本公司2010年到2014年的数据,运用多元回归模型,检验了媒体监督在我国保险公司治理中的功能。研究发现,媒体监督能够显著降低保险公司的代理成本,对于信息透明度低的公司效果更为显著;媒体监督与董事会各治理机制呈显著的互补关系,即媒体监督能够强化和激活董事会各治理机制,董事会各治理机制的合理配置也能够促进媒体监督职能的发挥。研究表明媒体监督在保险业具有重要的治理职能,完善保险公司现代企业制度建设应将外部治理机制和内部治理机制并重,并关注内外部治理机制间的相互作用。  相似文献   

2.
《会计师》2016,(11)
合理有效的股权激励机制能对约束经理层的自利和短视行为起到积极作用,从而达到降低企业资本成本、提升企业价值的目的。本文根据我国上市公司的数据进行实证研究后发现,实施高管股权激励后,上市公司的资本成本并未显著降低,反而在一定程度上加大了管理层权力,增加了代理成本。进一步研究发现,企业通过实施内部控制审计,能够抑制股权激励带来的负面效应,通过股权激励机制从激励和监督两方面完整实现委托代理机制带来的治理目的。  相似文献   

3.
张倩  陈辉 《财务与金融》2015,(3):39-42,52
由于现在上市公司存在两权分离的状况,企业持有自由现金流量会产生一定的代理成本问题.为了抑制其产生的代理成本,本文在自由现金流量理论的基础上,从企业内部治理机制出发,选取我国深沪A股的上市公司为样本研究企业内部治理机制与自由现金流量代理成本的关系,希望通过改善内部治理机制合理控制自由现金流量,从而降低其代理成本.  相似文献   

4.
公司治理是内部控制的第一层次,对企业的管理控制具有决定性影响。本文通过建立委托代理模型对公司治理层面的内部控制作用机制进行了数理分析,得出了以下结论:公司治理的关键是建立风险分担机制和信号值与可观测结果之间的对应关系,并形成对管理层行为的判断机制,同时运用上述结论对企业作出投资决策时的机制进行优化。  相似文献   

5.
以2007~2011年的中国上市公司为研究对象,考察了内部控制对企业代理成本和代理效率的影响,并进一步考察了在不同的治理环境下,内部控制的治理效应在不同产权性质的企业中是否存在显著差异。研究结果显示,企业内控质量的改善能抑制代理成本,提高代理效率,与非国有企业相比,国有企业内控质量的改善更能抑制代理成本和提高代理效率,在控制了内生性的问题后,上述结论仍然成立;进一步发现,在治理环境较好的地区,与非国有企业相比,国有企业内控质量的改善对抑制代理成本的作用更明显。  相似文献   

6.
论财务会计信息在公司治理中的作用   总被引:5,自引:0,他引:5  
财务会计信息对于公司治理具有重要意义。高质量的会计信息可以降低管理层与外部人之间的信息不对称,从而有助于解决逆向选择和道德风险问题;信息披露自身可以对管理层形成有效的约束,促使管理层强化受托责任,并可以为相关主体提供治理所需信息,从而加强外部人对管理层的监督和制约;通过降低对其他高成本治理机制的需求,高质量的会计信息还可以有效地降低公司治理的整体成本,提高治理效率。因此,财务会计信息是实现公司治理目标、保护投资者利益的重要工具。我国应当不断地完善会计准则,并加强会计监管,以提高会计信息质量,更好地为公司治理服务。  相似文献   

7.
朱芹 《财会学习》2018,(1):50-51
会计稳健性是财务会计中一个比较重要的计量准则,其能有效地降低代理关系中信息的不对称性,促使企业运行的效率进一步提升,并有利于降低代理的成本.而公司治理能促使公司资产得到更充分地利用,保证公司的收益.为了对公司管理层进行更有效的监督,形成有效的公司治理机制能促使会计稳健性得到充分的应用.本文主要探讨国有企业财务内部治理效率与会计稳健性,为促使企业工作顺利进行提供合理的参考意见.  相似文献   

8.
内部控制信息披露与公司治理密不可分、双向互动,并对公司代理成本有着直接的影响。本文以2008年6月财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会颁发的《企业内部控制基本规范》为依据,设计了内部控制信息披露质量的评价指标体系,构建了内部控制信息披露指数(ICIDI),并对内部控制信息披露指数和代理成本之间的相关性进行了检验,结果表明内部控制信息披露指数与显性代理成本呈不显著负相关关系,与隐性代理成本变量总资产周转率呈显著正相关关系,与作为内部控制信息披露可观测的财务绩效变量ROA和ROE均显著正相关,即内部控制信息披露对显性代理成本抑制作用不显著,对隐性代理成本有明显抑制作用,对显性代理成本和隐性代理成本具有综合抑制作用。  相似文献   

9.
李万福  赵青扬  张怀  谢勇 《金融研究》2020,476(2):188-206
本文实证检验了不同内部控制水平下,异质机构持股在抑制管理层盈余操纵方面的公司治理效应。研究发现,相比外地或短期机构持股,本地或长期机构持股更有助于提升应计质量和降低盈余噪音;当公司存在实质性内部控制缺陷时,本地或长期机构持股在抑制管理层盈余操纵方面的治理效应显著降低;相比国有控股,异质机构持股治理效应的发挥在非国有控股公司中受内部控制的影响更大;当公司存在财务报告实质性内控缺陷时,异质机构持股发挥的治理效应明显更弱。这些结果表明,异质机构持股治理效应的发挥离不开公司内部控制机制,二者之间是互补而非替代关系,这种互补关系主要由财务报告内部控制缺陷驱动。本研究有助于深化理解异质机构持股影响公司治理的具体作用机理,为实务界和监管机构改善公司治理、加强投资者保护提供经验参考。  相似文献   

10.
公司治理、内部控制、组织结构互动关系研究   总被引:163,自引:7,他引:156  
本文以委托代理理论、组织学理论解释公司治理、内部控制与组织结构之间的关系 ,提出以科学决策和效率经营为核心 ,以决策机制、激励机制、监督约束机制为纽带 ,建立治理型内部控制 ;指出对治理效率和经营效率的共同追求推动了内部控制演进。  相似文献   

11.
12.
曹廷求  钱先航 《金融论坛》2007,12(10):23-28
本文利用对山东省中小商业银行机构的调查数据,考察了金融机构各种监督机制之间的替代效应.笔者分别通过构建一个线性模型和一个Probit模型来对外部董事、管理层持股、董事长/总经理两职分离、大股东和监管机构这五种监督机制的替代效应进行研究,并对这些变量作了统计分析.通过回归结果,笔者发现在两种外部监督机制之间存在显著的替代效应,内部监督机制中的外部董事比例与外部监督机制之间也存在替代效应,但是其他两个内部监督机制并没有表现出这种效应,而内部监督机制之间则存在显著的互补效应.  相似文献   

13.
本文利用对山东省中小商业银行机构的调查数据,考察了金融机构各种监督机制之间的替代效应。笔者分别通过构建一个线性模型和一个Probit模型来对外部董事、管理层持股、董事长/总经理两职分离、大股东和监管机构这五种监督机制的替代效应进行研究,并对这些变量作了统计分析。通过回归结果,笔者发现在两种外部监督机制之间存在显著的替代效应,内部监督机制中的外部董事比例与外部监督机制之间也存在替代效应,但是其他两个内部监督机制并没有表现出这种效应,而内部监督机制之间则存在显著的互补效应。  相似文献   

14.
比较视野中的商业银行公司治理模式及其借鉴   总被引:3,自引:0,他引:3  
霍翠凤  杨萌 《金融论坛》2005,10(4):44-48
建立良好的公司治理结构是一个国家及其企业树立市场信心、吸引更多投资的重要手段。现代商业银行作为资金运营的企业特别是投融资的中介,其公司治理科学与否、运行是否有效,是商业银行构造合理的内部制衡机制和有效的内控制度,进而强化外部监管和信息披露,建立完善的产权制度的关键。本文在借鉴国外具有代表性的商业银行公司治理模式的基础上,提出了所有权分散化、推行问责制、完善信息披露制度、完善激励机制、加强风险防范及通过上市完善公司治理等进一步优化我国商业银行公司治理的对策和建议。  相似文献   

15.
Annual reports are the main sources of information for outside investors’ investment decisions and enable shareholders to supervise the management. Difficulties with the readability of these reports may therefore have serious consequences. Using 19,221 firm-year observations of Chinese A-share listed firms from 2001 to 2015, we investigate the association between annual report readability and corporate agency costs, where readability is proxied by report file length and/or file size. We find that firms with better annual report readability experience lower agency costs, and the negative association between readability and agency costs is more pronounced in firms with higher external audit quality, internal control quality or analyst coverage. These results hold after several robustness checks. The positive effect of annual report readability is stronger in private firms than in state-owned enterprises, and becomes stronger after the implementation of new accounting standards in 2007. Readable annual reports can help in monitoring corporate insiders’ opportunistic behavior and thus reduce agency costs.  相似文献   

16.
We develop a model of internal governance where the self‐serving actions of top management are limited by the potential reaction of subordinates. Internal governance can mitigate agency problems and ensure that firms have substantial value, even with little or no external governance by investors. External governance, even if crude and uninformed, can complement internal governance and improve efficiency. This leads to a theory of investment and dividend policy, in which dividends are paid by self‐interested CEOs to maintain a balance between internal and external control.  相似文献   

17.
This study investigates whether and how the two risk control strategies inhibit credit risk contagion among enterprises in the network. Learning from the corporate governance of enterprises, we propose internal and external strategies, respectively. Moreover, two improved epidemic models containing internal and external strategies strategy are established to investigate the impact of the two strategies on the risk contagion. The control effect of internal and external strategies is compared through simulation analysis. The results indicate that the enterprise's financial health, the cost and ability to apply the strategies are important factors affecting the control effect of strategies. For enterprises with general financial status (susceptible enterprise), when the costs of the two strategies are the same, they should choose external strategies. For enterprises with good financial status (immune enterprises), the external strategy is a more sensible choice. Our study provides new insights into controlling risk contagion in enterprise networks.  相似文献   

18.
张博  韩亚东  李广众 《金融研究》2021,488(2):153-170
本文以2001-2017年A股上市公司为研究样本,实证检验了高管团队内部治理对企业资本结构的影响。研究发现:当企业负债不足时,高管团队内部治理效应能够显著提高企业(尤其是非国有企业)的负债水平,降低企业实际资本结构与目标资本结构的偏离程度。这种高管团队内部治理效应在第一类委托代理问题比较严重以及非CEO高管监督动机较强的企业中更加显著。作用机制分析表明,高管团队内部治理效应能够通过降低第一类代理成本来降低企业资本结构与目标资本结构的偏离程度。本文的研究结论为改善我国上市公司治理提供了新的思路,对于优化企业融资结构、深化金融供给侧结构性改革具有一定的启示意义。  相似文献   

19.
In emerging markets, the agency conflicts between controlling owners and the minority shareholders are difficult to mitigate through conventional corporate control mechanisms such as boards of directors and takeovers. We examine whether external independent auditors are employed as monitors or as bonding mechanisms, or both, to alleviate the agency problems. Using a broad sample from eight East Asian economies, we document that firms with agency problems embedded in the ownership structures are more likely to employ Big 5 auditors. This relation is evident among firms that raise equity capital frequently. Consistently, firms hiring Big 5 auditors receive smaller share price discounts associated with the agency conflicts. Also, we find that Big 5 auditors take into consideration their clients' agency problems when making audit fee and audit report decisions. Taken together, these results suggest that Big 5 auditors do have a corporate governance role in emerging markets.  相似文献   

20.
中国上市公司大股东持股比例相对较高,大股东之间可能存在合谋掏空或监督制衡的关系,为此,以2008~2016年A股上市公司为样本,探究多个大股东的股权结构对公司内部控制质量的影响。研究发现:相对于只有单一大股东的公司而言,具有多个大股东的公司内部控制质量更高;大股东数量越多、非控股大股东持股比例越高、大股东之间股权偏离度越低,公司内部控制质量越高;外国投资者和国有法人大股东能够显著提升公司内部控制质量;多个大股东的治理效应主要体现在非国有企业中,公司所处地区的法律及市场环境越好,多个大股东监督效应对公司内部控制质量的提升作用越明显。  相似文献   

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