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我国上市公司从2005年实行股权分置改革以来,取得了明显成果。本文分析了我国上市公司股权分置的经济实质及其财务后果,同时分析了我国上市公司股权分置改革及其财务影响。掌握资本运作和创新金融工具运用方面的知识,成为股权分置改革后财务管理的一项重要工作。 相似文献
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股票期权激励能在境内上市公司大规模推行吗 总被引:1,自引:0,他引:1
2005年8月23日,中国证监会、国资委、财政部等国务院五部门联合发布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》第10条指出,完成股权分置改革的上市公司可以实施管理层股权激励。9月9日,国务院国资委发布的《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》指出,完成股权分置改革的国有控股上市公司,可以探索实施管理层股权激励。股权激励问题成为市场关注的热点之一。 相似文献
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一、引言从2005年4月中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》启动股权分置改革起.至2007年底.沪、深两市共1298家上市公司完成了股权分置改革,占应股改公司的98%,未完成股改的上市公司仅剩33家。 相似文献
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《金融经济(湖南)》2006,(16)
2005年4月29日中国证监会宣布股权分置改革试点启动后,有两批上市公司进入试点,标志中国证券市场进入后股权分置时代。股权分置改革将对我国上市公司并购产生深远影响。这是因为,我国证券市场和成熟市场的最大区别就在于股权分置。股权分置是我国上市公司并购不成熟的制度障碍, 相似文献
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为促进上市公司发展,维护资本市场稳定,深入推进股权分置改革工作,近期国资委下发了《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》。通知中明确“对完成股权分置改革的国有控股上市公司,可以探索实施管理层股权激励。其具体实施和考核办法由国务院国资委会同有关部门另行制定。” 相似文献
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李佳晋 《金融经济(湖南)》2006,(8)
2005年4月29日中国证监会宣布股权分置改革试点启动后,有两批上市公司进入试点,标志中国证券市场进入后股权分置时代.股权分置改革将对我国上市公司并购产生深远影响.这是因为,我国证券市场和成熟市场的最大区别就在于股权分置. 相似文献
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为了配合股权分置改革,国务院国资委发布了<关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知>,<通知>鼓励将资产重组与股权分置改革结合起来,这为上市公司并购提供了良好的政策环境. 相似文献
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一、引言2005年启动的上市公司股权分置改革,是中国证券市场解决股权割裂问题的一次制度性变革。截至2006年12月31日,股权分置改革基本完成。各方对股改的预期正趋于稳定,股改的积极 相似文献
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股权分置改革是中国2005年启动的资本市场重大制度变迁.本文选择12个竞争性行业的上市公司为研究样本,为剔除宏观经济周期对业绩影响,以2006年6月30目前完成股权分置改革的270家和当时未完成股权分置改革的125家公司为对比样本,运用净资产收益率、营业利润资产收益率指标分别进行横向对比与纵向比较,从上市公司绩效视角对股改的效率进行统计与计量研究.研究结果表明:第一,竞争性行业中上市公司股权分置改革呈现"靓女先嫁"特征,迄今为止股权分置改革尚没有凸现直接的公司绩效差异;二是与股权分置改革相伴生,国有上市公司的绩效显著提升,绩效的所有制差异已基本消失;此外,上市公司与行业总体的绩效差距在逐渐变小.由此可见,股权分置改革正在从总体上提升上市公司质量,推进股票市场实现资源配置的"帕累托改进".尤其对于国有上市公司成效显著,体现了股权分置改革的所有制效应. 相似文献
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股票期权:一把双刃剑 总被引:1,自引:0,他引:1
我国的股权分置改革进行得如火如荼,已经有1/3的上市公司完成了股权分置改革。在此基础上,为了通过改善公司治理结构来提高上市公司质量,证监会在2005年12月31日发布了《上市公司股权激励管理办法(试行)》,规定已完成股权分置改革的上市公司可以实施股权激励,建立健全激励与约束机制。股权激励是指上市公司以本公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期激励,包括限制性股票、股票期权及其他方式的股权激励。 相似文献
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本文利用2005年至2006年沪深A股上市公司的有关数据,对股权分置改革的政策效果进行了实证考察。研究发现,股权分置改革一方面有效地降低了控股股东集团净占用上市公司资金的可能性,另一方面显著地提高了上市公司的市场价值,并且这一影响具有一定的持续性。实证研究还发现,不同的初始条件会影响到股权分置改革效果,改革的政策效果在股权分置改革之前股权结构最不合理的公司中最为明显。 相似文献
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从控制权市场看后股权分置时代我国公司治理的变化 总被引:1,自引:0,他引:1
《时代金融》2006,(12)
股权分置改革是中国资本市场的根本性制度变革,它对改善我国上市公司治理具有重要的意义。众所周知,股权分置改革之前,我国公司治理存在着诸多问题,因此人们对股权分置改革寄予厚望。那么,股权分置改革将从哪些方面影响我国的公司治理呢?文章从控制权市场的角度,先分析了股权分置改革前我国上市公司治理中存在的种种问题,然后对股改完成后上市公司治理将出现的变化加以展望。 相似文献
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<正>一、引言2005年启动的上市公司股权分置改革,是中国证券市场解决股权割裂问题的一次制度性变革。截至2006年12月31日,股权分置改革基本完成。各方对股改的预期正趋于稳定,股改的积极 相似文献
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股权分置——一个具有中国特色、与中国证券市场相伴而生的、困扰了中国股市多年并直接导致近四年漫长熊市的头号难题,终于出现了破解的迹象。2005年4月29日,中国证监会宣布启动股权分置改革试点工作,紧接着在5月9日“五一”节后首个股市开盘日,证监会推出了股权分置改革4家试点上市公司:清华同方、三一重工、紫江企业和金牛能源。 相似文献
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我国上市公司的非流通股权实质为限售股权,2005年4月29日中国证券市场股权分置改革启动,使我国大量存在的非流通股由取售期不确定的限售股转为有限期限售股,为研究中国上市公司非流通股定价提供了难得的机会 相似文献