美联储量化宽松货币政策退出对我国跨境资金流动的影响

2013年12月19日,美联储宣布削减量化宽松每月资产采购规模100亿美元,标志着正式启动QE退出,美联储QE退出增加了全球经济复苏的不确定性,对我国跨境资金流动产生深远影响,从而引起了市场的高度关注。本文回顾了美国量化宽松政策的实施过程和退出步骤,分析了量化宽松政策退出的主要传导机制与渠道,剖析了美联储量化宽松政策退出对我国跨境资金流动的影响,并提出了相关政策建议。     

美联储量化宽松货币政策退出对我国跨境资金流动的影响

2013年12月19日,美联储宣布削减量化宽松每月资产采购规模100亿美元,标志着正式启动 QE退出,美联储 QE退出增加了全球经济复苏的不确定性,对我国跨境资金流动产生深远影响,从而引起了市场的高度关注。本文回顾了美国量化宽松政策的实施过程和退出步骤,分析了量化宽松政策退出的主要传导机制与渠道,剖析了美联储量化宽松政策退出对我国跨境资金流动的影响,并提出了相关政策建议。     

美联储量化宽松货币政策退出对我国跨境资金流动的影响

2013年12月19日,美联储宣布削减量化宽松每月资产采购规模100亿美元,标志着正式启动QE退出,美联储QE退出增加了全球经济复苏的不确定性,对我国跨境资金流动产生深远影响,从而引起了市场的高度关注。本文回顾了美国量化宽松政策的实施过程和退出步骤,分析了量化宽松政策退出的主要传导机制与渠道,剖析了美联储量化宽松政策退出对我国跨境资金流动的影响,并提出了相关政策建议。     

货币政策淡化下的白银投资

随着今年以来美国经济不断复苏,以及就业市场不断转好,市场人士预期美联储退出QE的可能性不断增大。尤其在今年5月以来．市场上关于美联储退出QE的言论愈演愈烈。     

美联储缩表与财富增值

美联储2014年10月宣布退出量化宽松的货币政策(以下简称QE),2015年12月启动加息, 2017年9月正式宣布自10月起缩减其总额超过4.5万亿美元的资产负债表.这一连串行动表明美联储的货币政策已经悄然收紧,是美国经济逐步恢复正轨的明证.美联储货币政策由放水转向流回,势必会引发全球资本流向的变化,从而对实体经济、外汇市场、大宗商品等各个领域产生影响.     

美国量化宽松货币政策调整的影响及对策北大核心CSSCISSCI

在2013年6月联邦市场公开委员会会议上,美联储主席伯南克向市场发出了调整量化宽松货币政策的信号。伯南克的这一表态不仅通过预期作用于美国经济的增长路径,也使得以中国为代表的新兴市场国家面临着外溢性政策冲击的风险。本文就当前市场对于美联储退出QE的预期逐渐强化的情势下,美联储将如何选择QE退出的时点和路径,美联储退出QE的后续影响以及对我国影响的传导机制进行了深入探讨,并在此基础上就我国如何化解这一潜在的政策风险提出了相应的对策建议。     

商业银行资产负债管理新挑战

正美国QE退出预期和利率市场化是国内外影响深远的两大宏观事件,对银行资产负债管理构成重大挑战。由于美国经济复苏势头强劲,失业率等关键经济指标逼近美联储目标值,美联储何时退出QE仅是时间问题。对于美国退出QE3的预期,导致国内资本再度外流,2013年6月,外汇占款在年内首次出现负增长,加剧国内金融市场资金面急速收紧,以至爆发疯狂的"6月钱荒"。美国退出QE一触即发,国内金融改革马小停蹄,作为金改的核心内容,201 3年7月以来利率市场化改革政策频出(见表     

美联储量化宽松货币政策的影响及其退出展望

2008年美国金融危机爆发至今,美联储实行了四轮超宽松的货币政策(QE1～QE4)。在刺激其经济复苏的同时也给世界上其他国家尤其是新兴市场国家的经济带来了更大的冲击和不确定性。本文主要分析了美国量化宽松货币政策对中国经济发展的影响,并提出了一些应对措施来加强中国经济稳定,以减轻其有可能对中国经济造成的负面影响,同时对美国量化宽松货币政策的可能退出时机、操作目标、退出模式等因素及其影响进行了前瞻性分析。     

美国量化宽松背景下美元汇率走势对东亚经济的影响

自美联储四轮数额巨大的量化宽松政策的相继实施,美元大幅贬值,加剧了全球经济的不平衡性风险,特别是对与美国有着频繁经贸往来的东亚国家造成了一定的冲击.本文将以关联储的QE政策期间为背景,通过对美元汇率的走势分析,深入探讨其对东亚经济发展的影响机制和传输渠道,从而认清美国美元汇率战略调整的目的,为东亚经济健康、稳定、协调和可持续发展提供适时的政策思路与决策参考.     

浅析“后QE时代”境况及应对措施建议

近日,美联储宣布启动削减QE规模,此举标志着全球经济进入"后QE时代"。本文首先分析美国量化宽松货币政策的退出背景,然后在梳理比较大萧条时期美国和2006年日本这两次量化宽松货币政策退出实践的基础上,阐述量化宽松退出的可能效应,进而指出此次退出对全球及我国经济产生的影响,最后给出我国应对量化宽松货币政策退出的措施建议。     

美国量化宽松政策的退出风险及其应对

关联储2013年第一季度的数据显示,美国经济有着全面复苏的迹象。并且其复苏的趋势渐行渐稳。本文首先通过股票指数、失业率和GDP增长率等一系列指标证明美国经济已经开始复苏。随着美国经济的复苏,美联储势必开始着手退出量化宽松政策。而其退出一定会对全球经济产生巨大的冲击．具体影响表现在哪些方面。文章最后给出了应对退出风险的几条建议。     

美退出QE对中国有大影响

金融危机过去5年之后，美联储终于启动QE退出步伐，这意味着全球货币金融环境将发生重大变化，全球将进入一个新的货币金融周期。2010年以来，美联储QE对美国私人部门和金融部门的去杠杆已经取得显著效果。在美联储三轮QE政策的推动下，美国经济增长质量和可持续性出现明显改善。美国QE已经基本完成应对2008年金融危机的历史使命，货币政策从非常规回归常规势在必行。     

2013黄氽哭“跌”喊“妈”的熊样

目前影响贵金属价格的最大因素是对美国QE退出的预期。如果美联储迈出削减QE的关键一步，伴随着QE的终结，以美元计价的黄金，将会跌至何等价位，就不得而知了。     

欧元区与美国量化宽松政策特征、效果及影响比较分析

量化宽松政策(QE)是2008年以来全球主要央行应对经济金融困境的创新政策手段。就在美联储结束QE计划之后,欧央行于2015年1月公布了其QE计划,其实施及效果是目前全球金融市场关注的焦点。然而,关于QE实施及成功的条件目前既无理论依据也无历史经验可资借鉴,本文采用迄今最成功的范例——美联储QE实践作为参照物,探讨QE实施及成功的一般条件和局限,比较和分析欧央行QE与美联储QE的特征、异同,以此为基础评估和预测欧央行QE的效果,并探讨其对美国、中国经济及金融市场的影响。     

FOMC会议纪要点评

前几个月公布的就业数据显示了美国就业形势复苏良好,同时非农就业数据在FOMC会议之后发布,且6月数据超预期,我们认为未来QE削减已定,只是具体规模会根据未来的就业数据进行微调。我们预计,未来美联储将会围绕QE退出路线图展开讨论,或比之前的预想更快一些提出QE收缩的方案。 事件美国联邦于7月11日公开了市场委员会（简称FOMC）会议纪要。纪要内容显示美联储退出QE的时间可能会比市场预期晚。伯南克在会议上指出美国经济在可以预期的未来还是需要高度宽松的货币政策,目前美国的通胀仍维持在低位,虽然当前总体失业率已经降低到7．6％,但实际就业形势仍可能比这一表面的经济数据所反映的更为严峻。     

一季度金价进入主升行情

正自2013年12月美联储开启缩减QE的阀门后,市场预计美联储今年每次利率决议都将缩减100亿美元的购债规模,直至QE政策完全退出市场。美联储新任主席耶伦在美国国会证词中表示,美联储缩减QE的步伐将根据经济复苏状况而定。证金贵金属研究中心负责人李世兴分析认为,如果美国经济表现出色,美联储则将有可能加快缩减步伐,届时将提振美元走势,对金价造成打压;而一旦美国经济数据不及预期,将会推升市场对美联储缩减步伐的预期,对黄金白银将形成较为有力的提振。最明显的例子就是2月份非农数据的疲软,     

发达经济体经济复苏中需关注的主要问题

随着经济金融形势持续回暖，关于美国是否及早退出量化宽松货币政策的争议备受关注，虽然美联储的表态似乎仍旧基于宏观经济指标的改善，但越来越多的市场人士相信美联储将比预想中更快退出QE。QE逐步收缩对于实体经济和货币供应的影响属于可控，但由此引起的发达经济体货币政策分化效应不可忽视。日本方面，安倍经济学的长期有效性受到质疑，高负债率和货币超发埋下长期隐患。欧洲方面，虽然欧债危机整体形势企稳，但仍面临着边缘国家救助、主要国家政局不稳等诸多不确定性风险。     

美联储QE退出牵动黄金与人民币

说美国QE与黄金价格之间关系密切恐怕无人持反对意见,但殊不知,在中国金融市场国际化程度前所未有的当下,QE的一举一动也在左右和影响着人民币的汇率。中国在新兴市场凭借强大的出口实力与庞大的外汇储备虽然躲过了去年8月的第一轮股汇双跌,但也在去年6月出现了钱荒。而钱荒1．0的出现莫不与当时的美联储主席伯南克一席退出QE的言论相关。彼时虽然美联储还未真的退出QE,但退出预期已经推升了利率,导致国内热钱出逃。     

美债或步入熊市

随着美欧等经济体逐渐摆脱危机,投资者的避险情绪退居其次,QE退出预期对美债走势的影响正逐渐占据上风。今年5月以来,美联储主要官员频频发出QE收紧的言论,特别是美联储主席伯南克在6月议息会议结束后高调谈论QE退出问题,导致投资者反应激烈,金融市场剧烈波动。其中,美国10年期国债收益率自5月开始一路上扬,目前已经回升到2.9%左右的2年内新高。     

美QE阴晴不定 新兴市场山雨欲来

北京时间9月19日凌晨,美联储在结束为期两天的联邦公开市场操作委员会（FOMC）会议后并没有宣布削减QE计划。会后,无论是政策声明,还是主席伯南克的讲话均传递出鲜明的鸽派信号,令市场备感意外。然而,此前不久,美联储或将退出QE的预期还甚嚣尘上,引起各国尤其是新兴市场的强烈关注和较大波动。在9月上旬的G20峰会上,新兴经济体还就美国缩减量化宽松进行过一番讨论。为何美联储退出QE的动作如此摇摆不定？新兴市场的前路又在哪里？