发展我国创业板市场的国际借鉴

建立创业板市场,不仅有助于建设创新型国家和改善经济结构,而且有利于完善我国多层次的资本市场结构。我国创业板市场在运行初期发展形势良好,但是也存在一些诸如股价和市盈率过高、缺乏高效的监管制度以及企业信息披露不完善等问题。通过对海外创业板市场的上市审核、监管理念、信息披露以及退市制度进行借鉴,有利于完善我国创业板市场的运行机制,从而促进我国创业板市场健康发展。     

吸取全球国际金融危机的经验教训

吸取全球国际金融危机的经验教训,能够有不同的视角,更要注意其全球性和关联性.其一,既要注重金融安全,又要反对金融霸权,必须抑制美元泛滥;其二,必须缩小贫富差距,弱化利益集团及其相互博弈,实现群体之间的利益制衡;其三,金融创新虚把握一定的度;其四,市场经济的美国模式不是唯一的,更不是最佳选择.     

日本跨国金融并购的经验与教训

日本跨国金融的历史较早,规模较大,并购效果争议颇多。分析日本当时面临的国内外经济金融环境以及金融机构自身条件,有助于理解日本跨国金融并购发展演变,总结其中的经验教训,对于中国当前具有重要的现实意义。     

印度农业信贷政策的经验与教训

关于农业信贷政策,我们已经听过不同的发展中国家在这方面的经验.印度也是一个发展中国家,而且在某种程度上来说还是很不发达的国家,在这方面,印度也有一些经验和教训可以跟大家分享.     

高货币化、通货膨胀预期与通货膨胀

通货膨胀成为信用货币经济中循环往复的问题,货币是症结关键。通过建立包含货币缺口和收入差距的凯恩斯Phillips曲线理论模型,利用中国1979-2010年的数据实证得出:货币化通过两种途径作用于通货膨胀,一是通过扩大货币缺口、直接推动当期物价上升,二是高货币化导致了较高的通货膨胀预期,这种预期又推动了通货膨胀的自我实现。因此,在经济平稳发展情况下,货币化是一个金融发展程度指标,但在严重依赖货币扩张推动经济增长的情况下,货币化却可能是货币超发的指标,与通货膨胀存在着密切关系。     

国外村基金项目的经验教训是什么

我国的村级资金互助社（下文简称“村基金”）形式的小额信贷项目近几年来有了一定程度的发展。这里说的“村基金”从资金来往上分,大体分为三类或两大类：以外国援助机构的捐赠资金为主;以政府捐助资金为主;以自有资金人股为主。前两者实际上都是外援资金为主,可视为一大类。而第三种则以自有资金为主,     

住房抵押贷款证券市场的经验和教训——前美国联邦住宅企业监督管理办公室主任阿曼多·法尔肯先生在交通银行的演讲

美国住房抵押贷款证券市场产生于20世纪70年代,目前已成为美国金融市场体系中非常重要的一个组成部分,其地位仅次于美国国债市场,证券化已成为住房融资的主要方式。本文介绍了美国资产证券化的经验和教训、美国商业银行资产证券化业务运作流程以及资产证券化对美国商业银行业务的影响。     

碳税的国际经验与借鉴

碳税被国际社会公认为是削减二氧化碳排放的有效经济手段。通过对国际上碳税税收要素设计、收入用途的比较分析后可知,我国应把握时机逐步推进碳税,灵活选择征税对象,税率设置要体现差异,合理选择征收环节,逐步减少税收优惠并统筹考虑相关配套方案。     

警惕油价波动中的“回马枪”

油价上涨在短期内对中国通货膨胀的影响会较小，但随着化工，汽车和交通等行业的发展，石油需求量迅速扩大是勿庸置疑的。[编者按]     

借鉴美国经验加强对我国期货市场操纵的监管

在对美国期货市场发展过程中的操纵现象进行历史回顾的基础上,分析期货市场操纵现象的变化趋势,并总结美国期货市场监管操纵行为的成功经验,为我国期货监管部门加强市场操纵的监管提供有价值的借鉴。     

Stock Returns Under High Inflation and Interest Rates: Evidence from the Brazilian Market

We analyze the relationship of high inflation and interest rates with stock returns in Brazil from May 1986 to May 2011, during which Brazil experienced subperiods of both high inflation (May 1986-June 1994) and relative monetary stability (July 1994-May 2011). The result in the total period is dominated by high inflation volatility, and the findings suggest a bidirectional relationship between stock returns and inflation. During the high-inflation subperiod, interest rates are relevant to explain future changes in inflation and stock returns. Under low inflation, movements in interest rates are better anticipated by equity investors, suggesting higher market efficiency than in high-inflation circumstances.     

基于高储备视角的通货膨胀分析

当前国际货币制度和经济环境了决定了我国外汇储备的高增长。出口导向的经济增长政策已经失去重商主义理论的制度基础,黄金非货币化和国别信用货币担任事实上的国际货币,贸易顺差的本质是对逆差国的政府信用,因此而积累的外汇储备也是对储备货币发行国的信用。及时转变经济增长政策,改出口退税与补贴为消费退税和补贴是解决高储备和高通胀预期的有效途径。据人民银行公布的2011年一季度数据,我国外汇储备余额已突破3万亿美元(3.04万亿美元),同比增长24.4%。无论是外汇储备余额,还是增长率都创历史新高,同时,人民币兑美元汇     

越南高通胀的因与果

在“高通货膨胀＋资产市场崩盘＋经常项目收支逆差”为标志的经济危机风潮;中击下．越南这个自然条件优越、劳动力充裕且识字率高．政治和宏观经济稳定的国际商界昔日宠儿．已经陷入风雨飘摇之中。过去．很多人曾预言．越南在制造业特别是劳动密集型制造业部门将成为中国强有力的竞争对手,是未来的“中国杀手”．而今,面对危机中的越南,人们忘却了这个预言．转而思考如何引以为鉴。     

Are High Interest Rates Effective for Stopping High Inflation? Some Skeptical Notes

High interest rates are considered an effective tool for stoppinghigh inflation. The case for a policy of high interest ratesis developed in terms of a conventional IS-LM model. However,among other things, the model ignores some central aspects ofmodern credit markets. In particular high interest rates maygive rise to nonperforming bank loans, thus seriously jeopardizingthe effectiveness of the policy. Examples are developed in whichit would be optimal to aim for equilibriums of low, rather thanhigh, interest rates. One of these examples hinges on the existenceof nonindexed domestic debt.     

Coping with Suicide Attacks: Lessons from Israel

This article describes research on the challenges that suicide attacks and other mass casualty attacks have posed to policy-makers and first responders in Israel. The authors describe a model of response to attacks which focuses on defensive responses to terrorism: prevention, crisis management and reconstruction. The authors draw out the lessons for other countries and discuss the problems that still need to be addressed in order to cope effectively with current and future terrorist attacks.     

近三十年来发达国家和发展中国家税制改革的经验与教训

近三十年来,税制改革浪潮席卷全球,各国税制改革有的是从宏观经济的角度,有的是从政治角度,有的则为了解决管理问题。影响税制改革的各种因素都非常重要。有关税制改革的具体问题要依据一个特定的国家在特定时期的特定国情,只有特定的那个国家才能给出准确的答案。     

英国养老金金融化改革的经验和启示

文章梳理了英国养老金制度改革历程,归纳了三个支柱改革的金融化导向及表现,分析了金融化改革对第二、三支柱养老金覆盖率、缴费率、投资收益和基金积累的影响,以及生命周期化投资、养老金债券等金融创新在应对低利率风险、金融危机冲击风险中的作用.基于英国养老金金融化改革经验,结合我国企业年金和个人养老金发展的实际,总结了引入"自动加入"制度、发展集合年金计划、完善税收优惠、推行审慎监管、鼓励养老金生命周期投资创新以及改革基础养老金制度为职业年金和个人养老金金融化改革创造条件等结论和启示.     

信贷紧缩的几点教训

美国的这次信贷紧缩危机再次验证了股市的若干教训,重新提出的问题也是老生常谈的问题:金融创新、央行救市以及评级机构