人民币国际化路径:贸易、投资与国际储备

从2009年以来人民币国际化步伐加快,一是通过跨境贸易人民币结算试点,人民币逐渐成为国际贸易货币;二是香港人民币离岸市场的建设使人民币有望成为未来金融市场的投资货币;三是与相关国家签署的货币互换协议推动人民币成为国际储备货币,人民币将走一条以贸易为突破口、以金融市场为依托、以国际储备货币为目标的国际化道路。     

香港人民币离岸市场发展对内地金融市场稳定的影响分析

中国人民银行与香港金融管理局签署修订<香港银行人民币业务的清算协议>后,人民币在兑换、转账、跨境结算等方面更加便利,香港人民币离岸市场规模迅速扩张.本文运用计量模型,对比分析了香港人民币离岸市场和成熟离岸金融市场波动对货币主权国的冲击影响.研究表明,目前香港人民币离岸市场处于市场初步形成阶段,其对内地金融市场的风险可控...     

香港金融管理局采取有力措施稳定金融市场

为维护香港金融市场秩序，巩固香港的货币发行局制度，并通过增加公布资料进一步提高这个制度的透明度，以加强港元联系汇率和香港货币制度的稳健程度，减少利率过度波动，打击炒家对市场的操纵活动，防止炒家利用现存制度钻监管空子，香港金融管理局（以下简称“金管局”...     

人民币国际化进程中离岸金融市场发展研究

近年来，随着中国经济的不断发展，越来越多的非居民持有人民币，人民币逐渐国际化。对于仍实行资本项目管制的中国，建立一个人民币离岸金融市场，并通过该市场的商业银行将人民币发展成为具备国际结算、计价、国际投资及国际借贷职能的国际化货币非常重要。从离岸金融市场发展路径来看，香港由于独特的区位优势，将成为人民币离岸金融市场。不过...     

离岸货币流动的对称性对香港人民币市场发展的影响——基于DS模型的国际比较研究

本文运用DS模型,分析了离岸货币流动的对称性对离岸金融市场发展的影响。在此基础上,对比分析了欧洲美元市场的发展历程和香港人民币市场的发展现状。研究表明,海外人民币供给和回流的政策障碍是目前香港人民币市场进一步发展的主要制约因素。     

货币政策超载：从市场流动性谈起

为了抑制物价上涨过快，央行采取一系列货币政策有效控制了其中的货币因素。在这个过程中，流动性趋紧影响了金融市场特别是货币市场的投融资功能和进一步深化发展。现阶段过分强调通货膨胀当中的货币因素并不科学，特别是金融市场的深度和广度有限，弱化了货币政策效果。因此，货币政策不应承载过多抑制物价压力，而应进一步深化发展金融市场特别是货币市场。     

中国—东盟区域货币市场构建的思考

货币市场合作是世界经济发展的潮流。本文从中国-东盟区域货币市场合作必要性出发，得出中国-东盟区域货币市场合作具有巨大的发展潜力。然后针对中国-东盟区域货币市场合作现状，提出合作基本框架和制定总体规划，以引导区域内金融市场合作；平稳迈出金融市场开放的步伐，逐渐放松各项管制等发展战略。     

中国货币市场

《中国货币市场》杂志是由中国人民银行主管，中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心主办的中英文全彩财经月刊，面向国内外外汇市场，债券市场、货币市场、票据市场、黄金市场、期货市场及其他金融市场，注重学术深度与金融实践相结合，始终以服务金融市场．推进理论创新、走在中国金融市场最前沿为己任。现向社会各界诚征稿件。     

国际货币市场基准利率的一般做法与经验

货币市场基准利率体系对当地金融市场的发展起着举足轻重的作用，世界发达经济体部把货币市场基准利率体系建设作为发展本地金融市场的重要内容之一。文章介绍了成熟货币市场基准利率体系的建设过程、形成机制及其重要地位，进而分析总结了建设货币市场基准利率体系的国际经验。     

促进货币市场与资本市场的协调发展

在金融市场发达的国家，货币市场和资本市场的区分是相对的，两个市场有着非常紧密的联系，主要表现在有大量相同的金融工具和市场参与者，资金经常互相流动，货币市场利率与资本市场收益率共同形成了金融市场收益率的风险结构和期限结构。随着全球经济的融合化发展态势愈加明显．资金把货币市场     

中国短期存放款市场发展研究

1984年6月理论界第一次提出开放金融市场以来．人们围绕金融市场包括货币市场和资本市场等问题进行了研究和探索，不可否认，10多年来，作为经济体制改革和金融体制改革的一项重要内容，发展社会主义金融市场对完善社会主义市场体系，推动市场经济的发展起了重要作用。但从目前的研究现状看，对一些问题的认识和理解程度不尽人意，如货币市场的范围问题等。众多的论者主要从同业拆借、票据承兑贴现和短期债券三个子市场去分析和研究货币市场，而对货币市场起基础作用的短期存放款市场却很少论及，未作深入的探索和研究，这样的货币市场至少…     

当前货币金融与实体经济割裂问题依然突出

市场流动性持续紧张的实质是什么？不是货币供给短缺，而是总体经济有问题，中国的货币金融市场已经出现了明显的扭曲，货币金融与实体经济割裂问题目前依然严重，无论是何原因，中国的金融市场已经面临调整要求。     

金融市场 宏观调控 金融稳定

发展金融市场的直接目的不是促成金融体系的稳定，但金融市场的发展还是有可能对于金融运行的稳定产生积极的促进作用，尤其是在促进金融宏观调控机制的完善方面。银行间债券市场经过6年多的发展已成为中国金融市场最重要的组成部分，有力地促进了央行货币调控机制从行政性为主向市场化为主的转换，从而也为央行提供了日益强大的促成金融稳定的政策工具。当然，央行还应从增加货币市场工具种类、完善市场基础设施等方面大力发展货币市场。     

香港金融管理局的货币发行与银行监管

金融管理局是香港的中央银行，它的职能包括四个方面：维持港元汇率稳定，促进香港银行体系的安全稳健；管理香港的官方储备．发展香港金融市场基础设施，使货币畅顺流通。香港金融管理局是在1993年4月1日由外汇基金管理局与银行业监理处合并成立的。     

香港人民币离岸中心发展的机遇与挑战

香港人民币离岸中心建设已成为高层共识,前景光明,并已取得初步成果。它与内地的金融改革是协同推进的,有助于巩固香港金融中心地位,促进东亚经贸繁荣。来自其他国际金融中心的竞争,以及与大陆金融市场在利率、汇率等核心金融指标上的差异,是香港人民币离岸中心发展的重要挑战。展望其发展,有如下建议:采取适当的财政货币手段化解离岸与在岸市场的利率和汇率差异;循序渐进、逐步完善香港人民币离岸市场的货币功能;打通人民币"回流"和"外循环"的通道,支持香港成为全球人民币资产的交易、清算和定价中心。     

论货币市场的功能

由于对货币市场功能认识上的不足，我国自改革开放以来一直轻视货币市场，客观上采取了一条“先资本市场，后货币市场”的发展思路。笔者认为，货币市场具有短期资金融通功能、管理功能、政策传导功能、促进资本市场尤其是证券市场发展的功能等四大功能，在金融市场以及市场经济中发挥着基础性作用。     

我国货币市场与资本市场互动发展的对策分析

从目前我国金融市场的体系建设与运作实效性来看,货币市场与资本市场的互动发展,对促进金融市场体系协调发展、有效发挥金融市场的整体功能,已取得良好的成效。但货币市场与资本市场两者之间的市场分割以及非同步运行的缺陷,并未得到根本治理。这是最终影响我国金融市场体系建设的制度性障碍。 一、市场体系的分割 是阻碍金融市场整体功能发挥的制度性约束 1、市场建设的非协调性导致金     

我国金融市场发展的战略选择──谈我国货币市场的优先发展

我国金融市场发展的战略选择──谈我国货币市场的优先发展孙晓兰我国金融市场的发展已有十几年历史了，就目前状况看，货币市场的发展明显滞后于资本市场，处于一种不平衡的状态，并出现了许多问题。现实表明，要充分发挥金融市场的功能，促进经济发展，我们不仅应建立和...     

论我国离岸金融市场的建立

论我国离岸金融市场的建立翁雷离岸金融市场是经营离岸银行业务的市场．即经营非居民之间存、贷款业务的市场。它是国际金融市场的重要组成部分．其核心是欧洲货币市场。随着各国对外投资和跨国公司的发展，在当今世界经济日益国际化的潮流中，离岸金融市场及其交易活动已...     

论我国货币市场与资本市场的关联性

理顺货币市场与资本市场之间的联动关系，是加快转型期我国金融市场规范化建设的重要环节，本文从货币市场与资本市场的内在联通性出发，实证分析了我国货币市场与资本市场的关联度，并就存在问题提出了相应的解决措施。