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欧式外汇期权是外汇领域一项重要金融创新工具,其价值依赖汇率。运用欧式外汇期权不仅可为期权交易者进行套期保值、套利,而且也可运用杠杆效应获利。从事外汇期权场外交易的关键在于掌握定价能力即期权费率。常用、成熟的定位方法是在金融实践中取得较好效果的BSGK模型。 相似文献
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中国金融衍生市场在现阶段主要分为场内交易市场和场外交易市场,主要的场内交易品种包括权证、可转债和黄金期货交易,场外交易品种包括债券远期、人民币外汇远期、货币掉期、利率互换及远期利率协议等.本文主要研究中国金融衍生市场中的可转债的定价问题,在这个基础上对可转债市场的定价机制进行效率检验.在可转债的定价理论方面,目前通用的方法的是将其视为包含着期权的债券资产,而期权的定价方法主要有连续时间下的B-S期权定价模型和离散时间下的二叉树定价模型.本文首先介绍了可转债价值的影响因素,然后引出了B-S期权定价模型和二叉树定价模型两种对可转债进行定价的方法.在实证部分,通过对市场上交易的可转债采用理论模型定价,得出了目前中国可转债市场上大部分可转债的价值都被低估了的结论.因此,可转债市场的定价效率仍然不够 相似文献
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保本型股票挂钩结构性外汇理财产品定价研究 总被引:5,自引:0,他引:5
Ren min Chen Jinlong 《国际金融研究》2008,(12)
内容本文首先针对单资产股票挂钩保本型结构性产品的期权特性,在一定的假设前提下,根据风险中性定价原理,借鉴Black-Scholes期权定价方法,对受汇率波动影响的外汇理财产品进行定价研究,并得出定价公式,然后运用中国民生银行非凡理财第四期的两年期产品为案例进行定价分析,结果表明该产品收益率设计是合理的。 相似文献
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对认股权证定价的理论探讨——基于期权定价的Black-Scholes模型 总被引:1,自引:0,他引:1
一、期权定价理论的Black—Scholes模型:偏微分方法
期权定价理论是微观金融字的重要内谷之一,而Black—Scholes模型是期权定价理论乃至整个金融领域的一个重大突破。该模型的推导可以从两条线索展开而得到相同的结论:(1)由Black and Scholes(1973)开创的偏微分方程;(2)由Harrison and Kreps(1979)以及Harrison and Pliska(1981)首先提出的鞅方法。 相似文献
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金融期权既能有效地转移金融风险,又能保护投资者的资金安全,使其立于不败之地,因此是一种最具特色和最有发展前途的金融创新工具。本文从金融的多重创新和权利义务不对称性两方面,对其作了一些新的探讨。期权的定价模型,一直被认为是期权理论中的一个难点。许多有关著作或者对其搁而不提,或者使用大量数学推导讲得过深。本文特从无形资产的收益折现法出发,较平直地揭示出它的定价原理,可以作为期权定价理论方面的一种入门知 相似文献
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期权定价模型理论的研究对金融衍生品这一金融创新的发展起着举足轻重的作用。定价理论的发展从最初的完备市场的定价模型.到一系列的金融危机后的弱化市场假设下的数理金融模型。很多经济学者意识到未来某一时刻的资产价格不仅与当前价格有关,与历史价格也有关。经济学家开始用分数布朗运动来代替原有的基于几何布朗运动的经典假设来描述资产价格的运动规律,并将由此建立的期权定价范式运用于市场研究、投资等各个金融领域,取得了不错的效果。本文针对基于分数布朗运动的期权定价模型,结合韩国股指期权KOSP1200的实盘数据进行数据拟合。通过构建数据分析的系统架构.对交易数据进行采集分析,编写数据处理的MATLAB模块组.我们得到了较好的拟合结果。同时我们建议该模型市场环境参数的选取方法及计算方式,可以作为我国中金所即将上架的沪深300股指期权定价模型的范式。分数布朗运动的期权定价模型对于机构投资者把握市场趋势具有较强的指导意义。 相似文献