首页 | 本学科首页   官方微博 | 高级检索  
相似文献
 共查询到20条相似文献,搜索用时 15 毫秒
1.
欧式外汇期权是外汇领域一项重要金融创新工具,其价值依赖汇率。运用欧式外汇期权不仅可为期权交易者进行套期保值、套利,而且也可运用杠杆效应获利。从事外汇期权场外交易的关键在于掌握定价能力即期权费率。常用、成熟的定位方法是在金融实践中取得较好效果的BSGK模型。  相似文献   

2.
本文考虑了标的资产服从目标区域下的汇率扩散模型的外汇期权定价。利用套期保值的方法分别得到了不支付红利、支付红利以及强路径依赖的亚式外汇期权满足的偏微分方程。  相似文献   

3.
人民币外汇期权市场在逐步发展当中,针对其定价水平的分析研究方兴未艾。从构造两种不同的套利组合出发,对两个期限不同在值水平的人民币外汇期权进行了套利分析,发现:人民币外汇期权市场定价偏高,长期限期权定价更高。对此分析了其中原因,并给出了相应的政策建议。  相似文献   

4.
中国金融衍生市场在现阶段主要分为场内交易市场和场外交易市场,主要的场内交易品种包括权证、可转债和黄金期货交易,场外交易品种包括债券远期、人民币外汇远期、货币掉期、利率互换及远期利率协议等.本文主要研究中国金融衍生市场中的可转债的定价问题,在这个基础上对可转债市场的定价机制进行效率检验.在可转债的定价理论方面,目前通用的方法的是将其视为包含着期权的债券资产,而期权的定价方法主要有连续时间下的B-S期权定价模型和离散时间下的二叉树定价模型.本文首先介绍了可转债价值的影响因素,然后引出了B-S期权定价模型和二叉树定价模型两种对可转债进行定价的方法.在实证部分,通过对市场上交易的可转债采用理论模型定价,得出了目前中国可转债市场上大部分可转债的价值都被低估了的结论.因此,可转债市场的定价效率仍然不够  相似文献   

5.
期权定价模型理论的研究对金融衍生品这一金融创新的发展起着举足轻重的作用。定价理论的发展从最初的完备市场的定价模型.到一系列的金融危机后的弱化市场假设下的数理金融模型。很多经济学者意识到未来某一时刻的资产价格不仅与当前价格有关,与历史价格也有关。经济学家开始用分数布朗运动来代替原有的基于几何布朗运动的经典假设来描述资产价格的运动规律,并将由此建立的期权定价范式运用于市场研究、投资等各个金融领域,取得了不错的效果。本文针对基于分数布朗运动的期权定价模型,结合韩国股指期权KOSP1200的实盘数据进行数据拟合。通过构建数据分析的系统架构.对交易数据进行采集分析,编写数据处理的MATLAB模块组.我们得到了较好的拟合结果。同时我们建议该模型市场环境参数的选取方法及计算方式,可以作为我国中金所即将上架的沪深300股指期权定价模型的范式。分数布朗运动的期权定价模型对于机构投资者把握市场趋势具有较强的指导意义。  相似文献   

6.
基于相关理论研究,并结合近几年在金融衍生品特别是期权定价方面的研究成果,利用随机分析理论,在股票混合过程的随机模型下,给出带有特殊股票红利支付的欧式看跌期权的定价公式,进而对金融衍生品定价的前景进行展望。  相似文献   

7.
保本型股票挂钩结构性外汇理财产品定价研究   总被引:4,自引:0,他引:4  
内容本文首先针对单资产股票挂钩保本型结构性产品的期权特性,在一定的假设前提下,根据风险中性定价原理,借鉴Black-Scholes期权定价方法,对受汇率波动影响的外汇理财产品进行定价研究,并得出定价公式,然后运用中国民生银行非凡理财第四期的两年期产品为案例进行定价分析,结果表明该产品收益率设计是合理的。  相似文献   

8.
实物期权是金融期权在实体经济领域应用的拓展,可用于资产价值的评估和投资策略的分析。《实物期权评估指导意见(试行)》的颁布,开辟了评估业务的新方法和新思路。与金融期权相比,实物期权中参数的选取更为复杂,实际应用时也受到更多的限制。另外,评估对象的复杂性导致评估时可能涉及多因素标的资产上的复合期权,而非普通单因素标的资产上的单个期权。本文在比较不同期权定价模型适用条件的基础上,对模型中重要影响因素和参数的确定,以及多重复合实物期权定价方法的应用进行了探讨。  相似文献   

9.
期权定价模型是布莱克的一种典型的相对经济理论,它在金融实践过程中产生巨大的经济影响,这种期权的模型需要输入参数中在市场中无法直接观察取得的重要变量,即波动率数值,也就是说,基于历史数据来计量历史波动。人们通常在期权经济定价中,结合期权的价格,采用定量模型倒推出隐含的波动率,这种隐含的波动率对于投资者未来市场的预期有很重要的作用,对于期权市场和经济市场的避险和套期保值业务来说,为了能够进行更好的风险规避和管理,就必须要了解隐含波动率的波动规律。  相似文献   

10.
国有商业银行作为我国外汇交易的主体,在国家外汇改革过程中承担着最大的外汇风险。本文就商业银行外汇套期保值的特点,通过对西方发达国家常见的一些操作策略进行了研究,对国有商业银行应采用外汇套期保值策略提出了以下两点建议。"!在运用远期外汇交易以及外汇期货交易的时候应采用积极主动的套期保值策略,特别应该避免采用不加分析的对其所有敞口头寸进行完全保值的策略。"#应该把银行的利率风险与外汇风险视为一个整体并进行同步套期保值。  相似文献   

11.
金融期权既能有效地转移金融风险,又能保护投资者的资金安全,使其立于不败之地,因此是一种最具特色和最有发展前途的金融创新工具。本文从金融的多重创新和权利义务不对称性两方面,对其作了一些新的探讨。期权的定价模型,一直被认为是期权理论中的一个难点。许多有关著作或者对其搁而不提,或者使用大量数学推导讲得过深。本文特从无形资产的收益折现法出发,较平直地揭示出它的定价原理,可以作为期权定价理论方面的一种入门知  相似文献   

12.
一、期权定价理论的Black—Scholes模型:偏微分方法 期权定价理论是微观金融字的重要内谷之一,而Black—Scholes模型是期权定价理论乃至整个金融领域的一个重大突破。该模型的推导可以从两条线索展开而得到相同的结论:(1)由Black and Scholes(1973)开创的偏微分方程;(2)由Harrison and Kreps(1979)以及Harrison and Pliska(1981)首先提出的鞅方法。  相似文献   

13.
期权理论发展日新月异,期权的定价模型无疑是期权应用研究的一个主要方面。本文对较为常见的两种期权定价模型进行阐述、解析、应用和比较。  相似文献   

14.
在以市场利率和浮动汇率为主导的当前国际经济环境下,汇率变动风险和利率变动风险成为国际融资必须面对的日常风险。本文讨论了国际融资风险管理的套期保值工具及其运用。国际融资汇率风险管理的套期保值工具主要包括远期外汇合约、外汇期货合约和外汇期权合约。国际融资利率风险管理的套期保值工具主要包括货币互换、利率互换、远期利率协议、利率期货和利率期权。  相似文献   

15.
2012年4月16日起,人民币兑美元汇率波动幅度由千分之五扩大至百分之一;未来一段时期人民币兑美元双向波动态势将进一步增强,汇率弹性加大且方向性的不明确令人民币汇率走势更加难以判断,企业所面临的外汇风险的管理难度将增大。面对汇率变动甚剧的市场,外汇期权既能使企业摆脱不利的汇率波动,又能使企业从有利的汇率波动中受益。本文通过分析利用外汇期权套期保值的原理及盈亏分布,鼓励进出口企业充分利用外汇期权管理外汇风险。  相似文献   

16.
金融衍生工具是传统金融工具的派生产品,满足了企业规避风险的需求,并已成为金融市场体系中不可或缺的部分。金融衍生工具具有双面性,既可以为企业带来巨大收益,也会给企业带来灾难性的后果。由于期货和期权交易在全世界十分活跃,金融机构、基金经理和企业的资金部之间经常在场外市场进行远期、互换、期权和其他形式的衍生产品交易,因此金融衍生品市场的发展对现代企业风险管理非常重要。基于此,我们通过分析江铜集团套期保值的成功案例,从中讨论江西铜业的套期保值策略并分析公司财务数据,以此将金融衍生工具的套期保值和具体上市公司联系起来,得到一个较为理性的研究结论和启示。  相似文献   

17.
文献综述:从BS公式问世以来.国际上对欧式期权的定价已经非常成熟了,但美式期权的多变量性.使其估值和执行最优方案依然是衍生品金融工程中最有挑战性的问题之一。有限差分和二叉树技术引入美式期权定价,但是,模拟因其天然的优点被引入到期权定价中。Monte Carlo模拟非常适用于路径依赖的具有美式期权属性的期权和多个随机变量的美式期权。模拟可以使变量随从随机过程.  相似文献   

18.
本文结合BS期权定价模型和完全信息下的动态博弈理论,构建出基于期权动态博弈理论的一层超额损失再保险的定价模型,该模型既考虑了保险资金的时间价值和风险价值,又结合了动态博弈模型的局中人策略行为分析过程的优势,更好地、更准确地还原了再保险合同签订时合同双方的决策考虑。同时,将这种复杂动态金融条件下的决策求解进行了较大程度的简化,帮助我们在原有的再保险定价模型的基础上发展出对跨领域的思考。  相似文献   

19.
《金融博览》2009,(15):30-31
中国光大(集团)总公司董事长唐双宁近日在第七届中国并购年会上指出,应按照金融衍生远离基础产品(真实交易)的程度,对其进行五级分类监管。第一类是利率掉期、外汇掉期等有真实交易背景的衍生品。第二类是期权,期货等具套期保值和投机功能的基本衍生品。第三类是信用违约掉期,结构性产品等多种市场因子模型化后的高级衍生品。  相似文献   

20.
可转换债券是一种混合金融衍生工具,它把相应的股票看涨期权内嵌在传统的公司债券之中,具有债券和股票的双重性质,因而可转债的定价问题逐渐为企业和投资者所关注。本文借助Black—Scholes定价模型研究定价理论,对Black-Scholes定价模型进行修正,体现了红利发放对可转换债券定价的影响。  相似文献   

设为首页 | 免责声明 | 关于勤云 | 加入收藏

Copyright©北京勤云科技发展有限公司  京ICP备09084417号