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期盼黄金期货上市交易日久的各方投资者终于在2008年1月9日于上海期货交易所正式"亮剑"!根据上海期货交易所公布的黄金期货标准合约,交易单位每手设定为1000克(见右表),首日交易挂盘基准价为209.99元/克,保证金比例为20%(交易所为控制风险,上市交易首日按20%设定保证金比例,其后暂时按9%设定,一定时期平稳运行后按7%设定).这样一来,投资者交易1手黄金期货至少需要保证金41998(209.99×1000×20%)元.与其他商品期货品种相比,门槛还是有点高,谁让人家是金子呢! 相似文献
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该文以国内三大期货交易所的几大交易品种为例,分析最低交易保证金的变动对期货市场流动性的影响,同时对是否能够通过降低最低交易保证金提高交易量以及是否能够通过提高最低交易保证金来降低价格波动进行了研究.研究结果显示:保证金变动对期货市场换手率、成交量的影响不大,但对期货合约持仓量的影响显著;保证金与期货市场波动之间关系呈现出弱相关的关系.因此本文认为降低最低交易保证金无法有效扩大交易量和提高市场流动性,调高期货保证金也无法有效抑制期货价格的波动. 相似文献
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张福海 《行政事业资产与财务:下》2011,(3):91-91
本文同时考虑期货品种和合约的流动性,构建了指标L’,将流动性风险纳入GARCH—VaR模型中,从而建立交易保证金动态设置模型。采用豆油期货数据,分别实证研究了不考虑流动性风险、考虑流动性指标L和新的考虑流动性指标L’的动态期货交易保证金模型。实证结果表明,指标L’的模型优于另两种模型,是相对合理全面的动态交易保证金模型,是比较合理全面的模型。 相似文献
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现有的西方国家采用的标准证券组合的风险保证金分析系统和部分亚洲国家采用的指数加权移动平均模型,在确定沪深300股指期货保证金时,都存在一定的障碍.在采用极值序列的广义极值分布和VaR及CVaR指标的基础上,给出了一种新的确定空头头寸下沪深300股指期货一般保证金和谨慎保证金的方法.最后利用实际交易数据进行了实证分析,结果发现,此方法确定的保证金水平是充分的. 相似文献
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随着中国黄金期货市场的发展,期货发现价格功能成为一个衡量市场有效性的重要标准.本文通过建立长模型分析了我国黄金期货的发现价格功能.实证结果显示,不论在短期还是长期,我国黄金期货与现货之间都存在一个均衡关系. 相似文献
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本文对现货和黄金期货价格之间的均衡关系进行了协整检验分析,使用GARCH模型对黄金期货的最优套期保值比率进行了估算,以验证中国黄金期货套期保值绩效.结果表明,中国当前的现货和黄金期货之间存在着长期的均衡关系,市场的套期保值功能已得到了基本的发挥,文章最后依据实证结果提出了进一步改进的政策建议. 相似文献
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本文以棉花、铜、天然橡胶三个期货合约为研究对象,基于t-Copula模型,利用Monte Carlo模拟法计算在一定权重下由三个品种构成的期货投资组合的VaR和ES值作为投资组合的保证金数值。Kupiec回溯测试结果表明,t-Copula模型结合极值理论计算出的期货投资组合保证金相比其他方法能够在较好覆盖极端风险的同时降低投资成本。 相似文献