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在黄金价格大幅上涨、美元持续贬值及各金融市场联动效应加剧的背景下,有必要对黄金抗美元贬值的避险能力及其影响因素的时变性做出研究。本文首先运用DCC-GARCH模型考察黄金抗美元贬值的避险能力从1975年1月到2011年12月的变化情况,然后运用滚动VAR模型分析了国际油价、标准普尔指数、美国联邦基金利率和美国消费者价格指数对黄金避险能力影响的时变性。研究表明,近40年来,黄金抗美元贬值避险能力和影响因素在各阶段有所不同,2003年以后黄金避险能力明显提升,且受原油价格和联邦基金利率的影响大于另外两个因素。预计未来一段时间,原油价格收益率变动将同向驱动黄金避险水平,而联邦基金利率则相反。 相似文献
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(一)美元贬值的由来:美国公开的仍唱“强势美元”之调,实则采取放任贬值的宽松货币政策,就是大幅度提升货币供应量.这成为美元对其他货币走低的基础。根源是目前美国财政赤字达到4270亿美元.占GDP为3.7%,而其经常项目赤字达到6000多亿美元.占GDP的5%,合计占GDP的9%以上,双双创历史新高。经验表明:美元贬值20%以内是可以应对的, 相似文献
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2003年国际汇率变化最主要的特点是:美元贬值加速,主要货币对美元汇率呈先抑后扬的态势;美元贬值压力急剧释放与其他货币抵制升值的矛盾更加突出。2003年美元贬值幅度总体高于2002年。2003年年初至年底,美元对主要货币指数大幅贬值,其中名义汇率贬值14.98%,实际汇率贬值14.64%,分别高于2002年的贬 相似文献
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2014年1月下旬以来,以阿根廷和土耳其为首的新兴市场经济体的货币发生大幅贬值。其中阿根廷比索仅在1月最后一周对美元贬值就超过15%.跌至七年以来最低点,当月跌幅达22%.土耳其里拉同期的贬值幅度超过9%。其他一些新兴市场经济体也遭遇了类似的境遇。 相似文献
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在2014年6月,国际金价由1240美元/盎司稳步回升至1320美元/盎司,金价成功收复千三关口,令市场投资热情回升。美国商品期货交易委员会最新公布的周度持仓报告显示,对冲基金等机构投资者大幅增仓黄金,黄金长期净多头仓位增长72%至114356万张期货及期权合约, 相似文献
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2009年以来,美元持续贬值引起观察人士对美元走势的争论,有人认为,美元贬值将损害美国经济复苏;但也有人认为,美元贬值不可避免.适度贬值对美国经济有益无害。3月以来,美元在贸易加权基础上对其他主要货币贬值了12%。10月中旬,澳大利亚央行的升息决定以及海湾国家打算放弃使用美元作为石油贸易结算货币的传言又使美元一跌再跌。 相似文献
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1999年1月,巴西发生了货币危机,美元对巴西货币雷亚尔的汇率上、下限分别调整为1:1.20和1:32,贬值幅度为8.27%。这一举措立即引起了股市动荡和资金外逃,20天内流出资金50亿美元。最后,巴西政府被迫宣布放弃对美元的爬行盯住汇率制,实行浮动汇率制。2002年,由于受到阿根廷金融危机的牵连,雷亚尔面临巨大的贬值压力。加之选举的政治因素,再次引发了货币危机。 相似文献
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背景:黄金从2001年开始走上牛市之路,基本呈现单边上扬的行情。2007年下半年次贷危机爆发,美元大幅贬值为黄金提供了一轮爆发性上涨的契机,加上各国通货膨胀的支撑,金价犹如乘上火箭上扬,创出历史最高价1032美元/盎司。进入下半年,金融危机全面爆发,世界经济走上了衰退之路。金融机构倒闭和经济萎靡对黄金市场产生了消极影响,导致黄金宽幅震荡的行情。 相似文献
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美元在经历了2008年上半年大幅贬值之后,逆市走强。2008年6月30日前,美元对澳元、欧元和日元分别贬值了9.5%、8%和5.2%,与英镑基本持平。而在这之后的5个月时间里,除日元对美元继续保持强势之外,美元对澳元、欧元和英镑分别升值了31.6%、19.4%和22.8%,直至12月美元升幅才略有收窄。由于美国财政部和美联储向金融机构和市场注入大量流动性,特别是美联储将隔夜拆借利率降至接近零利率,有投资者开始担心未来美元将会大幅度贬值。 相似文献
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美元在经历了2008年上半年大幅贬值之后,逆市走强。2008年6月30日前,美元对澳元、欧元和日元分别贬值了9.5%、8%和5.2%,与英镑基本持平。而在这之后的5个月时间里,除日元对美元继续保持强势之外,美元对澳元、欧元和英镑分别升值了31.6%、19.4%和22.8%,直至12月美元升幅才略有收窄。由于美国财政部和美联储向金融机构和市场注入大量流动性,特别是美联储将隔夜拆借利率降至接近零利率,有投资者开始担心未来美元将会大幅度贬值。 相似文献
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日本财务省4月7日发表的统计数据显示,截至2004年3月底,日本的外汇储备达到8265.77亿美元,比上个月增加了497亿美元,连续7个月刷新历史最高纪录。这是日本外汇储备首次突破8000亿美元。其主要原因是,日本政府为诱导日元贬值进行市场干预.3月份在外汇市场抛售了4.7万亿日元(约106日元合1美元).购进美元。 相似文献