基于厚尾损失分布的汽车保险定价模型及其应用

我国目前正在推进商业车险费率的市场化改革,这要求保险公司使用更加准确的风险度量方法和损失预测模型。在汽车保险中,损失的厚尾性对费率厘定和风险管理都具有重要影响。本文引入密度函数的极限方法刻画损失分布的厚尾特征,构建二型广义贝塔分布下的GAMLSS定价模型,以改进传统广义线性模型中的指数族分布假设和只能对均值参数建模的局限。通过对国内商业车险损失数据的实证分析表明,使用厚尾分布假设和GAMLSS定价模型,可以提高汽车保险损失的预测精度,从而厘定更加合理的保险费率。     

行为保险学系列(二十):偏离标准理论的保险定价行为及其解释(上)

在标准保险经济学中,通常根据保险精算原理来阐述保险定价原理,保险价格（保费）等于纯保费（风险成本或期望赔付）与附加保费（管理费用和利润附加）之和。此外,标准经济学也会讨论保险的金融定价模型,包括保险的资本资产定价模型、保险的套利定价模型和现金流贴现定价模型。精算定价的基础是大数定律、中心极限定理和货币时间价值理论,实际上是基于成本的盈亏平衡定价,这正好也符合完全竞争市场状态下的保险定价,在市场均衡状态下,保费收入正好覆盖赔付、管理费用和资本成本,保险公司的经济利润为零。     

从一则保险理赔案例谈保险车辆修理协议书的法律效力

保险车辆修理协议书是保险公司与投保人(被保险人)关于保险事故所致保险标的(机动车辆)的受损部件、损失程度、赔付金额等事项达成的书面合同.它包括保险合同双方认可受损车辆的更换零件名称、需修理的部件、修理费用金额等内容.保险车辆修理协议书充分体现了损失补偿原则,首先它保障了被保险人的利益.即"有损失,有补偿".     

再保险精算模型风险评估——基于相依关系的实证研究

本文利用极值copula描述承保业务损失之间的相依关系并以此构建再保险精算风险模型。考虑在不同门限值下如何确定两类极端事件的重现期以及在不同免赔额和责任限额下如何厘定超额赔付再保险的保费和线率。重现期、再保险保费和线率这三类风险度量指标都与边际分布和极值copula相关。实证研究表明,风险评估的效果受到相依关系的影响,而传统的独立性假设会导致重现期、再保险保费和线率出现不同程度偏差。     

责任保险索赔时效的法律问题

在财产保险实务中，物质损失的起因、发生、发现、索赔和赔付的过程，时间相对集中，保险人在较短的时间内就能确定损失是否属于保险责任和计算出损失或赔付的金额。在以自然灾害和意外事故作为主要承保风险的物质损失类保险中，保险人在损害事故中是否存在赔偿责任及赔偿处理能很快有个清晰的答案，但在责任保险中，被保险人的过错行为(或无过错但导致赔偿责任)的发生往往不能立即被发现，损害事故的发生与发现有时间隔很长时间。     

巨灾风险管理中的行业损失担保

行业损失担保是一种赔付主要由巨灾所造成的整个保险行业损失所触发的保险连结证券。与传统再保险相似,它也要事先确定合约的涵盖地域、灾害种类、责任限额和有效时间等。但它与传统再保险不同在于,赔付取决于两个损失触发条件,即购买者的实际损失和整个保险行业的损失。本文从行业损失担保的市场发展、定义与运行机制、精算定价等角度,对其进行了系统梳理分析,并把它与其他巨灾风险连接证券进行了比较。     

基于倒向随机微分方程的非寿险定价实证研究——以广东财产险为例

文章利用保费收取与赔付问的时滞．考虑投资风险收益和赔付的分布建立倒向随机微分方程。以给出更具竞争力的非寿险定价模型。一方面利用近年来各风险资产的收益与风险数据,计算出最优投资组合：另一方面对赔付率数据进行时间序列分析,利用广东省财产险近三年的保费收入与赔付数据,讨论赔付率随月份变化所呈现的规律性。     

中国存款保险定价模型构建及实证研究——基于预期损失定价理论的视角

银行破产风险管理是维护金融稳定的永恒课题，存款保险定价是防范银行破产风险外溢的基础性工作。本文基于预期损失定价理论，设计出一种集赔付能力检验、预期损失定价和目标比率测算于一体的存款保险定价模型，以防范银行破产的外溢风险，为全球金融稳定提供中国方案。利用2015～2022年中国38家上市银行数据集进行存款保险基金充裕性测度，在测度结果的约束下，设计出适合中国样本的预期损失定价表，并进一步利用2002～2022年四大国有银行的数据集，完成存款保险基金理想目标比率的模拟测度工作。研究发现：第一，中国存款保险基金在中型与中小型银行样本的赔付标准下，处于能够实现安全赔付的“均衡稳定状态”,而在大型银行样本的赔付标准下仍处于“非均衡波动状态”。第二，国有大型商业银行的预期存款保险费率位于0.0160%～0.0375%之间，中型银行样本组的预期存款保险费率位于0.0256%～0.0291%之间，而中小型银行样本组的预期存款保险费率位于0.1006%～0.2135%之间。第三，非系统性银行危机期间的理想目标比率范围应位于3.25‰～7.20‰之间，系统性银行危机期间的理想目标比率范围应位于4.68‰～...     

基于vine copula的股市风格资产组合风险预警研究

近年来,风格投资已成为一种重要的投资模式。在此背景下,如何有效地对风格资产组合风险进行刻画与预警具有重要的理论与现实意义。本文选取股市风格资产构建投资组合,分别基于传统分布假设与EVT极值理论构建边缘分布;运用三类vine copula模型(C-vine、D-vine、R-vine)刻画风格资产间的相依关系;进一步运用滚动时间窗的蒙特卡罗模拟方法进行组合风险的动态测度,并通过返回测试比较不同风险模型的测度效果;最后基于在险价值(VaR)的预测结果对组合风险预警系统进行构建。研究结果表明:R-vine模型能够相对灵活地刻画风格资产间的相依结构,并取得更高的组合风险测度精度;相较于传统资产分布假设,引入EVT极值理论的风险模型能够更为有效地预测风格资产组合风险状况;基于在险价值所构建出的风险预警系统能够较好地对组合风险进行分级预警,从而为投资者与市场监管部门提供决策参考。     

棉花期货最优时变套期保值比率估计——基于copula?GARCH模型的实证研究

在期货市场中,套期保值者作为其重要的交易主体,根据期货与现货市场的相关性程度,利用套期保值策略进行风险控制,规避价格波动风险,实现收益最优和风险最小.在学术界里,套期保值研究最为核心的是套期保值比率的测度.本文在相关研究的基础上,引入copula理论的尾部相关性测度指标-Kendall秩相关性系数.同时考虑到金融时间序列具有的尖峰厚尾性,运用阿基米德Gumbel copula函数测算时间序列的尾部相关性系数,进而测度棉花期货与现货市场的套期保值比率.实证分析表明,运用copula?GARCH模型测度的尾部相关系数比线性相关系数 r 在精度上有很大改善