利用基金进行资产配置

投资者都知道“不要将鸡蛋放在一个篮子里”的道理,说的就是资产配置的必要性。所谓资产配置,简单说就是投资者将资金在股票、债券、商品、贵金属、国际市场证券等不同资产类别间进行分配。资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投资组合相对业绩的主要因素。     

选好篮子分好蛋

美国经济学家托宾告诉我们：“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”极简单的话语却揭示了很深刻的道理——资产配置。资产配置就是根据投资需求,将资金在不同资产类别之间进行分配,通常将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配,它是决定投资是否成功的关键因素。     

类别资产视角下的保险投资观察

保险资产配置包括类别资产配置与投资品种配置两个层面。类别资产配置可分为战略资产配置和战术资产配置。本文拟在不区分战略资产和战术资产的前提下,就类别资产视角下的保险投资谈几点认识。 大类资产配置对保险资金投资的重要性 现代投资市场中,可投资资产的类别众多,包括现金、股票、债券、不动产、贵金属、基本金属、农产品、衍生品等等。每一类投资机构,因收益目标、风险偏好及监管约束不同,都有自己主要的资产配置类别,即“大类资产”。属于投资范围,但不属于“大类资产”的那一部分资产,可以称为“辅类资产”。从理论和实证层面看,     

“可转移的阿尔法”策略

“可转移的阿尔法”策略是指在不影响组合战略资产配置的情况下,利用金融衍生工具将一种投资战略产生的积极收益转移到另一种投资战略的基准收益之中。其显著特征是,将资产配置决策与投资经理选择决策分离开来,使投资经理的选择不再局限于资产配置所决定的资产类别范围。     

开放式基金的资产配置能力研究

本文从战略性和战术性两方面,考察了开放式基金的资产配置能力,对我国30只开放式基金的资产配置能力进行实证检验发现,中国的开放式基金在2004年底至2007年底,尽管取得了骄人业绩,但是其资产配置能力并不很高;研究同时发现,我国证券投资基金主要通过投资组合中证券的调整进行资产配置,而较少依靠对组合中资产的调整来满足资产配置的原则要求。     

媒体报道对审计师行为影响分析

随着经济的发展,证券投资越来越被大家所接受,所以资产配置就成为了证券投资中不可或缺的组成部分,尤其是在风险投资中,资产配置就更能起到避免风险的作用。本文介绍了资产配置中一些简单的基本模型,包括:传统模型、最新模型等,运用大量的数据对研究结果进行分析,例如投资基金的资产配置对于收益率资金的贡献如何。并且针对这一分析结果对资产配置提出了诸多建议,以便于在证券投资中更好的权衡资产配置。     

中国证券投资基金资产配置效率实证研究

随着经济的发展,证券投资越来越被大家所接受,所以资产配置就成为了证券投资中不可或缺的组成部分,尤其是在风险投资中,资产配置就更能起到避免风险的作用。本文介绍了资产配置中一些简单的基本模型,包括:传统模型、最新模型等,运用大量的数据对研究结果进行分析,例如投资基金的资产配置对于收益率资金的贡献如何。并且针对这一分析结果对资产配置提出了诸多建议,以便于在证券投资中更好的权衡资产配置。     

媒体报道对审计师行为影响分析

随着经济的发展,证券投资越来越被大家所接受,所以资产配置就成为了证券投资中不可或缺的组成部分,尤其是在风险投资中,资产配置就更能起到避免风险的作用。本文介绍了资产配置中一些简单的基本模型,包括:传统模型、最新模型等,运用大量的数据对研究结果进行分析,例如投资基金的资产配置对于收益率资金的贡献如何。并且针对这一分析结果对资产配置提出了诸多建议,以便于在证券投资中更好的权衡资产配置。     

中国证券投资基金资产配置效率实证研究

随着经济的发展,证券投资越来越被大家所接受,所以资产配置就成为了证券投资中不可或缺的组成部分,尤其是在风险投资中,资产配置就更能起到避免风险的作用。本文介绍了资产配置中一些简单的基本模型,包括:传统模型、最新模型等,运用大量的数据对研究结果进行分析,例如投资基金的资产配置对于收益率资金的贡献如何。并且针对这一分析结果对资产配置提出了诸多建议,以便于在证券投资中更好的权衡资产配置。     

我国股票型基金与混合型基金资产配置比较研究——基于风险与收益相匹配的视角

本文基于风险与收益相匹配的视角,对我国的股票型基金和混合型基金的资产配置能力进行了比较研究.通过对20只股票型基金和20只混合型基金在2010年7月1日至2014年6月30日这段区间的实证研究,结果发现整体上混合型基金资产配置能力高于股票型基金:研究同时发现我国股票型基金主要通过投资组合中证券的调整进行资产配置,混合型基金同时通过资产调整和证券选择来满足资产配置的原则要求.     

基于Post-LASSO方法的大类资产因子配置研究

基于因子的配置方法将资产配置的决策过程从资产层面转换为更为微观的因子层面,投资者能够通过对因子收益分布及相关性的预测更好地进行资产配置.选择包括经济增长、通货膨胀、市场因子、规模因子和盈利因子在内的宏观和风格因子,以及股票、债券和商品在内的多种资产指数的月度数据,基于Post-LASSO模型和Greenberg等(2016)稳健性最优化算法检验了基于因子的大类资产配置方法在我国的可应用性.研究结果发现:通过因子权重映射的资产组合能够较好地模拟出各因子的初始权重,Post-LASSO方法能够取得显著优于传统OLS方法的映射效果;映射资产组合的收益走势可以对因子组合进行部分追踪,但是由于因子收益率和资产收益率存在着较大差异,因此,两个组合的净值走势也存在着一定偏差.研究结论丰富了投资组合的相关理论,也为投资者从传统资产配置转向因子配置提供了经验借鉴.     

理财专家黄凡：资产配置要找到有效投资工具

如果投资者找到适合自己的投资组合,最后的结果并不会太出乎自己的预期。还有普通理财者在配置资产时,要首选最有效的工具去配置,以达到降低风险效果。投资与理财：投资者如阿利用投资工具构建组合呢？黄凡：资产配置的第一步,是确定个人的风险承受能力和风险偏好;第二步。要实现合理资产配置,再在每一个资产类别里寻找到合适投资工具,进行配置。     

基金资产配置要找准“法宝”

所谓“资产配置”,就是在一个投资组合中选择资产的类别并确定其比例的过程。为什么投资者需要资产配置？其必要性首先基于风险和收益的关系。风险和收益的对称性是投资的规律,即追求高收益就意味着要承担高风险,反之亦然。     

艾略特波浪理论与证券投资资产配置

证券投资是投资者通过对股票、债券、基金等的投资,以获取收益的重要手段。为了降低风险、稳定收益,证券投资中必须对资产配置方案进行优化。影响证券投资资产配置的主要因素包括基础资产、预期目标、实现预期目标的时间、投资者的风险承受能力和市场风险。艾略特波浪理论是对证券市场走势进行分析的重要理论,包括基本形态、比率关系和时间期限三个重要方面。本文运用艾略特波浪理论构建资产配置模型,对模型进行综合分析,对资产配置方案进行有效的优化。并且通过实证分析,描述了具体的优化算法,对实际投资具有一定的参考价值。     

我国证券投资基金的资产配置能力研究——基于风险与收益相匹配的视角

本文从风险与收益相匹配的视角，给出了基金经理进行资产配置的原则和理论模型，并据此设计出判断基金资产配置能力高低的标准。对我国54只封闭式基金的资产配置能力进行实证检验发现，中国的封闭式基金大部分具有较高的资产配置能力；研究同时发现，我国证券投资基金主要通过投资组合中证券的调整进行资产配置，而较少依靠对组合中资产的调整来满足资产配置的原则要求。     

经济周期视角下全国社会保障基金的战术资产配置

本文按照全国社会保障基金投资管理暂行办法,将社会保障基金的投资组合资产分为银行存款,国债,企业债,金融债,证券投资基金和股票资产6个种类,采用宏观经济的月度指标将我国经济周期划分为4个阶段:衰退阶段、复苏阶段、繁荣阶段和滞涨阶段。根据美林证券的投资时钟理论,统计并分析这6类资产在不同的经济阶段的收益状况。同时,我们在全国社会保障基金投资管理办法的约束条件下,采用均值-方差模型,对全国社会保障基金进行最优资产模拟配置。数据模拟结果表明:在衰退阶段,应尽可能多地配置债券资产;在复苏阶段,应尽量降低现金资产的权重,提高债券资产和委托证券资产的权重;在繁荣阶段,应降低债券资产的配置比重;在滞涨阶段,应尽可能地增加现金持有的权重。并且,本文还针对均值—方差模型固有的缺乏鲁棒性的缺陷,采用Resample方法对模拟结果进行改进,使得资产的配置更加稳健可靠。     

绩效评价的比较研究

在金融市场上将大量的事物划分为不同种类的情况很普遍。在决定投资组合构成时，许多投资者首先将资产分为如大盘股、价值股、政府债券和风险投资等类型，然后决定如何将资金在不同类型的资产中分配（Bernstein，1995；Swensen，2000）。投资者在这种分类过程中所说的资产类型有时又称为“风格”，而这种将资产按不同风格配置而不是在单个证券之间配置的过程叫做“风格投资”。风格投资已经变成机构投资者和个人投资者所讨论的重要议题。     

资本资产定价模型在我国证券市场中的应用

<正>一、资本资产定价模型回顾投资于证券及其他风险资产首先需要解决的两个核心问题,即预期收益与风险。如何测定组合投资的风险与收益成为市场投资者迫切需要解决的问题。正是在这样的背景下,在50年代和60年代初,马科维茨投资组合理论应运而生。马科维茨认为,在一定的条件下,一个投资者的投资组合选择可以简化为     

投机型证券投资组合权重调整策略的有效性分析

本文首先阐述了文献中主要的证券投资组合权重调整策略,并从理论上论证了投机型证券投资组合权重调整策略的重要性;在此基础上,通过相应的实验,以香港恒生指数和花旗银行全球国债指数为例,对投机型证券投资组合权重调整策略的有效性进行了实证性验证。研究发现,虽然投机型证券投资组合权重调整策略的有效性随大市情况变化,但整个样本期内其在提高投资组合的风险收益率方面并未明显优于其他证券投资组合权重调整策略。换言之,本研究从风险和收益的匹配性视角没有支持目前部分研究所认为的投机型证券投资组合权重调整策略可以显著提高资产配置效率这一定性判断。     

你的资产配置健康吗

资产配置就是将资金分别投到各种不同的资产类别,经过长期持有及持续投资来降低风险,以达到预设报酬的一种投资组合策略,也就是在风险理财与无风险理财之间求取平衡.资产配置以系统化分散投资来降低投资风险,并在个人可忍受的风险范围内追求最大报酬.