蒙牛VS太子奶案例给私募融资者的启示

私募股权融资是融资者以非公开渠道获取权益性资本的融资方式.在世界各国,私募股权融资己经日益成为国家经济、科技发展的重大引擎,占据了与公开上市发行和债权融资同等重要的地位.同时,伴随着经济的持续迅猛发展,我国的私募股权投资也日益发展壮大,利用好私募融资渠道,给企业的成长,资本市场的发展带来的影响是非常可观的,但由于我国处于私募融资链上的各个环节尚不成熟,参与者们经验不足,因此,为防范各种风险,本文通过案例分析对我国企业在利用私募股权进行融资提出了相应的发展建议.     

私募股权融资对上市企业经营绩效的影响分析

私募股权融资是近年来在国内外资本市场上兴起并迅速发展的一种融资方式,目前,在我国资本市场上成为与公开发行股权融资并驾齐驱的融资方式.本文从私募股权融资在我国的应用状况入手,以2007年进行过私募股权融资的上市企业为样本,考察了私募股权融资对上市企业经营绩效的影响,发现私募股权融资对上市公司经营绩效有显著的积极作用.     

基于私募股权基金的我国中小企业融资刍议

融资难是阻碍中小企业健康发展的主要因素。私募股权基金为中小企业提供了新的融资渠道,而且能为其提供管理、技术、市场等资源,帮助企业成长。本文通过讨论中小企业融资的问题．以及中小企业选择私募股权基金的必要性。提出中小企业引进私募股权基金的建议．认为利用私募股权基金能较好解决我国中小企业的融资问题。     

中小企业私募股权融资中如何选择投资人分析

越来越多的中小企业选择私募股权融资解决资金问题,私募股权融资是有利于中小企业成长的融资方式,而实施过程中如何选择合适的投资人是中小企业所遇到的一个现实问题,需在私募股权融资的前期确定企业融资目的,针对不同的目的选择合适的投资人.     

我国中小企业私募股权融资问题浅析

中小企业作为创新主体,在中国经济和社会发展占据着重要地位,但筹资难成为中小企业发展路上的一个顽疾。私募股权融资不仅能够为企业提供资金支持,更能为企业提供有效的管理技术支持,提高企业竞争力。但私募股权基融资过程不公开,资金使用成本高,对企业来说融资风险很大。本文对我国中小企业进行私募股权融资的问题进行分析,并提出中小企业私募股权融资的对策与建议。     

浅谈私募股权融资

本文围绕中小企业融资难的现象,提出私募股权融资的解决方式,并简要介绍私募股权融资在中国的发展现状及遇到的困境;并提出应该充分利用私募股权融资的手段促进企业快速、健康的发展。     

私募股权融资的风险控制策略

私募股权融资(Private Equity,PE),是指私有企业通过私募形式,在上市之前引入权益性投资,在交易时同时考虑了未来的退出机制,通过管理层回购、上市、并购等方式,出售所持股权获利。PE有助于推动企业特别是中小企业拓宽融资渠道,缓解企业融资压力。同时也必须认识到私募股权融资是一把双刃剑,不仅有机遇,同时风险是必须面对的。本文论述的重点是企业在私募股权融资过程中可能遇到的风险及控制策略。     

浅谈私募股权融资

本文围绕中小企业融资难的现象,提出私募股权融资的解决方式,并简要介绍私募股权融资在中国的发展现状及遇到的困境;并提出应该充分利用私募股权融资的手段促进企业快速、健康的发展.     

我国科技型农业企业私募股权融资现状分析及对策研究

私募股权融资为科技型农业企业融资提供了新途径,成为科技型农业企业融资的新选择.本文运用SWOT分析模式对企业私募股权融资的状况进行分析,并提出进一步完善的对策.     

基于企业成长期的私募股权投资偏好分析

随着我国资本市场结构的发育和日渐完善,私募股权投资更多地被中小企业所熟悉,也正在成为我国中小企业融资的重要途径。然而．那些私募股权的投资人面对数以万计的申请项目,可谓众里寻他千百度,究竟怎样借得慧眼、挑到真正可塑造的优质项目。经过仔细梳理近年的成功私募股权投资项目．我们不难探寻到目光独到的投资经理人选择投资项目的标准和偏好．当然,针对企业不同的发展阶段,私募股权投资的投资偏好亦表现出相对的差异性。面对成长期企业,私募资本投资人倍加关注的则更多表现为：企业的成长性、市场空间、商业模式、管理团队和财务状况等。     

商业银行参与PE业务的现状、问题及策略建议

在后危机时代,我国商业银行应积极参与PE业务,实现支持经济可持续增长与拓宽盈利渠道的双赢。现阶段我国商业银行参与PE业务的基本路径可概括为:迂回直投模式、合作模式与间接模式。从外部环境看,我国PE市场发展的税收和政策安排还不够完善,资本市场为PE提供的退出通道较为狭窄,交易透明度有待进一步提高等;而商业银行内部也存在着风险管理、人才筛选等方面的难题。我国商业银行渐进拓展PE业务应制定严格的风险控制导向的业务监督体系和运营操作流程;积极引进和培养专业人才;选择合适的参与方式、投资阶段、投资产业与投资地域等。     

全球私募基金的发展趋势及在中国的前景

私募基金发展已经对全球经济运行和金融市场发展产生了重要影响.本文通过对全球私募基金发展历程、发展特点以及发展趋势的分析,以及对中国私募基金市场发展历史与现状的评价,提出以下观点:在私募基金的演化与国际化扩张进程中,私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显;中国私募基金市场仍是一个不对称的畸形市场,市场上尚缺乏真正意义的本土私募股权投资基金.本文同时得出以下结论:由于社会信用环境、法律环境已经趋好,证券市场日趋理性规范发展,中国私募基金市场的"不对称"和"不规范"的色彩将逐步减轻;私募股权投资基金将逐渐成为中国私募基金存在的重要方式.     

私募基金现状及商业银行应对策略研究

近年来我国私募基金市场快速发展,逐渐成为一种全新的直接投资模式。研究和制定私募基金业务的拓展策略,对商业银行拓展新兴业务领域、加快实现经营结构转型具有重要的战略意义。本文将在分析我国私募基金市场发展状况、私募基金业务经营模式、发展状况的基础上,提出商业银行拓展募基金市场的策略建议。     

商业银行票据融资业务现状与思考

受政策调整、市场流动性趋紧以及监管加强等因素的影响,商业银行票据融资业务在近两年经历了较大的起落,这促动商业银行开始对票据融资业务的未来走向进行重新审视。文章分析了当前票据融资市场的发展现状,以及商业银行票据融资的经营模式,并从加强业务创新、完善业务模式、推进系统建设等方面提出商业银行票据融资业务的发展建议。     

区域性股权市场服务小微企业的实践与探索

区域性股权市场作为我国多层次资本市场的重要组成部分,可以为中小微企业提供以股权融资为核心的综合金融服务,为地方政府扶持中小微企业政策提供平台,在服务地方中小微企业方面发挥着不可或缺的作用。近十年来,各区域性股权市场已在拓宽融资渠道、促进改制升级、支持科创企业发展、服务基层金融工程、协助政策实施等方面积累了丰富的实践经验。后续仍应通过政策引导和制度创新,充分发挥区域性股权市场的功能作用,畅通其与更高层次资本市场间的有机联系机制,适时启动改革创新试点,并营造良好的市场发展环境,多措并举推动区域性股权市场不断走向成熟和完善,为小微企业发展和经济转型升级做出更大贡献。     

夹层融资——企业融资方式创新

我国的企业融资体系是典型的以银行融资为主导的体系,企业特别是中小企业融资困难,融资渠道单一.夹层融资是在国际市场蓬勃发展的企业融资方式,进行夹层融资创新是解决企业融资困难的有效途径之一.本文对夹层融资产品和市场进行了研究,结合国际市场发展趋势和我国企业融资现状,指出了我国发展夹层融资的途径和意义,从理论和实践方面,对我国企业融资和商业银行的业务创新提出了新的思路.     

关于商业银行金融市场业务风险管理的研究

商业银行是我国金融系统中的重要组成部分,为地区的经济建设做出了很大的贡献,但是商业银行的发展也受到了种种因素的制约,尤其是在金融市场领域,风险巨大,管理起来问题较多。本文对这些风险所产生的原因进行了简要总结,并提出了一些促进商业银行金融市场业务开展的办法,希望能为相关单位提供参考。     

全国电子商业汇票系统的应用与改进建议

由中国人民银行建设并管理的全国电子商业汇票系统（ECDS）的建成运行,标志着我国票据市场迈入电子化时代。ECDS运行一年来,顺利实现了业务全流程办理,商业银行基本确立了电子票据业务处理模式,全国电子票据业务呈现良好发展势头,主要商业银行积极推动电子票据业务开展。但同时,ECDS的推广应用也面临电子票据法规制度尚不完善、电子票据流动性不足和业务发展不均衡等问题,应通过健全法规制度、改进技术手段、加强政策引导等途径,提高电子票据业务的发展水平。     

A development bank’s choice of private equity partner: a behavioural game-theoretic approach*

ABSTRACT

We develop a formal game-theoretic analysis of the economic (value-adding abilities) and behavioural factors (empathy, emotional excitement, passion) affecting a development bank’s choice of private-equity partner when investing into emerging market entrepreneurship. Triple-sided moral hazard (TSMH) problems occur in the form of effort-shirking, since the bank, the PE-manager, and the entrepreneur all contribute to value-creation. The bank’s investment choices are crucially affected by a) the relative abilities and the potential level of empathy, excitement and passion that may be generated between a PE-manager and an entrepreneur, and b) the personal emotional attachment that the bank develops towards a PE. The severity of TSMH increases inefficiencies in decision-making. Finally, we consider, in addition to political risk mitigation, an additional impact that the bank may have on PE/E value-creation: the bank may have a coaching/mentoring role. Our analysis has implications for academics and practitioners alike.     

民营企业融资的影响因素研究

近年来,党中央、国务院出台多项政策措施,优化民营企业政策环境,支持民营企业增信融资。基于民营企业融资的相关文献,总结梳理了民营企业融资的影响因素,运用2008—2018年上市民营企业样本数据,对民营企业融资的影响因素进行实证检验。研究发现,地方政府融资平台对民营企业融资形成"挤出效应"的同时,也可能存在"溢出效应";国有企业对财政金融资源的利用一定程度上影响了民营企业的融资能力;同时,直接融资发展不足,也在一定程度上加大了民营企业的融资约束。基于此,建议通过推动地方政府融资平台有序转型、推行"竞争中性"原则打造公平市场环境、支持民营企业加大直接融资等措施,进一步缓解民营企业融资问题。