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债券收益率会影响投资行为并进一步作用于一国的经济增长水平。本文在分析我国固定资产投资资金来源的基础上,探讨其与债券收益率曲线的关系,并通过实证方法研究了我国债券的收益率曲线对经济增长的预测能力。研究发现,我国债券的收益率曲线对名义经济增长率具有显著的预测能力,但对实际经济增长率的预测能力有限。本文指出,银行信贷在我国经济增长中的核心作用以及信贷利率的外生性是造成上述现象的根本原因。 相似文献
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曹鸿涛 《广东金融学院学报》2007,22(1):31-34
商业银行债券投资业务的范围经济系数是衡量中国银行间债券市场内部绩效的指标之一。对中国商业银行1996年至2001年的面板数据实证分析得出各银行的范围经济系数并发现各银行参与银行间债券市场的债券投资绩效不同,四大国有商业银行开展债券投资的范围经济明显,各股份制商业银行开展债券投资的范围经济程度不同。银行间债券市场微观结构因素是影响银行间债券市场内部绩效的原因。 相似文献
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本文将债券利差分解为流动性和信用利差两部分,采用固定效应模型研究发现,经济政策不确定性增强反而会降低我国债券利差,具体的,增大了流动性利差,但降低了信用利差。不确定环境下,债券投资者,一方面更倾向持仓“观望”获得票息收益,使债券流动性变差;另一方面又“有限关注”于公共信息,而忽略微观个体的异质性风险,且出于政策托底的惯性思维,对政策利好报以“期待”,导致债券信用利差减小。该效应在熊市时,以及对国企债券更显著,但背后隐藏的风险会滞后释放。 相似文献
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国家开发银行副行长、高坚博士的专著《中国债券资本市场》(以下简称《债券》)近日已由中国经济科学出版社出版。这是高坚博士自1982年以来发表的关于财政理论与债券资本市场研究的第10部学术专著.是一本关于中国当代债券资本市场的历史与发展的专著,也是作者多年来在财政部和银行系统从业经验和研究成果的总结。如同作者在该书前言所述”债券市场是我人生的一部分,我人生相当一部分精力都投入到了对债券市场的研究”。作者认为.研究债券资本市场是理解中国的金融市场和中国当下进行的经济改革的关键。 相似文献
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受到低利率环境及市场流动性充裕的带动,一些投资级以下的企业为改善资本结构纷纷发债融资,在全球掀起了高息债券发行热潮。由于亚洲地区经济基本面较好以及债券违约率处于低位,其高息债券市场近期的交易活动热度升温。亚洲高息债券的特点亚洲高息债券发行规模创历史纪录。高息债券无论是投资者还是发行者都以欧美市场为主导,亚洲(除日本)的高息债券市场规模仍较小,但 相似文献
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不能不承认,欧美国家2010年、2011年处于债券泡沫之中.2010年,美国财政部发行了2.307万亿美元的票据、债券和通货膨胀保值债券,创下有史以来的最高纪录,国债填补逾1万亿美元的预算赤字. 相似文献
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亚洲债券是指用亚洲国家货币定值,并在亚洲地区发行和交易的债券(李扬,2003),亚洲债券的供给方大都来自于亚洲经济体,而其需求方则来自于包括亚洲各经济体在内的全球投资者(Yung—Chul Park,2003)。亚洲债券市场就是亚洲债券发行、交易和流通的市场。作为以亚洲地区为主的区域性债券市场,最近一段时间以来,亚洲债券市场的发展已日益成为亚洲各经济体、特别是东亚经济体加强区域金融合作的重要内容。 相似文献
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据英国《金融时报》透露,2021年美国财政部将海量发行长期国债,并积极寻找买家。这引发了都有谁会购买、以何种价格购买这些债券的问题。因为美国政府要为大规模经济刺激计划寻求资金支持,美国财政部计划今年将债券发行大幅转向未来很长时间才到期的债券。 相似文献
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沈涛表示,明年的债市投资可能比权益类更能够吸引普通投资者的注意。其中,中长期限的利率债券和中高等级的信用债券有望实现更多收益。由于受流动性紧张和信用事件冲击等因素影响,今年三季度债券市场出现巨幅下跌,中低评级信用债券和可转债的价格下跌幅度为中 相似文献
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债券市场高质量发展是优化金融结构、实现产业升级的内在要求。本文利用2010—2020年我国上市公司发行的信用类债券交易数据,研究经济政策不确定性与债券信用利差之间的关系。研究发现:二者之间显著正相关,在考虑内生性问题后结论依然稳健;将债券信用利差分解为违约利差与流动性利差,发现经济政策不确定性对两者均有显著影响。进一步检验显示,经济政策不确定性通过债务展期渠道影响信用利差,企业展期风险加剧了经济政策不确定性对债券违约利差的正向效应。本文实证结果表明,降低经济政策不确定性,对降低企业债务成本和信用风险至关重要。 相似文献
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蓝色债券是一种创新性投融资工具,是绿色债券在海洋领域的应用。文章梳理了蓝色债券在国内外的发展实践及其认定评估标准,指出国内市场贴标蓝债已启航,评估标准需进一步符合蓝色经济的内涵、符合海洋经济发展的规划;国际市场上蓝色金融指引已出台,提供了可以借鉴的指引。 相似文献
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文章从监管、审计和经营管理三个层面对债券业务风险管理和控制要点进行了提炼,重点阐述了对经济资本监管要求的演变及经济资本在各类风险上的计量原则;债券投资帐户的分类及其核算原则;前、中、后台各司其责的债券业务架构的组建原则。此外,文章还谈到了绩效评价的计算方法及市值重估在风险管理中的重要性。 相似文献
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债券牛市却已经持续了三个季度,不少债券基金今年的收益都超过了20%。张乐赛表示,展望未来,经济增长势头疲弱,宽松货币政策仍可能进一步放松,从而继续为债市护航。 相似文献