数字货币发展与现代中央银行制度建设

建设现代中央银行制度是推进国家治理体系和治理能力现代化的重大任务,数字货币发展几乎影响到现代中央银行制度建设的方方面面。数字货币发展对支付体系、货币政策、金融稳定有着深远的影响,也必将有效推进现代中央银行制度建设,主要表现在数字货币是现代支付体系的重要组成部分,数字货币发展可增强支付体系的普惠性;现代货币政策框架是现代中央银行制度的核心,央行数字货币的稳妥推出和稳健运行将显著提高货币政策的有效性;加强对数字货币的监管是筑牢防范系统性金融风险安全底线的客观需要,健全宏观审慎管理体系是现代中央银行制度建设的必然要求。由此,本文提出拓展数字货币的应用场景和功能,健全数字货币监管的政策法规;深入推进数字央行建设,加快推进金融机构数字化转型;提升数字金融素养,优化数字金融生态;加强数字金融发展与治理的国际合作,积极参与数字金融国际规则制定等相关政策建议。     

发行法定数字货币对中央银行会计财务工作的影响探析

本文从法定数字货币体系的核心要素入手,分析中央银行发行法定数字货币的背景及其特点,并在此基础上进一步探讨其对中央银行会计财务工作的影响。一是法定数字货币的发行和后续计量对相关账户和会计科目、央行资产负债表列报、会计基本制度的影响;二是法定数字货币的发行和交易对财务资金风险防范的影响;三是其对中央银行发行货币财务成本的影响;四是其对相关会计资料和档案管理的影响。最后,本文提出适应法定数字货币发行的相关政策建议。     

西方法定准备金制度的演变趋势及启示

众所周知,法定准备金制度是各国中央银行对金融市场和银行信贷实施间接影响的重要手段之一.它可以实现四种职能:通过建立法定存款准备金制度,有助于在流动资产状况发生变动时稳定隔夜利率--缓冲职能;为中央银行提供了准备金需求的一个来源,从而可以补偿通过自发性因素产生的流动性资产供给--流动资产管理职能;可以被作为一种控制货币总量的手段--货币控制职能;可以被认为是中央银行收入的一个来源--收入或税收职能.     

开放条件下我国货币供给的内生性研究

本文研究表明,在开放条件下,我国的货币供给具有内生性.我国货币供给的内生性归结为基础货币和货币乘数的内生性.此外,外资机构的准人、资本与金融账户的开放、资本流动以及汇率制度等因素也都影响货币供给.我国中央银行不能自主地决定货币供给量,不能过分夸大货币政策的作用.中央银行货币政策的战略重点应从货币供给管理转向货币需求管理,货币政策操作目标应从货币供应量转向其它目标,如利率或汇率.     

货币供应的外生性与与内生性理论及其政策意义

一、货币供应外生性与内生性的含义 所谓货币供应的外生性是指货币供应量是由中央银行决定的,处于中央银行的控制和掌握之下;货币供应的内生性是指货币供应量部分或完全由经济系统本身所决定,中央银行不能完全控制,甚至完全没有影响.     

外汇占款对货币供应量的影响

1994年我国广义货币供应量增长了34.4％,大大超过年初计划增长23％左右的水平。造成1994年货币供应量增长过快的一个重要原因是外汇占款增长过多,这是改革开放以来所未有过的现象。本文旨在探讨在我国经济体制改革不断深化的过程中,外汇占款对货币供应量的影响以及中央银行如何对货币供应量进行调控。 一、外汇占款和基础货币的关系 外汇占款对货币供应量的影响直接体现在对基础货币的影响上。 中央银行的资产可以简单地划分为三部分:一是中央银行对商业银行的债权即中央银行的再贷款;二是 中央银行对政府的债权净额即财政借款净额;     

基于DSGE模型对我国内生性货币特质的实证分析

货币内生性问题会涉及货币当局货币政策操作,尤其是中间目标选择,会影响货币政策传导机制并最终影响货币政策最终目标的实现.文章创新性地基于DSGE模型框架推导了内生货币和外生货币下模型解,并对我国货币内生性问题进行检验,实证结果显示我国货币内生性特征明显,中央银行以货币供给量为中介目标进行宏观调控显然是不可行的.因此,确立以利率为中间目标的宏观调控体系迫在眉睫.     

我国中央银行票据交易与货币供给量的关联性论析

中央银行票据作为公开市场业务操作下的一项货币政策工作,与其他货币政策工具相比具有操作迅速、灵活性、流动性、可逆性强的特点.中央银行通过发行央行票据来控制基础货币.进而调控赁币供给量.同时,货币供给量的变化也会使得中央银行做出反应,通过发行夹行票据来调控它.本文运用7 VAR模型、脉冲响应函数和方差分解,对我国中央银行票据交易与货币供给量的关联性进行了实证研究,并得出了相关结论,为中央银行货币政策的制定与实施提供决策依据.     

财政性存款对基础货币影响研究--基于中央银行资产负债表的实证分析

根据中央银行资产负债表,财政性存款是中央银行的负债,是基础货币的减项,因此财政性存款特别是国库现金对基础货币的投放或者回笼具有反向影响。本文对分税制改革和国库集中收付改革分别设置虚拟变量,实证分析了财政性存款对基础货币的影响关系。实证结果表明,1994年前财政性存款对基础货币影响较小,分税制后影响大幅提高。但2001年国库集中收付制度改革后,虽然规范了财政资金管理、加快资金流动,但另一方面也带来人行国库与财政国库并存的问题,使得财政性存款对基础货币的“吸储”作用减小。本文认为：人民银行经理国库体制和财政性存款缴存制度共同作用下,财政性存款发挥基础货币回笼作用;财政体制变化等长期制度性因素在财政性存款对基础货币影响中发挥更为明显的作用;财政性存款是非常敏感的指示器,对现行货币政策具有重要意义。     

财政性存款对基础货币影响研究——基于中央银行资产负债表的实证分析

根据中央银行资产负债表,财政性存款是中央银行的负债,是基础货币的减项,因此财政性存款特别是国库现金对基础货币的投放或者回笼具有反向影响。本文对分税制改革和国库集中收付改革分别设置虚拟变量,实证分析了财政性存款对基础货币的影响关系。实证结果表明,1994年前财政性存款对基础货币影响较小,分税制后影响大幅提高。但2001年国库集中收付制度改革后,虽然规范了财政资金管理、加快资金流动,但另一方面也带来人行国库与财政国库并存的问题,使得财政性存款对基础货币的"吸储"作用减小。本文认为:人民银行经理国库体制和财政性存款缴存制度共同作用下,财政性存款发挥基础货币回笼作用;财政体制变化等长期制度性因素在财政性存款对基础货币影响中发挥更为明显的作用;财政性存款是非常敏感的指示器,对现行货币政策具有重要意义。