企业年金投资中风险预算的应用与改进

分析企业年金投资风险管理特点,论证风险预算应用于企业年金的必要性与可行性。规划企业年金市场风险管理中风险预算的实现方法,改进形成具有预测性控制属性的风险预算处理策略,设计符合年金投资规律的风险测度指标,建立风险预算管理流程,研究核心-卫星投资策略的使用与投资基准问题。通过实证分析研究了改进后的方法对投资风控管理的提升作用,讨论了方法在实际应用中需要关注的问题。     

基于改进的层次分析法的房地产投资风险因素的应用研究

本文根据我国房地产投资的特点,分析了房地产的开发现状,分析了其潜在的风险及其成因,并且运用了改进的AHP决策方法对投资风险进行分析。确定风险等级,从而有助于房地产企业有效识别投资风险,为房地产投资风险管理提供了一套新的思路。     

加强事业单位预算业务控制的相关思考

预算业务控制是事业单位内部控制的一项重要内容,是事业单位有效实施预算管理的重要手段。目前来看,我国事业单位在预算业务控制上存在不同程度的问题和风险。本文在对这些问题和风险进行分析的基础上,从预算业务的编制、执行、评价和监督环节着手,对于如何加强事业单位预算业务的内部控制进行了深入的思考。     

关于内部控制视角下行政事业单位绩效预算管理的相关思考

以绩效为基础的绩效预算对世界各国的财政预算制度产生了很大的影响.当前我国的预算管理也正在从传统预算向绩效预算方向改革.基于此,本文以行政事业单位的绩效预算管理为研究对象,从内部控制的视角对其进行分析,针对当前我国行政事业单位在实施绩效预算管理过程中的主要风险点,提出相应的改进办法,以期能对绩效预算管理的推进有所帮助.     

风险导向审计在企业预算管理中的应用

总体审计思路:系统梳理全面预算管理的各环节,确定企业全面预算管理各环节存在的风险点。根据确认的风险点,判断企业全面预算控制目标是否全面,控制措施描述是否全面,对已有的控制措施进行样本抽样测试,判断实际控制效果如何,针对弱项提出改进建议。一、对全面预算管理各环节风险点进行识别企业全面预算管理的每一个环节都有风险点存在,一个风险点如果没有被关注、被控制,就会影响企业全面预算管理工作水平。笔者根据对某公司所属5家单位的审计调     

商业银行汇率风险管理研究

本文首先引用VaR模型的方法对商业银行汇率风险进行了衡量,并根据衡量的结果来控制商业银行的汇率风险;然后对我国商业银行汇率风险管理现状进行了分析,并提出了建设性的改进策略。     

论土建工程预算造价审计必要性及方法

<正>一、引言在土建工程项目投资控制中,建设单位需要准确把握项目预算造价。预算造价编制一般由有资质的造价咨询单位进行,但由于编制准确率影响因素多,容易出现偏差,所编制的造价过高过低都会产生影响项目建设的风险。建设单位内部审计机构一般开展项目跟踪审计,可以逐步建立相对固定的审计模式。本文通过对影响预算造价编制偏差的因素进行分析,阐述土建工程预算造价具体审计方法及某大型汽车制造业建设投资审计实例,贯彻"以风险为导向、控制为主线、增值为目标"     

企业集团全面预算管理视角下的内部会计控制研究

企业集团在市场竞争中具有自身独特的优势.主要表现在规模、布局、结构层次等方面,经营地多样化使企业集团占据市场有利地位.但是由于市场不可预测性,需要企业集团能够有效地防范自身的漏洞,更好地规避风险.针对这种情况,企业集团要构建全面预算管理,制定出内部会计控制措施,以全新的发展思路,将财务管理,预算控制,内部审计等进行结合,形成有序的企业集团经营体系.本文对企业集团全面预算管理下的内部会计控制进行相应研究.     

运用贝叶斯网络量化和控制商业银行操作风险——一个基于实际业务流程的例子

操作风险量化是为降低和控制风险服务的。运用贝叶斯网络分析量化操作风险并改进控制,对提升商业银行的操作风险管理水平是一条有效途径。论文以我国银行的一个典型业务—远期结售汇为例,研究了实践中建立和运用贝叶斯网络来估计操作风险发生频率的具体方法。以流程分析和映射为基础,阐述了风险映射与节点识别、网络结构建立、网络节点描述、节点赋值的实施步骤,并说明了利用贝叶斯网进行因果推理和诊断推理的方法。     

风险导向审计在商业银行内部控制评审中的运用

一、商业银行风险导向审计的流程及特点结合现代风险导向审计内涵与商业银行内部控制水平的现实状况,完善风险导向审计模式,风险导向审计流程如图1所示,体现出三大特点:一是审前重视关键业务流程的风险量化评估;二是现场测试注重内部控制业务流程测试和风险评估水平的重新修正;三是审后注重反馈和化解风险评估结果。二、风险导向审计在商业银行内部控制评审中的运用以广东省A商业银行为实例进行详细分析。1、战略分析阶段。主要是评估总体风险,目的是在各类机构、各类业务的风险集合中找到重点关注的机构和单元,以便科学制订审计计划、合理配置资源和确定审计频率。方     

我国风险投资组织结构模式的选择与探讨

在分析我国风险投资的现实发展及特点的基础上,分别研究和探讨我国风险投资机构的组织模式选择、我国风险投资业的组织结构设计以及我国风险投资资金来源等问题.     

我国保险资金境外投资风险防范探析

随着保险业发展速度的加快,保险投资资金的不断增多,使保险资金境外投资逐步成为国内保险机构扩展投资领域、提高保险资金投资收益的重要途径。但与境外投资高收益相伴的是不容忽视的高风险,2008年下半年以来,随着美国次级债风波演变为百年难遇的全球性金融危机,国际金融形势风云突变,对外投资形势日趋严峻,我国保险资金对外投资面临着严峻的风险。本文通过对当前我国保险业保险资金境外投资面临的风险分析,采取理论与案例相结合的方式,从保险监管方式、内部风险控制、资产负债匹配、投资比例限制及投资人才储备等方面提出我国保险资金境外投资风险的具体策略和措施。     

人力资本投资:风险与风险规避

自美国经济学家发现人力资本对经济发展的巨大贡献以来,人们的注意力主要集中于阐述人力资本投资的高收益性,而人力资本投资的风险性却很少被论及。实现有效的人力资本投资,必须建立在充分认识人力资本投资特点的基础上,而规避人力资本投资风险的根本途径是明晰人力资本产权和建立人力资本市场。     

试述企业境外投资税收风险控制

本文就中国企业境外投资所涉及的税收风险问题进行了归纳与分析,并从六个方面就如何降低企业境外投资税收风险提出了建议。     

中国境外投资风险及其防范研究

实施“走出去”战略既是企业的微观投资行为也是政府的宏观管理问题,境外投资比国内投资面临的风险更大。因此,要防范境外投资风险更需要政府的支持,一方面通过建立境外投资协调机制对境外投资予以监管和保护;另一方面通过构建境外投资风险预警系统,加强境外投资风险的识别和预控。     

基于声誉机制的风险投资与风险企业博弈分析

在资本市场中，风险投资活动以风险投资家和风险企业的合作为基础。同时，风险投资与风险企业也存在着信息不对称，双方在相互寻找和选择的过程中进行着博弈。研究如何建立风险投资与风险企业之间的合作机制，抑制博弈过程中可能会出现的机会主义行为，将对风险投资活动起到重要的指导作用。     

证券投资基金市场风险与信用风险度量及其关系研究

运用VaR模型和KMV模型分别度量证券投资基金的市场风险和信用风险,并基于面板向量自回归模型(PVAR)考量两者之间的相互作用关系。结果表明：基金投资同时存在市场风险和信用风险,且它们互为Granger原因。同时,信用风险显著受前一期市场风险的正向影响,而市场风险显著受前一期信用风险的负向影响。因此,在衡量基金投资的总风险时,必须充分考虑其市场风险与信用风险之间的耦合关系。     

中国主权财富基金海外投资的风险防控

本文对中国主权财富基金的海外投资风险进行了分析,并对中国应采取的风险防范与安全措施提出了自己的建议。     

The Impact of Ambiguity on Managerial Investment and Cash Holdings

Standard finance theory suggests that managers invest in projects that, in expectation, produce returns that justify the use of capital. An underlying assumption is that managers have the information necessary to understand the distributional properties of the pay‐offs underlying the decision. This paper examines firm investment behavior when managers are likely to find it more challenging to develop expectations of pay‐offs, namely during periods of increased macroeconomic ambiguity. In particular, we examine how macroeconomic ambiguity – proxied by the variance premium (Drechsler, 2010 ) and the dispersion in forecasts of corporate profits from the Survey of Professional Forecasters (Anderson et al., 2009 ) – impacts managerial capital investment and cash holdings. Consistent with ambiguity theory, we find that macroeconomic ambiguity is negatively associated with capital investment and positively associated with cash holdings. These results are robust to alternative explanations related to risk, investor sentiment and economic conditions. Moreover, consistent with recent theoretical real options literature, we find that ambiguity reduces the value of investment opportunities, while risk increases the value of such opportunities. Overall, these findings provide initial empirical evidence on the economic distinction between ambiguity and risk with respect to managerial investment and cash holdings.     

Competitive pressure and firm investment efficiency: Evidence from corporate employment decisions

This study examines the link between product market competition and labour investment efficiency. We find that competitive pressure distorts the efficiency of corporate employment decisions by creating an underinvestment problem. This finding withstands a battery of robustness checks and remains unchanged after accounting for endogeneity concerns. Additional analysis shows that the relationship between product market competition and labour investment efficiency is stronger for firms facing higher competitive threats, greater financial constraints, higher information asymmetry and higher labour adjustment costs. Our results suggest that as competition increases bankruptcy risk, it leads managers to underinvest in labour to avoid incurring labour-related costs.