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1.
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对债权融资与债市发展的再认识 被引次数：1
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陈淮《调查研究报告》,2002年第47期
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“谈债色变”是对前期战略缺陷的认识误区。资本市场应当包括债市和股市两个组成部分。我国资本市场存在着股权融资与债权融资比重的明显失衡。债市发展的根本障碍在于存在着政策上的认识误区。促进债市 快速健康发展需要多方面的政策支持。
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2.
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我国证券市场流动性溢出效应的实证研究
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刘锋《技术经济与管理研究》,2012年第6期
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2008年金融危机中的一个重要金融现象是流动性溢出效应.本文以我国沪深两市交易的国债和股票为样本,利用VAR技术分析了股票市场与债券市场之间的流动性溢出效应问题.由于我国股票市场的规模远大于交易所交易债券,我们发现存在显著的股市流向债市的流动性溢出效应,而债市流向股市的流动性溢出效应统计上却不显著.同时我们发现各个市场自身的收益率和波动率对其流动性也有着显著的影响.最后我们还发现两市自身的流动性存在着很强的自相关性.证据表明当我国资本市场出现流动性不足时,尤其要加强对股票市场流动性风险的防范和监管.同时也反映出我国要大力发展债券市场的必要,使股市和债市的流动性相互影响相得益彰.
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3.
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基于多分辨分析的股市与债市溢出效应研究 被引次数：1
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胡秋灵 马丽《广西金融研究》,2011年第10期
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运用多分辨分析研究我国股市与债市溢出效应,对两市收益率序列作信号分解,分解为高频信号和低频信号,比较各层信号占原始信号的能量比发现,股市高频信号占原始信号的能量比远大于低频信号,而债市高频信号和低频信号所占能量比基本持平,从而说明了我国股市主要受短期因素影响,波动较大,而债市波动较小。高频信号的Granger因果关系检验表明,股市与债市之间存在溢出效应,但溢出效应是单向的,即只存在股市向债市的溢出效应,这与债市作为金融市场的＂避风港＂有关。
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4.
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基于多分辨分析的股市与债市溢出效应研究
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胡秋灵 马丽《金融理论与实践》,2011年第10期
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运用多分辨分析研究我国股市与债市溢出效应,对两市收益率序列作信号分解,分解为高频信号和低频信号,比较各层信号占原始信号的能量比发现,股市高频信号占原始信号的能量比远大于低频信号,而债市高频信号和低频信号所占能量比基本持平,从而说明了我国股市主要受短期因素影响,波动较大,而债市波动较小。高频信号的Granger因果关系检验表明,股市与债市之间存在溢出效应,但溢出效应是单向的,即只存在股市向债市的溢出效应,这与债市作为金融市场的避风港有关。
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5.
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推进我国债券市场发展的若干问题再认识——兼论资本市场功能的完善 被引次数：2
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陆文山《证券市场导报》,2010年第4期
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我国资本市场历经近20年发展,成就令人瞩目,但资本市场重股市轻债市发展的跛脚现象也愈加明显。本文认为,应同时注重债市与股市的齐头并进,以增强我资本市场国际竞争力。债市发展首先是要梳理并重视债市的制度建设,其次是要将债市发展作为健全资本市场功能的重要一环来抓,使之真正发挥起为实体经济服务的作用。此外,要同时研究债券市场自身建设的一些核心问题,比如统一标准和协同监管问题,对内对外的进一步改革开放问题,等等。而在这一建设进程中,更要积极推进并认真落实我国债券市场的统一互连问题,惟此才能使形成的利率较真实地反映市场实际供需,进而彻底改变目前银行间市场的卖方市场特色和交易所市场的买方市场特色,最终为形成更贴近市场的可供参考的中国收益率曲线打下基础。
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6.
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中国金融市场的改革与完善——债券市场的作用
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黄海洲《国际经济评论》,2007年第1期
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我这里面要讲的一个问题就是中国的债务市场如何发展,以前大家讨论资本市场或者金融市场的时候比较关注的是股市,中国的股市也确实得到了比较好的发展,我相信中国股市会有很大发展余地的,除了股市进一步发展之外,我想很多其它深层次的金融市场也要得到大的发展,其中很重要的是中国的债市,在国外发达国家中债市比股市大得多,当然更大的是外汇和货币市场.
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7.
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对我国企业债券市场发展的若干思考
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张乐新《辽宁经济》,2011年第4期
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我国证券市场明显存在着＂股市强,债市弱;国债强,企业债弱＂的特征。这与国际上成熟的债券市场的规模远远大于股票市场规模的特征正好相反,突显出我国过于重视股票市场而忽视债券市场的倾向。这一倾向不利于资本市场的健康运行。随着市场经济的逐步发展与完善,我国也需要有一个稳定而健康的企业债券市场。面对企业债券市场存在的种种问题,如何使其健康发展,这不仅仅是研究的理论问题,也是需要尽快解决的实际问题。
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8.
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中美债市结构差异比较研究
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胡月晓《金融与市场》,2007年第5期
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中美债市除了在规模上存在差异外,在市场结构上也存在着明显不同。中国债市结构单一化的原因在于缺少利率形成曲线,债市开放程度较低,国有商业银行集中进行了重资本化等。完善我国债券市场需要在发行市场上引入国际金融机构,加大对国际投资者的吸引力度,完善国内资本市场的基础设施,以及提高国内债市的运行效率等。
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9.
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企业债券市场：不容忽视的一翼
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许维华《广州市经济管理干部学院学报》,1999年第1卷第2期
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股市畸重、债市畸轻的状况不利于我们国有企业的改制和资本市场的活跃与成热。应推动企业债券市场的发展．为将来我国资本市场中的金融创新打下良好的市场基础．
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10.
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香港建立人民币离岸金融中心探讨
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朱文豪《时代经贸》,2012年第4期
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离岸金融在上世纪60年代的兴起，离岸金融中心的形成和发展，使传统的、分割的信贷市场变成统一的国际借贷市场，从而使国际金融市场彻底国际化、自由化。近年来，随着我国经济实力的不断增强，人民币的国际地位在逐步提高，境外对人民币的需求也在迅速扩大，而我国在经常项目实现自由兑换后，资本项目一直都没有开放，经济学界提出了“人民币离岸金融中心”这样的课题。本文在分析了离岸金融的基础理论及国际离岸金融中心发展中的问题及经验借鉴，并解析了人民币离岸业务在香港的发展路径，提出了香港人民币离岸金融业务的两种发展模式：短期发晨模式一发展债市、开放股市和长期发展模式-人民币的自由兑换，最后分析了香港人民币离岸金融中心将带来的积极影响。
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11.
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股市与债市波动溢出效应的机理研究——基于金融资源配置效率的视角
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王璐《广东金融学院学报》,2008年第23卷第5期
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股市和债市波动溢出效应是金融市场波动的基本特征,研究其机理能够更清晰认识两个市场的价格传导机制和交互波动关系。针对目前研究缺乏系统性等问题,本文从资金、价格及风险等角度研究股市与债市的关联性,分析两个市场存在波动溢出的理论基础;用行为金融学解释波动溢出的产生机理;最后,阐明波动溢出效应与金融资源配置效率的关系。研究发现,它是引导社会资金在资本市场中实现二次配置、提高金融资源配置效率的重要途径。
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12.
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2003年中国经济金融形势评析
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郑良芳《河南金融管理干部学院学报》,2004年第22卷第2期
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2003年，我国股市开始走出低谷，信贷、外汇、期市、黄金、债市交易火爆，但也存在着固定资产投资增长过快与消费需求增长乏力失衡的突出矛盾，地区产业结构不协调，商业银行不良贷款风险增大，金融市场面临国际热钱的冲击。2004年，应严格控制固定资产投资和固定资产贷款的过快增长，力促我国地区之间的优势互补，重点防范通货膨胀的发展，调整外汇储备政策，密切关注国际热钱对我国金融市场的冲击。
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13.
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可转债市场规范与前景展望
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夏林玉 徐杨《商业时代》,2005年第18期
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自2003年以来,中国可转债市场规模迅速扩大,在股市、债市相对低迷的情况下,可转债市场“独领风骚”,并且日益成为上市公司一种新的融资方式,但是可转债作为一种衍生金融产品在我国发展的历史很短,仍处于初级阶段,本文对我国可转债市场存在的一些问题进行了初步的探讨,并对其今后的发展前景作了初步的展望。
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14.
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关于我国企业债券融资的思考 被引次数：1
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汪玮《经济师》,2010年第2期
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我国证券市场明显存在着"股市强,债市弱;国债强,企业债弱"的特征。这与国际上成熟的资本市场上债券市场的规模远远大于股票市场规模的特征正好相反,也明显突出我国过于重视股票市场而忽视债券市场的倾向,不利于我国资本市场的健康运行。文章同时提出了发展我国企业债券市场的建议。
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15.
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关于股票市场与货币需求增量关系的质疑 被引次数：1
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徐亚平《财经科学》,2005年第2期
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近年来,我国理论界普遍认为,股票市场的发展与扩张对货币产生了不可忽视的增量需求, 但是,在我国资本市场发展过程中所表现出来的这一现象却与国外在经济金融发展过程中所反映出来的一些普遍规律不尽相同.由于美国股市事实上已成为世界经济发展的晴雨表,故本文将借助对中国和美国股市在货币需求问题上的比较研究,以期更深刻地揭示资本市场发展对货币需求的影响以及其中的内在规律,并提出相应的政策建议.
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16.
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中国股市和债市波动的溢出效应——基于交易所和银行间市场的实证研究 被引次数：5
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王璐 庞皓《金融论坛》,2008年第13卷第4期
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由于我国股市和债市的相对分割,使得对其波动溢出关系的探讨对研究市场间资源配置、信息流动等有更深远的意义.在构建股市和债市DVAR模型的基础上,利用Wald和LR检验发现,两市存在波动溢出效应,但整体溢出影响较低.通过VECM模型分析交易所和银行间债券市场与股市之间的内在渡动关系,发现交易所市场较银行间市场对股市波动影响更大,而银行间市场受交易所市场波动更剧烈.总的来看,我国目前金融资源在两市配置效率较低,资本和投资主体未形成有效连动体系,市场风险难以释放分散,因此需构筑市场之间的协调互动机制.
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17.
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我国银行间债券市场国际化问题探究 被引次数：1
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芦峰《经济论坛》,2006年第9期
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我国银行间债券市场自1997年6月成立以来,年债券交易量已由1997年的319.52亿元,猛升至2003年末的15.12万亿,债券总量年均增长速度都在150%以上。即使在宏观经济调控的不利影响下,2004年末债券交易总量仍达到12.78万亿。它已成为金融机构进行流动性管理与改善资产、负债结构的重要场所,也是非金融机构和个人踊跃投资的金融市场。然而,与许多先进国家的银行间债市相比,我国银行间债市由于起步较晚,仍面临许多问题。特别是目前我国银行间债市中存在与国际通用模式不同,但却被忽视的问题——封闭式回购。这不但使我国金融市场人民币利率市场化这…
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18.
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从股票的虚拟性看股市的发展问题
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齐明亮《商业研究》,2004年第2卷第16期
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十年股市的发展不仅暴露出我国股市许多弊端，同时股市也集中了大量的金融风险。股票是一种典型的虚拟资本形式，股票市场的运作必然应该符合虚拟资本的运行规律。从虚拟资本的角度探讨我国股市的发展问题有利于解决我国股市中许多长期悬而未决的问题。
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19.
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中国股市和债市溢出效应影响因素的数量研究 被引次数：1
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王璐《金融理论与实践》,2008年第8期
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研究股市和债市溢出效应影响因素有利于进一步认识两市的相互波动特征.由于影响两市波动的因素复杂,提出了根据信息来源渠道将其溢出影响因素分解为共变和互变因素的新观点.共变因素研究表示我国宏观经济政策对股市和债市溢出影响的有限有效性.特别是在研究互变因素时,考虑了投资者情绪这一主观因素对两市的波动影响,并且对不同类型投资者在不同市场的行为进行了深入对比研究:个人投资者缺乏理性,往往是市场剧烈波动的始作俑者;而机构投资者能在市场间采取合理的反向操作策略,间接表明他们在稳定市场发展、化解风险扩散中的作用.
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20.
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攀爬中的债市
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张延陶《英才》,2012年第8期
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从去年第四季度开始,对于经济的悲观预期已经给债市打上了牛市的标签。将资本日历调拨到今年一季度末,中国人民银行在3月21日表示,"十二五"期间将致力于促进债券市场整体协调可持续发展。同时,央行金融市场司司长谢多也重点提到了债券市场体系的建设问题,"场外债券市场的发展,风险分担机制、信用评级体系、信息披露制度的完善,这一切都是为了债券市场发展营造良好的制度环境"。近期,决策层也多次启用刺激政策,大量流动性被释放到资本市场,债市持续升温。在股市前途未卜的背景下,债市的牛途是否已经开启?
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