美国次级抵押贷款市场危机解析

美国的住房抵押贷款市场经历了三个发展阶段,目前已进入证券化阶段.所谓次级抵押贷款,是相对于优质抵押贷款而言,美国金融制度的改变和房地产市场的发展促进了次级抵押贷款市场的发展.次级抵押贷款市场危机的特征是借款者被取消抵押品赎回权和抵押贷款坏账高涨,金融机构濒临破产.直接导致此次美国次级抵押贷款市场危机爆发的原因是房价泡沫的破灭和利率上升.掠夺性放贷和监管缺位是美国次级抵押贷款市场存在的主要问题.     

次贷危机对我国住房信贷风险控制的警示

一、对美国次贷危机的背景分析次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的住房按揭借款人提供的贷款。20世纪80年代初，美国形成了有利于次级房屋贷款发展的经济和法律环境，增强了贷款机构发放抵押贷款的动机。1998～2006年，美国次级贷款占总贷款的规模急剧上升，截至2006年的四季度，接近了15％的水平。次级贷款规模的扩大、房地产市场的非理性繁荣以及对衍生品的投资热情高涨是同时出现且存在内在联系的，这既造成了繁荣，也孕育了目前的次贷危机。由于美联储自2004年以来连续加息，利率的大幅攀升加重了购房者的还贷负担。同时美国住房市场也开始大幅降温。     

美国次级住房抵押贷款及证券化探析

本文主要介绍了美国次级抵押贷款市场、及次级抵押贷款的证券化产品—住房抵押贷款支持证券(MBS)及担保债务权证(CDO)。美国房地产抵押贷款市场分为三类:优级贷款市场、次优级贷款市场及次级贷款市场。同时美国住房抵押贷款市场分为一级市场和二级市场。一级市场为住房抵押贷款发放市场,二级市场为住房抵押贷款证券化市场。住房抵押贷款发放机构为了回收流动性,将住房抵押贷款出售给房利美和房地美和其他一些金融机构。这些金融机构将住房抵押贷款打包发行MBS。以次级住房抵押贷款为基础发行的MBS又连同其他资产被重新打包,发行CDO。本文还就次级住房抵押贷款证券化过程中存在的问题作了分析。     

美国次级住房抵押贷款危机对中国经济的影响与启示

美国次级住房抵押贷款危机是美国房地产泡沫的结果。2001年至2005年美国房地产市场获得空前发展。市场繁荣时期宽松的贷款条件和创新的贷款类型助长了房地产市场的投机和投资,积累了不堪承受的风险,逐渐形成了房地产市场的泡沫,随着房地产市场价格的下跌和利率的上升,次级抵押贷款市场的违约率上升,终于爆发了次级抵押贷款危机。这次危机给美国经济带来了一定影响,同时波及世界金融市场和股票市场。它对我国经济的影响不大,但是对我国经济发展的启示却极其深刻。     

美国“次新债危机”会殃及中国楼市？

美国"次新债危机" 什么是"次新债危机"?"次新债危机"源自"次级抵押贷款",指的是面向信用等级较低的人,发放的房屋贷款.通常利率要比普通贷款高,属于高风险高利润的业务.但随着美国住房市场大幅降温,楼盘滞销,贷款利率的不断走高,很多次级抵押贷款市场的借款人,无法按期偿还借款,已导致成一场"次新债危机".     

美国次贷危机对我国商业银行信贷风险控制的启示

一、美国次贷危机形成的原因美国房地产次贷危机,也叫房地产"次级抵押贷款"危机。所谓次级抵押贷款是相对于优质和次优级抵押贷款而言的,是为信用等级不高、收入较低、债务负担大的借款人提供的信贷服务,需要借款人以住房或其他财产作为抵押。由于借款人的违约风险比较大,因此次级抵押贷款要求的利率比优质抵押贷款高得多,是一种典型的高风险、高收益的业务。发放次级抵押贷款的金融机构为了转移风险和回收资金,往往将其进行证券化,在资本市场出售。这样,次级抵押贷款就变成了资产     

美国爆发金融危机深层因素及政府的应对措施

美国国内金融市场的次级抵押贷款危机早在2006年底就已经初露端倪，美国政府不断上调短期贷款利率导致房地产市场泡沫被捅破。2007年至2008年初，由次级抵押贷款抵押证券引起的次级抵押贷款危机，使包括华尔街五大投资银行在内的美国大型金融机构面临巨额损失或破产。由此次级抵押贷款危机开始向更广泛的区域蔓延，并逐渐威胁到美国的实体经济。自2008年9月始，美国金融危机全面爆发。目前，金融危机已席卷全球，使世界各国经济都受到了不同程度的影响，且危害程度尚未见底。     

美国次贷危机对我国商业银行信贷风险控制的启示

<正>一、美国次贷危机形成的原因美国房地产次贷危机,也叫房地产"次级抵押贷款"危机。所谓次级抵押贷款是相对于优质和次优级抵押贷款而言的,是为信用等级不高、收入较低、债务负担大的借款人提供的信贷服务,需要借款人以住房或其他财产作为抵押。由于借款人的违约风险比较大,因此次级抵押贷款要求的利率比优质抵押贷款高得多,是一种典型的高风险、高收益的业务。发放次级抵押贷款的金融机构为了转移风险和回收资金,往往将其进行证券化,在资本市场出售。这样,次级抵押贷款就变成了资产     

反思美国次贷危机带给我国商业银行的启示

美国次级抵押贷款是向收入较低或信用记录不好的人发放的一种贷款,无法获得优质贷款的人可以通过次级抵押贷款购买自有住房。在房地产价格不断攀升的情况下,次级抵押贷款人即使现金流不足以偿还贷款,也可以通过房产增值部分获得再贷款来弥补缺口,因而很少出现无法偿还贷款的问题。然而,2006年,     

美国次贷危机的成因分析

一、美国次贷危机的界定及发展演变(一)次贷危机的界定1·次贷的含义次贷是指次级按揭贷款,是给信用状况较差,没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的个人住房按揭贷款。美国抵押贷款市场根据借款人的信用条件分为次级和优惠级。信用低的人申请不到优惠贷款,只能在次级市场寻求贷款,次级贷款的贷款利率要高,因为这对放贷机构来说是一项高风险、高回报的业务。瑞银国际(UBS)的研究数据表明,截止2006年底,美国次级抵押贷款市场的还款违约率高达10·5%,是优惠级贷款市场的7倍。     

从美国住房抵押贷款二级市场看我国住房抵押贷款证券化的发展

一、美国的住房抵押贷款二级市场 1.美国住房抵押贷款二级市场的发展 美国住房抵押贷款二级市场的发展一直遵循着防范风险这样的一条规律,包括风险的降低与分散.在住房抵押贷款市场上,金融机构主要面临着违约风险、流动性风险、利率风险与提前还款风险,从美国住房抵押贷款二级市场的发展过程中可以看到其对以上几种风险的化解意图,住房抵押贷款证券的产生及证券品种的创新都起到了降低与分散风险的作用.     

美国次贷危机的成因分析

<正>一、美国次贷危机的界定及发展演变(一)次贷危机的界定1·次贷的含义次贷是指次级按揭贷款,是给信用状况较差,没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的个人住房按揭贷款。美国抵押贷款市场根据借款人的信用条件分为次级和优惠级。信用低的人申请不到优惠贷款,只能在次级市场寻求贷款,次级贷款的贷款利率要高,因为这对放贷机构来说是一项高风险、高回报的业务。瑞银国际(UBS)的研究数据表明,截止2006年底,美国次级抵押贷款市场的还款违约率高达10·5%,是优惠级贷款市场的7倍。     

美国220万人将无家可归——美国房贷风险警示中国

众所周知，美国经济目前最大的问题，就是房地产市场的走向问题；而房地产市场最棘手的问题，则是房贷问题。从2006年初开始，寒流席卷美国房地产市场，地产商心惊胆战，“炒房客”欲哭无泪。如果贷款利率不断攀升和房价继续走低，无疑将有更多的次级贷款公司被拖下水，就连一些“优惠级”贷款者也可能无力偿还贷款。在2006年获得次级抵押贷款的美国人中，有30％可能无法及时还贷，     

从美国次贷危机看我国商业银行的风险管理

<正>一、美国次贷危机及其危害美国次贷危机又称次级抵押贷款危机,是美国的一些金融机构向信用度低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房按揭贷款,因大量借款人不能如期偿还贷款,致使贷款风险集中爆发而引发的金融危机。次级抵押贷款起源于美国,因为美国房贷机构根据信用调查和评估,将贷款申请人细分为优质贷款市场、次优级的贷款市场和次级贷款市场。为了刺激经济发展,美国在2001年到2004年间一直实行低利率,带来了房地产市场的异常繁荣,房贷发放     

从美国次贷危机看我国商业银行的风险管理

一、美国次贷危机及其危害美国次贷危机又称次级抵押贷款危机,是美国的一些金融机构向信用度低、收入证明缺失、负债较重的人提供住房按揭贷款,因大量借款人不能如期偿还贷款,致使贷款风险集中爆发而引发的金融危机。次级抵押贷款起源于美国,因为美国房贷机构根据信用调查和评估,将贷款申请人细分为优质贷款市场、次优级的贷款市场和次级贷款市场。为了刺激经济发展,美国在2001年到2004年间一直实行低利率,带来了房地产市场的异常繁荣,房贷发放     

按揭贷款“气球贷”与传统品种的差异性分析

2007年3月,美国爆发了因大量住房按揭贷款借款人不能按期归还贷款而引发的次级贷款危机,并导致了次债危机发生,不断引发数家国际知名的贷款机构、投资银行、商业银行倒闭.次级按揭贷款危机爆发的原因之一是众多住房按揭借款人选择了可调整利率抵押贷款.这种贷款品种可以让按揭借款人在最初的两年中只需支付很少的还款额,但在两年后月还款额猛增.     

美国经济、房地产及次级债券市场走势分析

2007年3月，以美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司濒临破产为标志，美国次级住房抵押贷款（简称次贷）危机开始爆发。2007年7月后，美国住房抵押贷款投资公司和贝尔斯登、法国巴黎银行等金融机构相继申请破产保护或宣布出现财务困难，发达国家金融市场出现剧烈动荡，英国Northern Rock银行遭遇挤兑风潮，次贷危机进一步恶化。次贷风险大规模暴露以来，不仅使美国金融机构住房抵押贷款损失大幅度增加，也使许多持有美国住房抵押贷款支持债券（简称MBS）和相关债务抵押债券（简称CDO，以下将这两类债券统称为“次级债”）的金融机构出现较大亏损。基于美国经济在全球的重要影响力，正确判断美国经济、房地产市场和相关债券市场走势，对于准确把握国际金融市场变化趋势，有着十分重要的意义。     

美国次级抵押贷款风险对我国住房抵押贷款市场的启示

美国次级抵押贷款危机逐渐波及美国乃至全球资本市场。由于次级抵押贷款的借款对象是信用较低的借款人，从表面看，危机的直接诱因是贷款违约的升高，深层原因是房价下跌和利率升高的双重冲击。     

美国两次房贷危机比较

2007年4月,以美国第二大住房金融公司新世纪金融公司(NewCenturyFin ancialCorporation)申请破产保护为开端,美国次级抵押贷款的市场风险开始显现,随后风险迅速向以次级抵押贷款为支持的各类证券化产品(次债)的持有者转移.     

国际金融危机仍将深化和扩散

2007年3月,美国房地产泡沫破裂,房价的迅速下跌导致了美国房屋次级抵押贷款市场的严重恶化。以美国第二大次级抵押贷款企业一新世纪金融公司申请破产为标志,美国次贷危机爆发。在随后的一年多时间内,次贷危机日益加深,包括美国第十大抵押贷款机构—美国住房抵押贷款公司等在内的200多家受次贷业务影响的金融机构先后破产。2008年9月,以美国第四大投资银行—雷曼兄弟公司申请破产保护为标志,美国次贷危机演变为金融危机。