中国股市个人投资者行为调查研究

我国证券市场的发展经历了多次波动,每次均引发了有关资本市场的"泡沫"的争辩.随着行为金融学的兴起,投资者心理和行为,尤其是投资者的羊群行为,正在被用来解释投机泡沫的演变过程,并显示出了强大的生命力.     

基于行为金融学理论的我国股市投资者行为研究

文章以行为金融学理论为研究基础,以我国股票市场投资者为研究对象,对我国股票市场投资者非理性投资决策行为的成因进行定性分析,研究显示:在弱式有效的股票市场环境下,投资者前期信息认知偏差和后期心理判断偏差是造成其非理性投资决策的主要原因,前者是由于市场信息不对称、噪音信息干扰以及投资者信息判断偏误造成,后者是投资者个人心理误判所造成.在此基础上,结合我国股票市场发展实况,文章从内外部两个层面提出规范监管主体行为,实现理性监管;规范证券中介与上市公司行为,实现理性经营;规范投资者行为,实现理性决策三大对策来减少我国股市投资者的非理性投资决策,最终形成良好的资本市场投资生态环境.     

行为金融及证券市场投资者行为异象分析

随着证券市场的迅猛发展,证券投资日益成为人们经济生活的重要组成部分,在投资过程中,在投资过程中,由于投资心理所导致的认知偏差最终引导投资者的行为偏差的现象正受到人们越来越多的关注.本文首先介绍了行为金融的产生背景,然后对证券市场投资者的行为异象进行分析,并提出相应的投资策略.通过探究投资心理及投资行为将势必为引导投资者理性投资、提高我国证券市场效率提供理论依据     

行为金融理论研究在资产定价领域的最新进展

行为金融理论从20世纪80年代以来，一直是资本市场的理论前沿热点之一。行为金融理论分为期望理论、过度和不足反应理论、噪声交易理论和固锚理论四个理论分支。该理论认为，投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。     

机构投资者噪声交易行为的理论分析

根据对机构投资者噪声交易行为的理论分析,本文提出由于证券市场在本质上是一个信息市场,天然具有噪声交易动机和行为能力的机构投资者利用个人投资者的认识心理、情绪和投资行为偏差与证券市场制度结构,策略性地实施噪声交易行为,以此加剧信息的不对称性,进而在最大程度上发挥其比较优势、获取超额收益,噪声交易因此成为机构投资者投资行为的本质特征。机构投资者噪声交易行为属于有限理性的主动性噪声交易,噪声交易者风险的分布具有阶段性特征,在机构投资者可控制的范围之内。     

基于行为金融学理论的我国股市投资者行为研究

文章以行为金融学理论为研究基础,以我国股票市场投资者为研究对象,对我国股票市场投资者非理性投资决策行为的成因进行定性分析,研究显示:在弱式有效的股票市场环境下,投资者前期信息认知偏差和后期心理判断偏差是造成其非理性投资决策的主要原因,前者是由于市场信息不对称、噪音信息干扰以及投资者信息判断偏误造成,后者是投资者个人心理误判所造成。在此基础上,结合我国股票市场发展实况,文章从内外部两个层面提出规范监管主体行为,实现理性监管;规范证券中介与上市公司行为,实现理性经营;规范投资者行为,实现理性决策三大对策来减少我国股市投资者的非理性投资决策,最终形成良好的资本市场投资生态环境。     

从行为金融角度分析股票投资行为

证券市场普通投资者行为的非理性,使市场中产生了许多传统经济学不能解释的现象。本文从投资者的从众心理、过度自信等方面解释相关现象,并在行为金融理论下提出相关建议。     

浅析投资者的投资心理与投资行为

随着证券市场的迅猛发展,证券投资日益成为人们经济生活的重要组成部分,在投资过程中,由于投资心理所导致的认知偏差最终引起投资者的行为偏差的现象正受到人们越来越多的关注。通过探究投资心理及投资行为将势必对引导投资者理性投资、提高我国证券市场效率提供理论依据。     

媒体对有限理性投资者投资行为的影响研究

新闻媒体对证券市场的影响越来越大,它会通过影响投资者的行为而影响资产价格。由于我国证券市场并不是强有效市场,加之投资者自身的缺陷,比如投资者有限理性及投资者心理等因素,媒体就可能影响投资者的投资行为。新闻的准确性及来源媒体的权威性、新闻的发布时段以及媒体报道新闻的频率和持久性都会对投资者的行为产生影响。认识到媒体对投资者行为的不同影响,有利于投资者更好地把握新闻,进行理性的投资。     

中国机构投资者投资行为的异化

在我国机构投资者迅猛发展的同时,其投资行为也在发生异化,与政府和市场的最初预期产生明显的偏羞。机构投资者投资行为的异化典型地表现为：短视行为、羊群行为、处置效应和违法违规行为。机构投资者投资行为的异化严重扰乱了证券市场的正常秩序,加剧了市场风险的累积。中国证券市场的非理性波动其实并非由非理性的个人投资者所引起,而正是由行为相对更为“理性”的机构投资者（他们构成了庄家的大部分）所引起。     

证券市场投资者结构变迁的动力学模型及特征——兼论基于投资者教育机制的非理性行为治理路径

我国证券市场投资者的羊群效应、小公司效应、反应过度与反应不足等非理性行为极其明显，导致证券市场发生剧烈波动已经成为常态，从而严重影响到我国证券市场投融资功能的正常发挥，也不利于经济的发展。加强我国证券市场投资者教育工作，建立投资者教育机制，是保护我国证券市场投资者利益，维护证券市场长期稳定健康发展的需要，是治理非理性行为金融的有效路径。坚持长期有效、不懈努力地开展投资者教育工作，形成投资者教育工作的长效机制，是保障资本市场平稳运行、良性发展的重要举措，是资本市场一项重要的基础性制度建设。     

行为金融视角下的证券投资分析

本文在综合国内外现有的研究成果的基础上,首先介绍了行为金融的发展背景及理论基础,然后分析了行为金融理论下投资者的认知偏差与行为偏差,最后,针对投资者投资理念的偏差用行为融理论深入探讨了中国证券市场的投策略,并指出了运用行为金融理论时需注意的问题。     

基于有限理性条件下的中国证券市场投资者决策行为研究

传统的金融理论认为,投资者是理性的,是按照效用最大化来进行的决策,然而从证券市场的实际情况来看,投资者的决策行为并不是完全理性而是有限理性的。在中国证券市场上,由于市场发展快速,制度不够完善,投资者的有限理性决策行为表现更为突出,这导致了证券市场的波动,增加了市场的风险。因此,有必要对投资者的有限理性决策行为进行深入研究,从而了解投资者的决策偏差及原因,引导投资者理性投资,促进中国证券市场的健康发展。     

行为金融视角下的证券投资分析

本文在综合国内外现有的研究成果的基础上,首先介绍了行为金融的发展背景及理论基础,然后分析了行为金融理论下投资者的认知偏差与行为偏差,最后,针对投资者投资理念的偏差用行为融理论深入探讨了中国证券市场的投策略,并指出了运用行为金融理论时需注意的问题。     

一部关于中国股市个体投资者行为研究的力作——评《中国股市个体投资者行为实证研究》

<正>投资者行为通过影响资产定价而影响资源的有效配置。与传统金融理论在完全理性人的假设下研究证券市场投资者的行为不同,行为金融理论在心理学、决策科学研究成果的基础上,研究了投资者的有限理性行为。行为金融学理论突破了传统金融理论预期效用最大化和有效市场的研究范式,从投资者的实际决策心理出发,重新审视主宰金融市场的人的因素对市场的影响,从而有效地解释了众多的市场"异象"。     

从行为金融学的角度看我国投资主体的非理性行为

最近十年,随着我国证券市场的不断发展,个人投资者在证券市场上占的比重越来越大,体现在人数和交易量上,然而个人投资者在投资行为上存在诸多的认知偏差,导致投资行为常常呈现非理性的倾向,进而在影响并加剧了证券市场的震荡,本文通过分析投资者的这种认知偏差,并通过列举三种常见的非理性行为以及该行为相对应的金融异常现象来解释中国个人投资者非理性的倾向,并从行为金融学的角度,给出了一些监管方面的意见以及建议。     

投资者过度自信对金融市场的影响

随着证券市场的发展,投资者的很多行为都无法用传统的经济理论来解释,传统经济学面临着新的挑战,同时行为经济学越来越受到经济学家的关注.行为经济学的灵感主要来源于心理学,而其最主要的一个结论就是人们是过度自信的.本文在总结了国内外的相关理论和实证研究的基础上提出了投资者过度自信的表现及其对金融市场的影响.最后本文指出中国证券市场要进一步健康发展必须尽量使投资者克服心理弱点,减少市场中的投机情绪.     

中国证券投资基金的需求与其风格“标签”关系的实证分析

对于以组合管理为基本方法的证券投资基金,由于其投资风格选择的不同会导致投资者对其投资偏好的差异,加之证券市场的非有效性和投资者的非完全理性,投资者对基金的投资决策更多基于心理动机和行为因素的判断。本文运用行为组合理论,对我国证券市场封闭式基金的折价状况进行了考察,分析了证券投资基金投资风格选择对基金需求的影响及我国证券市场投资者的需求特点和偏好状况。     

行为金融框架下的证券投资策略研究

本文阐述了国内外行为金融的主要理论及其最新发展,比较分析了传统金融与行为金融的区别;基于行为金融分析了证券投资者行为特征、行为偏差并介绍行为金融学在我国证券市场中的应用,为我国投资者提出一些有针对性的投资策略、建议.     

基于行为金融学对中国股市中个人投资者投资行为的分析

行为金融学突破了古典金融理论中提出的理性人假设和有效市场假设,通过对投资者的认知偏差和行为偏差的综合分析,提出了有限理性假设。中国的股票市场发展时间短,与之相匹配的市场监管和制度还不成熟,但其占绝大多数的参与者——个人投资者,他们的非理性投资行为,对中国股票市场的健康发展产生不利影响。因此,本文从个人投资者的心理因素出发,研究其投资行为模式,并针对其特点提出相应的投资建议,从而提高投资者的决策能力,以期能够降低由于投资者的非理性投资行为而对股票市场产生的影响。