浅谈航空公司巨额亏损事件

关于航空公司航油"套期保值"业务遭遇巨额亏顺的新闻不绝于耳,引起学者百姓争相讨论.本文就航空公司的航油"套期保值"业务是否属于保值避险业务性质和此业务带来的亏损进行深入探讨,并且思考此事情给我们带来的启示.     

航空公司利用上海燃料油期货套期保值交易的战略研究——基于ECM-GARCH模型的实证分析

十二五规划中我国将航空业纳入了重点新兴产业,但是,近几年来航油价格剧烈波动给航空业及其相关产业发展带来较大风险。本文研究了航空公司利用上海燃料油期货交易对航空煤油进行套期保值的策略,基于2004—2012年现货和期货价格的日数据,采用ECM—GARCH模型测算出最优的套期保值比率为39．72％,能够帮助航空公司规避约15％的航油价格波动风险。本文认为,该策略在一定程度上能稳定企业收益,但绩效值略微偏低,这主要是由于危机时期,套期保值的绩效不仅与套保比率相关,还较大程度地受到汇率波动和宏观经济形势的影响。基于此,本文提出了新时期国有和民营航空公司进行套保交易的战略建议。     

利用衍生金融工具对航油成本进行管理

航油价格的快速上涨,造成国内航空公司亏损或盈利能力大幅下降。有效控制航油成本的快速增长,是摆在国内航空公司面前十分艰巨的任务。本文对国内航空公司面对高油价的一些举措进了评述,指出利用衍生金融工具对航油成本进行管理的必要性及实施方法,并对建立套期保值运作管理机制进行了探讨。     

期权、期货套期保值在航空企业中的运用

近年来,国内外大宗商品的交易价格存在大幅度的上下波动,航油价格受原油价格波动的影响较大,这就给航空公司的经营绩效带来了很大的不确定性,为了规避航价波动的风险,达到降低成本、稳定现金流进而创造稳定收益的目的,各家航空公司越来越重视金融衍生品的套期保值功能,本文主要介绍了套期保值在航空企业中的具体应用,为我国航空企业提供一些建议。     

"中航油"事件与金融监管效力

2004年12月,中国航油集团公司在新加坡的上市公司(以下简称中航油新加坡公司)违规越权进行石油指数期货交易,造成5亿多美元的损失.作为一家国有控股的海外上市公司,且被允许从事境外套期保值业务,中航油新加坡公司在国内主要归国资委、证监会、商务部和民航总局直接或间接监管;国资委作为出资人,从资产上进行管理,证监会则对国有企业从事境外套期保值业务进行监管;商务部接替原来外经委的一些功能,对从事进出口业务的企业有管理的权力;而民航总局有权决定是否赋予中航油公司有进口航油的垄断权.     

浅论套期保值业务的会计处理方法

套期保值业务是期汇业务中的一种，是随着经济全球化发展趋势下产生的一种企业规避经营风险的一种经营手段。现如今，套期保值业务已经被广泛的应用于各类企业的经营管理之中。本文将就套期保值业务的理论、发展背景、主要功能等进行详细的介绍，并进一步对套期保值业务的会计处理方法进行论述。     

套期保值在航空业的影响

近年来，我国越来越多的企业开始利用国内外金融衍生品（包括期货、期权、互换等）来对企业的生产成本进行风险管理。套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所．利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物．对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。航空产业由于其成本高、航油成本占总成本比重高等特点。不理性的套期保值行为可能对航空业带来不利的影响．理性的套期保值行为则可能给企业带来有利的影响。理性运用套期保值，有利于稳定收益预期．保障航空企业的长远发展：有利于减低价格波动的风险，保障股东收益稳定和股东结构稳定：还有利于航空企业管理者改善财务状况．增加国际市场竞争力。     

浅析套期保值会计的运用

套期保值业务是为了回避现货交易中价格波动带来的风险,锁定生产经营成本,实现预期收益。本文基于套期保值业务的作用,在探讨其实际操作与账务处理方面问题的基础上,对其中一些难点进行分析并提出思考。     

要闻回放

中金所发布套期保值额度申请指南。 为方便投资者进行套期保值，更好地发挥市场功能，中国金融期货交易所5月7日发布了《套期保值额度申请指南》和《特殊法人机构交易编码管理业务指南》。《特殊法人机构交易编码管理业务指南》明确，交易所直接受理的特殊法人机构开立交易编码的业务包括：     

套期保值会计准则对企业盈余管理的影响分析

由于套期保值业务本身的复杂性，企业在运用该准则时可能存在盈余管理的空间。本文在分析套期保值准则对企业盈余管理空间影响的基础上，提出完善套期保值准则的建议。