特许权价值、市场结构与银行风险承担

银行业的风险程度关系到整个经济体的稳定与发展,控制风险是银行经营的重要目标之一。目前对银行风险承担的研究主要从特许权价值和市场竞争的角度分别展开分析。本文以156家中国商业银行为研究对象,同时分析了银行特许权价值、市场竞争程度对银行风险的影响。通过实证分析,我们发现目前影响我国商业银行特许权价值的因素主要来自银行因素而非市场因素;在没有控制内生性的前提下,发现银行特许权价值有效地约束了银行风险,而市场竞争的加剧增加了银行风险行为;在控制银行风险和特许权价值内生性后,发现特许权价值对中国商业银行风险的约束效应基本不存在。因此,要维持银行业的稳定,需要规范银行的竞争行为,提高特许权价值的风险约束效应。     

中国银行特许权价值的风险自律效应研究

将银行破产风险分解为经营不确定性与风险覆盖能力、杠杆风险与资产组合风险,建立动态面板模型并采用2003~2013年中国上市银行的数据和系统广义矩估计方法,分析特许权价值激励银行降低风险承担的途径和方式。研究发现：我国银行特许权价值具有抑制银行风险的自律效应,银行为避免过高风险而遭受监管惩罚或丧失市场资源,保持特许经营条件和优势,将进行积极的风险管理;特许权价值的风险自律效应主要通过促使银行提升风险覆盖能力、降低资产组合风险和杠杆风险来实现。     

我国银行特许权价值的决定因素分析

本文从市场相关和银行相关角度,运用面板数据模型,对我国14家上市银行特许权价值的决定因素进行了实证检验.结果发现,决定我国上市银行特许权价值的主要因素包括以银行为导向的金融结构,银行业垄断性和宏观经济因素;但并没有发现银行控股股东性质对银行特许权价值的显著影响.     

商业银行特许权价值的自律效应研究

特许权价值是商业银行具有的从受保护市场获取未来租金的牌照价值,通常情况下,具有相对较高特许权价值的银行为了避免破产,更有动力倾向于采取谨慎策略,因而其发挥着银行风险自律器的作用。通过银行风险行为的静态选择和动态选择视角,考证特许权价值的自律效应,对于后过渡时期的银行监管政策具有启发意义。     

银行特许权价值的内生风险约束效应——基于中国上市银行的实证研究

本文采用托宾Q值来衡量上市银行的特许权价值,基于分阶段动态回归模型,对银行特许权价值的影响因素及其风险约束效应进行研究。实证结果显示,外生性和内生性的银行特许权价值都有显著的风险约束效应;回归结果可以通过稳健性检验。     

中国商业银行特许权价值、公司治理机制和稳健性的实证检验

本文构建了特许权价值、公司治理机制和银行稳健性的计量经济模型,并采用16家上市银行2000年～2012年非平衡面板数据进行了实证分析。通过研究发现:特许权价值的自律效应是存在的;第一大股东性质和持股比例对银行的稳健性的影响没有显著影响,前十大股东的持股比例对银行稳健性有显著影响;董事会的监督管理会提高银行稳健性,而独立董事并没有起到应有的监督管理作用;高管持股能够增强银行的稳健性,而高管薪酬却没有激励作用;银行规模和稳健性之间存在正相关关系,这也支持了"大而不倒"的观点;上市银行的杠杆的效应没有充分发挥作用;不良贷款数量不能客观反映银行的稳健性。     

政府监管对单体银行稳健性的影响有多大——来自中国上市商业银行的经验证据

本文以2000²012年16家上市银行为样本,实证分析了特许权价值、资本监管、隐性保险对银行稳健性的影响。研究结果表明:特许权价值、资本监管和隐性保险能够降低银行风险,提高银行安全性;特许权价值、隐性保险可以部分提高绩效,而资本监管对绩效的影响不显著;特许权价值、资本监管不能显著改善银行流动性,政府的隐性保险却可以提高银行流动性;资本杠杆和经营杠杆对银行稳健性的影响很小;次贷危机对银行风险影响较大,却没有显著影响银行盈利性和流动性。     

特许权价值、隐性保险与风险承担——中国银行业的经验分析

本文以特许权价值与风险承担为主要研究视角,运用面板数据模型,分析隐性存款保险制度下我国特许权价值经济效应的有效性。研究结果表明,隐性保险降低了特许权价值对银行风险承担行为的敏感性,特许权价值的自律机制不仅对国有银行几乎失效,而且对非国有银行的风险约束效应也不显著。如此说明当前中国商业银行受到隐性存款保险制度的全面保护,从而弱化了开展全面风险管理的激励机制。     

商业银行特许权价值风险约束效应研究

从银行特许权价值的定义入手,利用样本银行1998～2007年的年度数据,阐述和分析了银行特许权价值的风险约束效应。研究结果表明,银行特许权价值对银行的风险行为有很强的约束效应,即拥有较高特许权价值的银行不会倾向于采取过度冒险的经营行为,而那些特许权价值较低的银行会增加冒险经营的动机。     

外资银行进入对我国商业银行特许权价值的影响

本文通过托宾Q法度量了我国上市银行的特许权价值,并利用计量模型检验了外资银行进入的资产份额和数量份额与上市银行特许权价值之间的关系。实证结果表明,外资银行进入的数量份额与上市银行特许权价值显著负相关,而资产份额与特许权价值却是显著正相关,且对特许权价值影响更大,特许权价值的提高可以促使银行冒险动机减弱,降低银行的风险。     

对我国商业银行特许权价值形成要素的实证分析

特许权价值是银行具有的从受保护市场获取未来租金的牌照价值,由市场相关因素和银行相关因素决定.本文在5家上市银行1999-2006年的面板数据基础上,利用托宾Q的方法度量特许权价值,并构建多元线性回归模型,得知随着市场优势因素的弱化,特许权价值整体呈现下降的趋势,而银行内在效率是其稳定的关键,对于银行业的稳健经营具有重要意义.     

外资进入与中国商业银行的风险承担

基于2000～2008年10家中国上市银行数据,本文引入了Z指数衡量中国商业银行风险承担,并对外资银行进入、外资参股与上市银行Z指数的关系进行实证研究.研究发现:外资银行进入与中国商业银行风险承担之间呈现U型的非线性关系,外资银行进入之初能够降低银行风险,当外资银行资产份额达到及超过1.94%的临界值后,导致风险增加;...     

我国境内上市银行操作损失事件披露对市值的影响分析

近年来随着商业银行的损失事件不时出现,操作风险日益受到金融机构的广泛关注。本文通过收集我国境内上市的5家银行2002～2006年6月披露的308个事件的相关数据,运用Tobin#Q比率来测算企业绩效和公司成长性,从而验证操作风险损失事件披露对银行市值的影响。实证结果显示,上市银行的股价波动同操作风险损失事件的披露存在显著的负相关,而且市场价值的损失会显著高于操作事件自身金额;对于不同资质的上市银行,Tobin#Q比率高的银行,损失的比例也会偏高,这意味着对于高成长性银行,操作损失事件对市值的影响更大。     

银行股权结构、治理机制与综合绩效关系的实证研究

本文选取了具有银行特性的变量,对我国境内部分上市银行股权结构、公司治理机制与综合绩效之间的关系进行了实证分析.分析结果发现,股权结构不是影响这些银行盈利能力的重要因素,大股东们更加关注其投资的安全性和未来的盈利能力;上市银行董事会在控制银行风险方面发挥了积极的作用,但外部董事对内部董事产生的挤出效应影响到董事会决策的质量;高管人员平均薪酬对银行盈利能力和流动性控制能力有显著的正面影响,现金补偿式的低报酬一业绩敏感性激励机制发挥了积极的作用;上市银行监事会偏离了其核心职责,没有发挥风险监督的作用.     

我国上市银行市值影响因素探讨

运用杜邦财务体系,选用贷款、存款、手续费收入、不良贷款率、流通股份等指标,引入Feltham-Ohlson估值模型对银行类上市公司进行实证分析,实证结果显示,传统存贷款业务的利润差仍然是中国上市银行的利润和价值来源,不良贷款率对银行价值有负面影响,该指标在中国由于政策因素的影响并不显著。     

黄金投资能够对抗通货膨胀吗——兼论对商业银行黄金业务发展的启示

文章从不同角度考察了黄金的保值效果,在此基础上,立足黄金投资风险,结合当前国内商业银行黄金业务发展提出了相关的政策建议。     

竞争加剧背景下我国商业银行的股利分配策略

我国商业银行面临的竞争逐渐加剧。在这样的背景下,商业银行上市后,其股利分配具有非常强烈的信号传递效应,而且,商业银行的股利变动对其他银行的股价行为具有关联影响。另外,新上市银行的首次股利分配的时机选择可以表明银行质量的高低。为了争取在资本市场的竞争优势,我国商业银行上市后需要注重股利分配的信息传递效果,采取平稳的股利分配策略,新上市银行则需要尽快启动股利分配。