PE投资在我国的发展探析

本文研究的目的是力图为我国处于初级阶段的PE投资产业提供一些发展模式方面的建议.由于处于起步阶段,无论是在市场成熟度、制度机制及发展模式等各方面,我国的私人股权产业都存在诸多的障碍、疑虑和争议.本文在细致分析我国PE投资现状与存在问题后,给出相应的政策建议与对策.     

对经济危机下投资与交易风险管理模式的几点思考

该文结合国际经验从多个角度对国内商业银行投资与交易风险管理模式的变革进行了思考,指出由于风险形态的不断变化,不能孤立地看待市场风险、信用风险和操作风险;应从制度设计上体现风险经理监测报告风险的独立性;对于风险计量应做到内外结合,使用适合商业银行的评估指标。此外,要加强对交易和投资业务风险的主动性和前瞻性管理。     

商业银行组合投资理财模式的简要分析

商业银行组合投资理财模式采取类似基金的方式运作,自2009年下半年以来迅速发展成为银行绝对主力的理财产品种类。除了理财业务的常规作用,本文介绍了组合投资理财模式由于滚动发售、组合管理、整体核算等特点而带来的比较优势;之后指出,为保证业务的顺利运行,商业银行需要为其设计并搭建科学、完备的管理架构,并在流动性风险、市场风险、操作风险、信用风险等方面进行重点管理;最后,对银行组合投资理财模式的未来发展,在管理方式和风险揭示方面提出了相关建议。     

我国商业银行开展投行业务的理论依据和模式选择

为了适应市场竞争需要,改变收入增长模式,提高竞争力,国内商业银行纷纷开展投资银行业务推进业务转型.本文从一些经济学、金融学的理论入手,希望找到可以支持商业银行开展投资银行业务的依据;从我国资本市场、商业银行、企业的角度,探讨它们之间的逻辑关系,分析比较几种主要的投资银行业务经营模式,对我国商业银行投行模式选择提供借鉴.     

文化产业投资正逢其时

文化产业是我国社会及经济发展的亮点和重要成分,是助推经济结构调整、加速经济发展模式转变的重要领域,发展前景灿烂。把握住时机的文化企业将快速成长并为其投资者提供丰厚回报。文化产业投资模式多样,VC、PE、并购等投资模式可以为处于初创期、成长期、成熟期的企业满足其不同的发展需求,另类投资作为资产配置的一种选择将逐步得到市场的认可,发展前景广阔。为了进一步促进文化产业的发展和文化投资的繁荣,国家应当鼓励文化行业向民间资本进一步开放;应重视投资交易风险控制、完善监管机制;进一步完善法律、税收等相关政策支持。     

商业银行投资模式的拓展

当前,商业银行以越来越快的步伐拓展自己的投资业务。借鉴发达国家经验,我国商业银行拓展投资业务主要应从改变商业银行投资管理模式、丰富金融产品、提高商业银行投资市场的流动性、完善商业银行投资的信用风险和定价机制等方面入手。     

我国商业银行发展PE相关业务面临的机遇和挑战

近些年,随着私募股权基金在我国的投资活动日益增多,更多人开始关注和研究私募股权基金在我国的发展情况。PE在我国的发展也影响到了作为我国金融市场主要参与者的商业银行。作为一种新兴业务,PE业务不仅给我国商业银行带来了前所未有的机遇,也带来了诸多挑战。     

私募股权基金监管模式的国际比较及中国选择

美国PE业监管模式是法律约束下的自律模式,主要特征是注册豁免.英国PE的监管模式以行业自律为主,法律监管为辅.日本PE的监管模式以政府监管为主;政府设立证券局集中行使监管权,仅允许构建信托方式的组织形式.对投资资金的投资范围有严格规范.PE运作的失败不容易产生系统性风险,事后处理成本较低,所以PE业较适合于行业自律监管.我国应建立起政府监管和行业管理相结合的模式.要建立健全PE的法律体系;明确确定PE的监管主体,可将PE纳入证监会统筹管理;明确廓清PE的监管客体;支持设立PE的行业协会.     

我国商业银行开展投行业务的理论依据和模式选择

为了适应市场竞争需要，改变收入增长模式，提高竞争力，国内商业银行纷纷开展投资银行业务推进业务转型。本文从一些经济学、金融学的理论入手，希望找到可以支持商业银行开展投资银行业务的依据。同时从我国资本市场、商业银行、企业的角度，探讨它们之间的逻辑关系，说明商业银行开展投行业务的重要性。另外还分析比较几种主要的投资银行业务经营模式，对我国商业银行投行模式选择提供借鉴。     

对美国商业银行风险管理体系的学习体会

美国金融体系十分健全，直接融资市场非常发达，但银行作为间接融资市场同样发挥重要作用。全美各类银行机构已超过7700家，分为商业银行、储蓄银行和储蓄协会、信用社等，每种类型的银行都有其独具的特点，但基本业务都是吸收存款和发放贷款。从业务发展趋势看，传统的银行业务收益占比逐步降低，表外业务收益占比逐步上升。美国商业银行实行混业经营，可以从事投资银行业务，参与债券市场、货币市场和衍生金融工具市场的交易。债券的发行承购、公司和私人的财务指导和投资顾问等业务为商业银行带来很大的利润。     

投行业务:股份制商业银行转型升级的有效途径

在当前国内经济特别是浙江经济正处于转型升级的关键时期,市场需求向多元化、深层次转变,加快金融创新和转型升级成为股份制商业银行谋求科学可持续发展的必然选择.本文从投行业务推动股份制商业银行转型升级的必然性以及股份制商业银行发展投行业务的路径、策略等方面论述了投行业务是股份制商业银行转型升级的有效途径.     

中国商业银行债券投资的范围经济——基于微观结构与内部绩效的分析

商业银行债券投资业务的范围经济系数是衡量中国银行间债券市场内部绩效的指标之一。对中国商业银行1996年至2001年的面板数据实证分析得出各银行的范围经济系数并发现各银行参与银行间债券市场的债券投资绩效不同,四大国有商业银行开展债券投资的范围经济明显,各股份制商业银行开展债券投资的范围经济程度不同。银行间债券市场微观结构因素是影响银行间债券市场内部绩效的原因。     

城市商业银行发展投资银行业务的策略研究

随着中国金融业改革发展步伐的不断加快,城市商业银行所处的市场结构、竞争格局和经营环境已发生了前所未有的变化。面对外部日益激烈的同业竞争和内部推进经营转型的迫切需求,发展投资银行业务成为城市商业银行的必然选择。本文全面论述了城市商业银行发展投资银行业务的重大现实意义,从优势、劣势、机遇和威胁四个方面进行了深入细致的剖析,并有针对性的提出了城市商业银行发展投资银行业务的策略建议。     

我国商业银行投行业务发展初探

随着市场竞争的日趋激烈和管制的放松,我国商业银行出现了投资银行业务与传统业务交叉融合的现象,投资银行业务成为商业银行一项重要的中间业务收入来源。当前,尽管综合经营已成为商业银行重要的利润增长点,但在经营过程中还存在着诸多问题。因此,必须实行投行业务分级准入制,完善风险的内外部控制体系及监控体系,才能使投行业务取得显著进展。     

商业银行的明日之花——PE业务

私募股权投资(Private Equity,PE)对于激活中小企业、完善资源有效配置、增强财富创造能力具有重要的作用,在国内的发展空间巨大.在国外私募股权投资机构进军国内市场的同时,国内证券公司和保险公司的试点工作已经开始,一些商业银行也在积极拓展尝试的方式和路径,力图强化其金融中介的作用,充分发挥商业银行客户资源优势和规模优势,进一步提高商业银行的综合竞争力.     

我国商业银行经营投资银行业务对风险影响的实证研究

本文以2009-2018年19家商业银行为研究对象,运用波动性分析、相关性分析及面板数据回归分析方法,考察了经营投资银行业务对银行风险的影响。研究结果表明,投资银行收入无明显周期性趋势,波动性明显高于利息净收入,经营投资银行业务会加剧银行业收入的不确定性,但由于收入占比较小,投资银行业务并非造成我国银行业收入波动的主要因素。多数银行的投资银行收入与利息净收入表现为正相关性,银行难以通过经营投资银行业务实现风险分散目的。投资银行业务对银行风险影响的回归结果较为显著,随着投资银行收入在银行收入结构中的权重越来越大,银行多元化收入程度随之加深,银行风险也随之下降。     

基于供求视角的中国商业银行理财业务创新

在完全竞争的市场结构下,中国商业银行理财业务存在着对外资银行产品创新的依赖,这不利于中国商业银行理财产品的创新。中国商业银行必须从理财客户角度和融资客户角度,根据不同客户的风险承受能力推出适销对路的理财产品或者解决客户对债券及股权类理财产品的需求,从而进一步提高中国商业银行理财产品的竞争力,促进理财业务的健康持续发展。     

2008—2012年城商行中间业务发展解析

随着经济结构调整以及利率市场化的加速推进,城商行依赖存贷利差的业务发展模式将不可持续。如何在未来利差收入减少的情况下获得可持续发展,成为城商行面临的重要难题。而发展中间业务无疑成为各类城商行的重要选择。对国内样本城商行的研究发现,大型城商行依托丰富的资源禀赋及先发优势,在中间业务发展上处于领先地位,而多数中小城商行无论是中间业务占比还是结构上都处于初步发展阶段。未来,大型城商行应充分利用资本市场发展机遇,积极、稳妥推进投行业务,促进直接融资类手续费收入的增长;而中小型城商行应巩固传统中间业务发展,并以积极发展理财业务为契机拓展中间业务渠道。     

商业银行视角下的私募股权融资研究

中国是一个私募股权融资正在勃兴的巨大市场,私募股权融资不仅有利于我国产业结构的调整、行业的整合,而且可以促进我国多层次资本市场的发展。商业银行特别是大型商业银行为私募股权融资提供服务具备多种优势。商业银行的介入既推动了私募股权融资的发展,也拓展了自身的业务领域,增加了中间业务收入。虽然私募基金和商业银行选择项目都采用定性分析与定量分析相结合的方法,但是它们选择项目的方法论是不同的,前者一般以静止的观点看待企业,而后者则用发展的眼光选择企业,它们选择项目的具体标准存在较大区别。