人民币实际有效汇率、FDI与中国经济增长——兼论巴拉萨-萨缪尔森效应在中国的适用性

本文在VAR模型的基础上,利用协整分析、格兰杰因果检验和脉冲响应函数,研究了人民币实际有效汇率、FDI和中国经济增长的动态关系.结果表明,长期内人民币实际有效汇率贬值,促进了FDI流入;中国经济增长促进了人民币实际有效汇率的升值,证明了巴拉萨-萨缪尔森效应的存在.     

我国经济增长及人民币实际有效汇率对FDI影响的实证分析

本文基于我国2005年7月汇改以来人民币实际有效汇率、国内生产总值以及外商直接投资的季度数据,运用协整分析经济增长和人民币实际有效汇率的变动对我国FDI的影响。通过实证检验发现三者之间存在长期稳定关系,经济增长和汇率上升均会引起FDI的增加,且人民币汇率变动对FDI的影响大于经济增长对FDI的影响。     

人民币汇率变动对FDI的影响效应分析

本文分析了人民币汇率变动对中国FDI的影响效应,实证研究的结果显示,人民币实际有效汇率波变动是影响中国FDI重要的直接因素,实际有效汇率和中国吸引FDI间存在负相关关系。     

人民币汇率变动对FDI的影响效应分析

本文分析了人民币汇率变动对中国FDI的影响效应,实证研究的结果显示,人民币实际有效汇率波变动是影响中国FDI重要的直接因素,实际有效汇率和中国吸引FDI间存在负相关关系。     

汇改后人民币实际有效汇率对我国FDI流入的影响

本文利用2005年3季度到2011年4季度数据,运用误差修正模型对汇率改革后人民币实际有效汇率与我国FDI的关系进行实证分析检验,得出结论:在长期中,我国FDI的流入主要由于我国GDP的高速增长,而人民币实际有效汇率变化对其影响并不显著;从短期看,人民币汇率的波动幅度对FDI流入有负面影响。因而,稳定的人民币汇率将有助于我国短期FDI的流入。     

汇改后人民币实际有效汇率对我国FDI流入的影响

本文利用2005年3季度到2011年4季度数据,运用误差修正模型对汇率改革后人民币实际有效汇率与我国FDI的关系进行实证分析检验,得出结论:在长期中,我国 FDI的流入主要由于我国GDP的高速增长,而人民币实际有效汇率变化对其影响并不显著;从短期看,人民币汇率的波动幅度对FDI流入有负面影响.因而,稳定的人民币汇率将有助于我国短期FDI的流入     

人民币实际有效汇率对FDI流入影响的实证分析

人民币实际有效汇率对FDI流入的影响一直是经济学的热点话题。本文在回顾国内外学者近年研究的基础上,收集整理了我国1986-2007年引进外资和人民币实际有效汇率的相关数据,采用EVIEWS5.0对数据进行实证分析,得出人民币实际有效汇率降低能够促进更多的FDI流入的结论,并进一步提出相关的政策建议。     

人民币实际有效汇率错位与FDI流入的实证研究

本文运用2005年7月人民币汇率形成机制改革以来的月度数据测算了人民币实际有效汇率错位程度,并在此基础上考察了人民币实际有效汇率错位与我国FDI流入的关系。实证结果表明：长期内,人民币实际有效汇率错位是FDI流入的显著影响因素;短期内,人民币实际有效汇率错位对FDI流入产生滞后的影响效应。     

人民币汇率变动对中国经济增长影响的实证分析

通常在测算人民币汇率变动对中国经济增长的影响时,由于未充分考虑人民币汇率变动和总产出之间的相互影响作用,从而计算过程复杂而结果也不精确。本文考虑了汇率与一国总产出之间的相互作用的诸多相关因素,构建了一国汇率波动对该国经济增长影响的模型,并运用该模型对人民币实际有效汇率波动对中国经济增长产生的影响进行了实证分析。实证结果表明,人民币汇率在一定区间内的渐进变动,对中国经济增长的影响微弱,但考虑到外部经济其他因素会带来的不确定性影响,如人民币汇率大幅波动,则会对中国经济增长产生较大不利影响。     

进出口贸易、FDI对中国通货膨胀的影响

本文运用2001~2014年第一季度数据,基于VAR模型,对进出口贸易、FDI对中国通货膨胀的影响进行了研究。理论分析显示进出口贸易、FDI会通过价格机制、外汇储备、汇率机制、经济增长等渠道影响通货膨胀。实证结果表明：长期中,进口和FDI会抑制通货膨胀,而出口作用相反,基础货币显著影响通货膨胀;短期中,人民币实际有效汇率对通胀的影响大于出口贸易;FDI在长期和短期中对通胀影响的方向相反,整个系统向均衡状态调整的速度较快,长期协整关系束缚力较强。本文在此基础上提出了相应的政策建议。     

人民币汇率与我国股价、房价的联动关系研究

近年来,我国人民币汇率形成机制、股票市场和房地产市场发生了巨大变化,人民币汇率和股价、房价之间的信息传导和波动关联备受瞩目。本文采用VAR-MGARCH-BEKK模型,分析了我国人民币汇率、股价和房价之间的联动关系。研究结果表明,从波动的溢出效应来看,人民币汇率的波动率、股票价格的增长率和房地产价格的增长率之间存在非常明显的波动溢出效应;从资产价格的水平影响来看,人民币汇率与股票价格、房地产价格等国内资产价格的水平相关性较弱,而股票价格对房地产价格的影响较明显,并就该结论提出了相关的理论解释和政策建议。     

中国经济增长、汇率变动与对外贸易关系的实证研究

本文利用时间序列分析方法,考察了1978-2004年中国经济增长、汇率变动与对外贸易的关系。实证结果表明,经济增长是对外贸易的核心影响因素;无论是名义汇率还是实际汇率,都不是对外贸易的重要影响因素。事实上,中国的贸易顺差来源于中国得天独厚的成本优势以及美国对中国不当的贸易政策。因而,要解决中美之间贸易失衡问题,美国必须调整国内的经济政策和对中国的贸易政策。     

人民币实际汇率决定性因素研究——“Balassa-Samuelson假说”的扩展与可计算一般均衡模型(CGE)的分析

要求人民币升值的国际压力部分来自快速的经济增长应当与实际汇率升值相联系的观点,这与"Balassa-samuelson假说"相关联,它认为贸易部门劳动生产率提高会引起非贸易部门的价格上涨,但人民币实际汇率没有显示出长期升值的趋势.本研究扩展了"Balassa-Samuelson假说",并引入扩展的1-2-3(CGE)模型进行实证分析.主要结论有:大量剩余劳动力的存在压低了中国的实际汇率,从而没有观察到"Balassa-samuelson假说";如果更多的农村劳动力流向服务业部门,即非贸易部门,实际汇率也将面临向下的压力.     

人民币地区实际有效汇率的变动及其对区域经济发展的影响

在构建和测算了人民币地区实际有效汇率指数,比较各个省区实际有效汇率指数的差异性,并分析地区实际有效汇率指数的变化趋势的基础上,运用一个简单的人民币地区实际有效汇率影响地区经济增长的模型,基于东、中、西和东北四大地区29个省市的省级年度数据,对人民币地区实际有效汇率与地区经济增长的关系进行检验和实证研究得出:人民币地区实际有效汇率变动与地区经济增长之间存在显著的相关关系,实际有效汇率变动对地区产出有显著的正影响,而且这种影响是不对称的,呈现区域差异的特征;人民币地区实际有效汇率适当升值有利于缩小地区差距,促进区域经济的协调发展.     

经济增长对实际汇率的影响:基于巴拉萨—萨缪尔森效应的分析

巴拉萨—萨缪尔森效应假说认为经历高速经济增长的国家,其贸易品部门的生产率提高较快,这将导致实际汇率升值。本文利用1978-2010年的中国年度时间序列数据对巴拉萨—萨缪尔森效应假说进行实证检验,结果表明巴拉萨—萨缪尔森效应在中国是显著成立的,从长期看中国两部门相对劳动生产率的提高会带来人民币实际汇率的升值。     

中国国际收支余额变化与宏观经济研究

本文研究了国际收支从10%盈余到基本平衡的过程中,经济中的产出、投资、消费、就业会出现何种变化。本文发现经常账户的盈余会造成投资水平的下降,进而会影响到真实经济增长。如果我国能把国际储备转换成真实对外购买,则消费率和真实经济增长率都会得到提高。另外,人民币真实汇率年调整7%-10%对就业的影响是有限的。     

人民币汇率升值预期对我国国内生产成本的影响

改革开放以来,我国凭借国内生产的成本优势在国际贸易中获取了大量利益。出口刺激了经济的快速增长,然而持续顺差带来的本币升值问题却成为我国经济发展中的两难。虽然汇率升值可能造成出口部门竞争力下降,但是,理论上讲,汇率的升值也能够缓解国内通货膨胀的压力,并且能够降低进口原材料价格,从而降低国内的生产成本。然而,自汇改以来,人民币的升值并没有减缓通胀压力,相反的,升值一直伴随着物价的上涨,于此同时,人民币汇率、国内资产价格和物价之间的联动越来越明显。本文从人民币汇率预期、资产价格和物价的关系入手,研究人民币汇率升值预期对我国国内生产成本的影响。结果表明,人民币升值预期会导致我国国内生产成本的上涨,即成本优势的丧失。     

民币对美元日汇率决定模型研究

基于汇率决定理论的最新研究进展．本文分析了人民币对美元日汇率的影响因素。研究发现,宏观经济新闻、外汇市场微观因素买卖价差是人民币对美元日汇率的重要影响因素,而中美相对利率并不是人民币对美元日汇率的影响因素。进一步,本文将随机游走模型、新闻变量以及外汇市场微观因素结合起来,构建了人民币对美元日汇率决定理论模型。实证研究发现,人民币对美元日汇率由自身滞后值、中国经济活动方面的新闻和零售市场买卖价差决定。     

人民币升值预期的经济效应

在量化界定人民币升值预期的基础上，通过对有关数据的Granger因果检验和相关分析发现，人民币升值预期对中国经济的不利影响主要体现在吸引国际投机性资本流入、加速外汇储备累积、加剧流动性过剩及其冲销压力、推动股价上涨等金融方面，对一般商品、劳务价格及房地产价格没有影响，对经济增长有一定的间接促进作用，且在一定程度上抑制贸易顺差增长，从而缓解内外经济失衡。     

人民币双边实际汇率与中美贸易关联的实证研究

通过建立描述人民币与美元双边实际汇率和中美贸易关系的出口模型,采用协整检验以及误差修正模型探讨双边实际汇率、日元与加元作为竞争国的汇率以及进口国的实际GDP水平对中美各自出口贸易的影响。结果表明:中国的经济发展表现为实际GDP的增长,对美国的出口影响不大,甚至出现负相关;人民币升值对美国的出口有一定的积极作用,美国从中获得的好处比中国要多;在竞争国的对比上,加元比人民币更具优势的影响是显着的,而日元比美元更具优势的影响不明显。人民币汇率升值应采取渐进的方式。