资本结构与公司绩效的实证研究

资本结构作为现代财务管理研究的核心要素之一,一直是学术界研究的焦点问题,公司资本结构的选择会直接影响其绩效水平。本文以我国2015-2017年A股上市公司为初始样本,研究资本结构与公司绩效之间关系,并进一步研究不同资本结构类型对公司绩效的影响。结果显示资本结构与公司绩效之间负相关,短期负债比率对公司绩效的影响要比长期负债比率大。     

旅游上市公司董事会治理对经营绩效的影响——基于非平衡面板数据的分析

董事会作为公司治理的核心,是影响企业绩效的重要因素,对旅游上市公司的可持续发展具有重要意义。制订科学、完善的监管制度并严格执行,是上市公司防止"一股独大"与"内部人控制"等现象产生的重要途径。因此,建立科学合理的董事会成为现代公司治理的必然要求。文章选取2004—2012年间16家旅游上市公司为研究样本,以董事会规模、董事会会议频率、前三名董事薪酬、独立董事比例、执行董事比例和董事长与总经理两职合一为董事会治理变量,运用主成分分析法计算我国旅游上市公司经营绩效指数,利用非平衡面板数据建立计量经济学模型,采用混合最小二乘法对我国旅游上市公司董事会治理与经营绩效的相关性进行实证研究。研究发现,我国旅游上市公司董事会规模与经营绩效之间存在显著的倒U形曲线关系,执行董事比例对企业业绩有显著的促进作用,前三名董事薪酬、独立董事比例和董事长与总经理两职合一对经营绩效有消极影响,而董事会会议频率对经营绩效无显著影响。     

女性高管会提升旅游企业绩效吗?——来自旅游上市公司的经验研究

旅游业是女性就业较为集中的行业。近年来,我国旅游企业中女性高管不断增加,文章以2003-2016年期间我国旅游上市公司作为样本,基于高阶理论构建研究假设,并利用非平衡面板数据建立计量经济学模型,实证研究我国旅游上市公司中女性高管对企业绩效的影响。研究发现,旅游上市企业中女性高管对企业绩效具有显著促进作用;然而,对酒店行业的进一步分析表明,女性高管对酒店企业绩效的正向作用,会因为行业高度竞争压力的存在而受到抑制。研究结果丰富了现阶段女性研究相关文献,也为旅游企业管理决策提供了理论依据和经验支持。     

旅游上市公司股权分置改革绩效效应的实证研究

股权分置改革是近几年来中国资本市场最重要的制度性变迁,也是近年来和未来一段时期影响旅游上市公司经营管理的最重要的制度性因素。该文对旅游上市公司的股权分置改革情况进行了概述,通过构建一个综合性的模型实证分析了股权分置改革的绩效效应,得出了一些有价值的结论。     

如何提高饭店业一线员工的服务补救绩效:模型与实证

文章应用巴顾兹(Bagozzi)的态度模型,采用结构方程建模方法,构建并验证了基于饭店业一线员工感知视角的服务补救绩效预测模型。实证结果表明:(1)一线员工对授权、培训、奖励以及对饭店进行顾客抱怨管理的感知正向影响其工作满意度;(2)顾客抱怨管理和授权不仅通过一线员工情感变量(工作满意和情感承诺)的中介作用间接正向影响服务补救绩效,还能够直接预测服务补救绩效;(3)一线员工的情感变量是解释员工培训和奖励正向影响其服务补救绩效的完全中介变量;(4)工作满意直接正向影响一线员工的情感承诺,而在工作满意和服务补救绩效之间的间接正向影响关系中,情感承诺变量起到了全部中介效应。文章最后总结了对服务补救理论和饭店业管理实践的贡献。     

我国旅游上市公司无形资产对经营绩效的贡献度研究

文章基于14家旅游上市公司2001～2009年度的相关财务数据，通过建立多元回归模型，研究旅游上市公司无形资产与经营绩效的相关性，并引入虚拟变量比较了酒店类、景区类、综合类旅游上市公司无形资产对经营绩效的贡献度。研究结果表明：旅游上市公司无形资产对经营绩效的贡献是显著的、正向的；无形资产对经营绩效的贡献度远高于固定资产；酒店类、景区类、综合类旅游上市公司无形资产对经营绩效的贡献度具有显著差异；酒店类高于综合类和景区类；综合类高于景区类，但在统计上不显著。并结合实际分析原因，最后提出有针对性的建议。     

人力资本、社会资本及心理资本对酒店员工的协同作用

酒店是劳动密集型的工作场所,员工不仅需要一定的人力资本,而且更需要社会资本与心理资本,研究这3种资本对酒店员工绩效与组织承诺的协同作用具有理论与现实意义。文章通过实地调研,运用逐步回归方法实证探讨这一问题,研究结果表明：酒店员工的人力资本、社会资本和心理资本都与员工绩效、组织承诺显著相关,且心理资本与社会资本、人力资本能对员工绩效、组织承诺产生协同作用。因此,酒店应该重视员工的社会资本与心理资本,并协同开发这3种资本,以便提高员工绩效,减少流失率。     

我国旅游上市公司动态竞争力比较的实证分析

在竞争力研究中,静态分析法难以准确描述竞争力的动态发展过程,而动态性又是竞争力的一个显著特征,因此,需引入动态分析法对竞争力进行研究.本文以动态集对同一度分析和动态因子分析法对我国旅游上市公司的动态竞争力进行实证分析,在评价旅游上市公司竞争力的基础上,得出动态竞争力和长期绩效的关系以及动态竞争力的影响因素,对我国旅游企业的发展有一定的借鉴作用.     

我国旅游企业并购混合路径偏好的实证研究

本文针对我国旅游企业并购偏好混合路径的现状．利用我国旅游类上市公司的财务统计数据对混合路径的并购绩效进行了实证检验；并着重从企业成长角度分析了我国旅游企业并购混合路径偏好的三大缺陷，最后提出了改变我国旅游企业并购混合路径偏好的策略建议。     

乡村旅游协同治理影响因素研究——基于定性比较分析法

文章以乡村旅游协同治理绩效为研究对象，基于协同治理以及网络治理绩效等相关研究，从网络特征、行动者属性、外部环境三个方面提出了融合性、关系强度、资源、意愿、社会资本、信息技术、政策这7个前因变量以及乡村旅游协同治理绩效这1个结果变量，同时采用定性比较分析法对7个前因变量和1个结果变量进行组态分析。结果表明：第一，7个变量不能单独影响高乡村旅游协同治理绩效的产生；第二，共发现9条导致高乡村旅游协同治理绩效结果产生的路径。     

数字化转型能助力文旅公司绩效提升吗？

企业通过数字化转型实现科技赋能及高质量发展已成为共识。文章以文旅上市公司为样本，分析了数字化转型与公司市场绩效及财务绩效之间的关系。研究表明，是否实施数字化转型并不是文旅公司绩效提升的关键，但是数字化转型程度可以影响公司绩效。数字化转型程度更高的公司其市场绩效有明显的改善，但是财务绩效表现不佳，表明文旅公司数字化转型已经得到市场投资者的认可，但还未能提振财务绩效。机制分析显示，文旅公司数字化转型通过增强企业创新能力、提升风险承担水平进而提振公司的市场绩效。异质性分析显示，在产品市场竞争程度更高、董事会规模较小、董事平均年龄较低的样本中，数字化转型对公司绩效的影响更显著。文章的研究结果表明，文旅上市公司应该不断完善自身数字化转型的程度，提高自身的核心竞争力，并注重完善公司治理，才能实现公司绩效的改进及自身的高质量发展。     

基于SEM的饭店顾客满意度测评模型研究

运用结构方程模型(SEM),通过对现有国际主流顾客满意度指数模型的改进,从多学科角度构建了饭店顾客满意度测评模型(HCS),并进行实证研究.饭店顾客满意度测评模型是一个具有因果关系的结构方程模型,运用LISREL及SPSS统计软件进行检验,结果表明测量模型中的观测变量对顾客满意度的影响显著,结构模型中各潜变量之间的路径系数与假定基本符合.在研究分析基础上给出相应结论及建议.     

家族企业治理机制的内在缺陷与解决途径

通过对福建、广东等地家族公司的实证调研分析,从经济法的角度分析家族公司治理机制的内在缺陷,揭示引入外部董事对于提高家族公司治理效率所起的两个不同于上市公司外部董事的主要作用:(1)弥补家族公司企业家管理能力的不足;(2)提高家族公司的社会信任度,将家族信任扩展为社会信任.     

多元化类型与旅游企业价值关系研究

文章以2003~2010年17家旅游上市公司为研究对象,采用关联比例作为多元化类型的代理变量衡量相关多元化程度,以资产收益率衡量企业价值,运用面板数据回归和二阶段最小二乘法,探讨哪种多元化类型更有利于促进旅游企业价值,以及哪些因素影响旅游企业多元化类型的决策选择。实证表明:股权集中度、企业价值对旅游企业相关多元化具有显著正向影响,国有股比例、资源可转移性、公司规模和公司年龄对旅游企业相关多元化具有显著负向影响;在外生性视角下,相关多元化对旅游企业价值具有正向影响,存在2.6%的相关多元化溢价效应;在内生性视角下,相关多元化对旅游企业价值的正向促进作用进一步提升,相关多元化溢价效应为9.7%。     

主题景区属性绩效对游客满意度的非对称影响——以4家历史文化型主题景区为例

属性绩效与满意度间为非对称关系的理论假设为已经相对停滞的游客满意度研究指明了细化及延伸发展的方向。文章在指出满意度评价中传统回归分析线性假设不足的基础上,选取较为典型的历史文化型主题景区,以虚拟变量回归检验属性绩效对游客总体满意度影响的非对称效应。实证结果显示,就历史文化型主题景区而言,仅有景观环境和景区体验与游客总体满意间为线性的对称关系,而其余5个属性对满意度的影响均存在非对称效应(娱乐活动、服务设施和主题展现发挥负向非对称影响,服务质量和消费价格则具有正向非对称效应)。故提升游客总体满意度策略的重点在于属性绩效的合理优化,而非一律简单最大化。文章最后提出了历史文化型主题景区游客满意度三因素结构模型,并讨论了促进满意度提升所应采取的属性绩效管理优先顺序。     

旅游行业上市公司可持续增长实证研究

本文借助希金斯和科雷的可持续增长模型,运用SPSS13.0和有关数理统计方法实证检验我国旅游行业上市公司的可持续增长情况.结果表明,两个模型所得结论共同之处是:景点类上市公司实现了可持续增长,酒店类上市公司没有实现可持续增长;不同之处是:希金斯模型表明综合类和旅游行业上市公司整体都实现了可持续增长,而科雷模型实证结果则恰恰相反.     

中国城镇化对旅游经济影响的空间效应——基于空间面板计量模型的研究

在理论分析城镇化对旅游经济影响的空间效应基础上,利用2000-2013年的省级面板数据和空间面板计量模型,实证探讨了城镇化规模和质量对旅游经济影响的直接效应与空间溢出效应.研究显示:(1)城镇化规模、城镇化质量和旅游经济发展都具有明显的空间依赖性和空间集聚特征,传统面板数据模型因忽略了被解释变量和解释变量的空间溢出效应而高估了城镇化对旅游经济发展的产出弹性;(2)城镇化规模和城镇化质量均对旅游经济发展具有明显的促进作用和正向的空间溢出效应,表明旅游经济发展不仅受到本地区城镇化的影响,也会受到邻近地区城镇化进程的交互作用;(3)在城镇化进程中,产业结构转变、旅游企业物质资本与劳动力投入、旅游消费水平等多维要素都是推动旅游经济发展的重要力量,旅游企业物质资本和旅游消费水平还具有显著的正向溢出效应,而旅游企业劳动力投入有明显的负外溢效应.     

旅游者异质性对目的地绩效的影响研究

对于同一目的地,不同旅游者的旅游体验往往存在差异,因此,满意-绩效研究中应充分考虑旅游者异质性特征的影响.文章突破了传统的满意度均值和方差指标的局限,借助对网络游记的分析,创造性地构建了同质化满意与异质化满意两个新变量,更加有效地衡量了旅游者的同质性与异质性特征,并在此基础之上验证了两者与目的地绩效间的关系.文章通过对中国60个旅游城市数据的分析发现:以满意度均值衡量的满意同质性对绩效的影响显著(H1),但解释力有限;以往利用满意度方差来衡量旅游者满意异质性,进而提升对目的地绩效解释力的思路(H2),由于多重共线性问题难以真正实现;构建的同质化满意与异质化满意两个新变量,不仅对目的地绩效有显著的正向影响,而且在传统的满意度均值-绩效模型的基础之上具有较好的增益效度(H3、H4),这为旅游者群体特征及目的地绩效等领域的研究提供了有价值的启发.     

酒店员工安全服务能力与安全服务绩效的驱动关系

员工个体的安全服务能力与员工安全服务绩效的关系是一个影响安全投入决策的重要问题。该研究构建了员工安全服务知识、态度、技能等服务能力要素与员工安全服务绩效间的影响模型,并以酒店业员工作为调研对象,通过结构方程模型进行了实证检验。研究发现,员工安全服务知识、态度和技能等三要素对员工安全服务绩效有显著的正向影响,员工安全服务知识对安全服务绩效具有基础性作用,员工安全服务态度和技能在员工安全服务知识与员工安全服务绩效间具有完全中介效应。     

服务认知-行为模式对一线员工服务绩效影响研究——以酒店和旅行社为例

在以往的服务管理研究中,服务绩效的影响因素很多,然而没有文献研究员工对服务的概念性界定对服务绩效的影响.基于行为识别理论,文章提出服务认知-行为模式对一线员工的服务绩效存在影响.该研究利用旅行社业和饭店业402名一线服务员工的问卷调查数据,部分验证了所提出的假设,实证结果发现:(1)对顾客理解型服务认知一行为模式具有最高的角色外服务绩效,对工作规范型服务认知-行为模式具有最低的角色外服务绩效；(2)对工作规范型服务认知-行为模式具有最低的角色内服务绩效,对顾客理解型和手段型服务认知-行为模式具有较高的角色内服务绩效.