基金股票仓位与A股市场走势相关性研究

在划分股市牛熊周期的基础上,采用VECM模型和VAR方法对基金股票仓位变动与股票市场走势之间关系进行研究,结果表明基金股票仓位与股票市场收益率二者之间的关系存在着显著性和非稳定性,即基金作为主要机构投资者对股票市场的走势具有重要影响作用,而在股市的各个不同阶段,基金持仓比例的波动与A股指数收益率二者之间的关系各不相同。     

基金股票仓位与A股市场走势相关性研究

在划分股市牛熊周期的基础上,采用VECM模型和VAR方法对基金股票仓位变动与股票市场走势之间关系进行研究,结果表明基金股票仓位与股票市场收益率二者之间的关系存在着显著性和非稳定性,即基金作为主要机构投资者对股票市场的走势具有重要影响作用,而在股市的各个不同阶段,基金持仓比例的波动与A股指数收益率二者之间的关系各不相同。     

券商自营业务创新的影响及对策分析

近日,监管层在《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》(征求意见稿)提到关于放宽证券公司自营业务范围和投资方式限制的创新举措。从长期来看,自营业务投资范围扩大与投资方式限制放宽不能能够配合券商创新业务的开展,而且能提高券商自营业务的专业化与风险管理能力,推进券商自营业务收入的多元化,进而推进券商自营业务的优化升级。因此,券商需要从四个方面把握自营业务创新的机遇,推进自营业务的创新升级。     

中国股市周期与经济周期的动态关联研究

本文运用动态条件相关估计方法(DCC)来考察中国股市周期与真实经济周期以及金融经济周期的动态关系。研究发现,在样本期间内(1996年1月~2010年12月),股市周期与金融经济周期以及真实经济周期的动态相关关系基本上为正相关关系,可见我国股票市场的周期波动很大程度上受到真实经济周期波动与金融经济周期波动的共同影响。与真实经济周期相比较而言,金融经济周期与股市周期的动态关联程度更高,而且在不同的牛熊市阶段,股市周期与真实经济周期以及金融经济周期的动态关联也各不相同,体现了不同牛熊市阶段的运行特征。总体来看,股市周期与真实经济周期以及金融经济周期之间的动态关联在不断加强。虽然股市周期与真实经济周期以及金融经济周期的运行并不会完全同步,但是反映真实经济周期指标与金融经济周期指标的重要高低点是判断股市周期运行顶底的一个重要参考依据。     

券商自营业务创新的影响及对策分析

近日,监管层在《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》(征求意见稿)提到关于放宽证券公司自营业务范围和投资方式限制的创新举措.从长期来看,自营业务投资范围扩大与投资方式限制放宽不能能够配合券商创新业务的开展,而且能提高券商自营业务的专业化与风险管理能力,推进券商自营业务收入的多元化,进而推进券商自营业务的优化升级.因此,券商需要从四个方面把握自营业务创新的机遇,推进自营业务的创新升级     

基于货币供应周期的股市周期拐点判别与资产配置研究

本文拟以中国A股市场为研究对象,尝试找出中国货币周期转换与股市周期之间的关联,考察货币周期不同阶段中股票市场的表现与行业轮动规律,并在此基础上给出适宜的资产配置策略。