金融行政处罚监管与银行内部控制

金融风险的防范化解不仅需要加强外部监管，还需完善内部防控。本文以2007-2021 年沪深A 股上市银行为研究样本，检验金融行政处罚监管对银行内部控制质量的影响。研究发现，行政处罚监管能够改善银行内部控制质量，并且改善作用具有滞后性和持续性。通过对行政处罚公告的进一步分析发现，对机构和个人同时进行处罚时才能改善内部控制质量；对内部控制和信贷流程相关违法违规问题进行处罚时均能改善内部控制质量。在中小银行、经济政策不确定性高的情境下，行政处罚监管对内部控制质量的改善效果越好。作用机制分析发现，行政处罚监管通过发挥威慑效应、信息效应和治理效应，进而提高了银行的内部控制质量。经济后果检验发现，行政处罚监管对内部控制质量的改善能够降低银行风险承担水平和提升价值创造能力。研究结论对银行监管部门扎实推进党的二十大报告强调的加强和完善现代金融监管、守住不发生系统性风险底线的要求具有重要启示。     

数字化能力、价值共创与企业绩效:基于数据安全的调节作用

数字经济驱动企业数字化转型，同时创新商业模式和价值创造模式。企业应用数字技术构建数字化能力，提高市场适应性，增强协同创新效率。此外，数据作为数字经济时代企业核心竞争力形成的重要资源，其安全性亦会影响数字化能力与企业绩效之间的关系。本文从企业绩效视角出发，以动态能力理论和价值共创理论为基础，采用逐层回归的研究方法，对550家中小制造企业数字化进行实证分析，检验数字化能力对企业绩效的影响。研究结果表明：数字化制造能力和数字化服务能力对企业绩效具有正向影响；数据安全在数字化制造能力与企业绩效之间具有负向调节作用，在数字化服务能力与企业绩效之间具有正向调节作用；数据安全在价值共创与企业绩效之间具有正向调节作用。价值共创在数字化能力与企业绩效之间起到部分中介作用。基于上述实证结果，文章揭示了数字化能力对企业创新绩效影响及数据安全的调节效应、价值共创的中介效应等机理。     

“双循环”格局下数字经济助力辽宁振兴

"双循环"概念的提出,为国内企业发展带来了新的机遇。而发展数字经济则是辽宁省实现产业结构升级、深度融入双循环的重要途径。辽宁省发展数字经济既具有先天的条件与优势,也存在着一些不足。辽宁省如何在"双循环"的大背景下,扩大优势、补足短板,以数字经济作为抓手振兴经济是本文的讨论重点。     

CEO声誉与企业内部控制质量

CEO维护声誉的不同方式会导致企业内部控制质量发生不同变化。在有效契约假说下，为保证决策的有效执行，CEO会提高内部控制质量；在寻租假说下，为掩饰个人机会主义行为，CEO会降低内部控制质量。文章以2010—2021年沪深两市A股上市公司为研究样本，考察CEO声誉与企业内部控制质量之间的关系，以检验上述两个竞争性假说。研究发现，CEO声誉与企业内部控制质量正相关，表明CEO倾向于做出有益于公司长期价值的决策以维护其声誉，支持了有效契约假说。异质性检验发现，当企业内外部风险较高、控股股东为国有股东或机构股东以及控股股东控制权较大时，CEO声誉与企业内部控制质量之间的正向关系更为明显，表明在企业内外部风险较高以及内外部监督作用较强时，CEO通过提升公司长期价值维护其声誉的可能性更高。文章结论丰富了CEO声誉理论研究，为经理人市场的治理作用提供了经验证据。     

城市河流底泥污染负荷研究

在城市河流污染治理中，河道底泥是不可忽视的污染源。本研究采集受生活污染源影响的城市河流底泥，通过室内试验，分析静置及扰动条件下底泥中污染物释放量及释放速率，为城市河流污染源整治提供数据参考。试验结果显示，在底泥上覆水体静置或者扰动状态下，底泥都将持续向上覆水体释放污染物。静置条件下，以底泥质量、接触面积和底泥体积计，氨氮7 d平均污染负荷分别为10.52 mg/(kg·d)、304.08 mg/(m²·d)、13 227.34 mg/(m³·d)，总磷7 d平均污染负荷分别为0.05 mg/(kg·d)、1.42 mg/(m²·d)、61.57 mg/(m³·d)；扰动条件下，污染物释放量增大，以底泥质量、接触面积和底泥体积计，氨氮7 d平均污染负荷分别为17.25 mg/(kg·d)、504.41 mg/(m²·d)、21 941.78 mg/(m³·d)，总磷7 d平均污染负荷分别为1.33 mg/(kg·d)、39.01 mg/(m²     

EVA考核提升了企业自主创新能力吗？——基于管理者风险特质及行业性质视角的研究

经济增加值（EVA）考核是国资委引导企业转型发展中的一项重要制度安排，本文利用国有上市公司的数据，实证检验了EVA考核对企业自主创新能力的影响，并进一步讨论了管理者风险特质的调节作用和影响结果的行业差异。研究发现：EVA考核的实施能显著提升企业自主创新能力；管理者风险特质对EVA考核与企业自主创新投入水平的关系存在正向调节作用；EVA考核对企业自主创新能力的影响存在显著的行业差异。本文的研究深化和丰富了EVA考核的经济后果研究，为EVA考核的深入广泛推行提供了经验证据支持，同时也给予EVA考核的差异化设计及有效实践一定的启示。     

证券公司全面预算管理的设计和实施--对Kaplan模式的借鉴

在当前证券行业快速发展、竞争加剧的情况下,证券公司的战略选择尤为重要。公司全面预算管理工作也需与战略目标进行紧密链接。文章回顾并借鉴Kaplan预算管理模式,提出了嵌入平衡计分卡模式的全面预算管理的设计思路和实施路径。建议证券公司全面预算管理工作需要以战略规划为预算编制起点,构建多维度的目标体系,并建立与预算管理相匹配的绩效考核系统及信息管理系统。     

大数据税收征管能抑制企业违规行为吗——基于“金税三期”的准自然实验分析

企业违规行为是阻碍资本市场高质量发展的“绊脚石”，防范治理企业违规行为，对于营造良好的资本市场生态环境至关重要。大数据税收征管作为一种外部治理机制，其能否以及如何抑制企业违规行为是一个急需关注的问题。基于此，借助“金税三期”税务稽查系统改革作为准自然实验，以2009—2018年A股上市公司为样本，构建多期双重差分模型，考察了大数据税收征管对企业违规行为的影响。研究发现，大数据税收征管能显著抑制企业违规行为；大数据税收征管通过降低企业的代理成本、提高企业信息透明度，进而抑制企业违规行为；大数据税收征管对企业违规行为的抑制作用在法律制度环境较差地区、内部控制质量较低的企业中更为显著。因此，建议夯实大数据税收征管的数据基础，提高大数据税收征管的数据整合能力；完善企业内外部治理机制，提升大数据税收征管的精准治理作用；完善资本市场的信息披露机制和市场监管机制，提高企业违规行为成本。