治理通胀应更多动用货币政策调控工具

必须正视中国物价上涨压力长期存在的问题,因为价格行政调控只能在短期有效;通胀存在制度性低估倾向。本轮物价上涨是近十年货币被动超发的累积结果,而宽松的信贷条件、长期的低利率则起到助燃的作用。为应对通胀问题,现阶段货币政策必须及时收紧,货币政策目标回归稳定物价本位,必须数量型工具与价格型工具并用;长期来看,必须改革包括结售汇、汇率形成等一系列机制。     

合理控制货币供应量是当前防范通胀的核心内容

经济形势面临新通胀因素的挑战,突出表现在国内外通胀压力联动,货币流动性宽裕的局面不会改变,近期对房地产市场的严厉调控可能带来资金的"挤出效应";外汇占款成为基础贷币供应的主要来源,央行的外汇占款冲销干预不够和宽松信贷造成流动性泛滥;应对通胀必须切实把好流动性总闸门,首先应控制货币发行增量,这就必须让贷币政策回归物价本位、控制M 2增长率和信贷规模、合理运用货币政策工具、合理引导外汇占款;其次.应合理疏导既有的货币存量,可采取的方法包括加息、扩大直接融资、人民币升值、财政政策回归稳健等.     

当前调控的核心内容：消除房地产泡沫的货币基础

一、调控手段“重行政、轻金融”导致调控失效仔细梳理一下2011年以前历年的调控措施,发现大体可分为两个方面,一是增加供给,二是控制需求。在增加供给方面,如加大土地供应、打击土地闲置、规范期房预售、惩罚捂盘、一房一价、经济适用房等;在控制需求方面,如对二手房转让征税、物业税、限制外商投资、暂停三套房贷、限购等。     

香港创业板踏上改革之路

香港创业板成立9年来,发展速度缓慢,与世界知名二板市场之间的差距在加大。一方面,随着上市公司数量的不断减少,其融资功能严重萎缩;另一方面,由于交投清淡,流动性差,导致其投资功能也在逐渐丧失。香港联交所拟于2008年7月起将创业板重新定位为主板市场的“踏脚板”,并通过提高创业板上市标准,藉以提高上市公司质量。然而,在对上市资源竞争越来越激烈的国际背景下,在香港市场依旧存在制度缺陷情况下,改革的前景仍旧有诸多不确定因素     

美联储第三轮量化宽松政策带来的影响评析——兼论我国的应对策略

近期,美联储推出了第三轮量化宽松政策(QE3),此次资产购买计划没有限定时间和金额;在经济增长缓慢、政府债务膨胀面临"财政悬崖"、失业率居高不下、大选在即的背景下,QE3的推出多少有些无奈;可以预计,QE3所承担的使命很难完成。QE3对中国的影响有待观察,为减少可能带来的不利影响,我国短期内应适度控制货币和财政政策工具的释放,中长期则应推动结构转型和转变增长方式。     

A股市场全面推行注册制的机遇与挑战

当前,A股市场全面推行注册制面临难得的机遇,如中国国内企业股权融资的需求急剧增加科创板试点注册制带来成功的经验中美贸易摩擦蔓延至金融领域,必须重新评估海外上市的可持续性等等。但是,我们也要清醒地认识到全面推行注册制短期内带来的挑战,如市场扩容太快导致市场流动性短缺、估值下降等问题。全面推行注册制,除了要求监管部门改变监管思路、严刑峻法外,还必须推出配套措施增强流动性,例如,吸引境内外机构投资者以及长期资金入市鼓励上市公司回购股份、规范大股东的股份减持行为以留住场内资金等.     

新税收征管法的几个问题

2001年4月28日九届人大21次会议通过的《中华人民共和国税收征管法》（以下简称《征管法》），在加强税收征收管理，规范税收征收和缴纳行为，保障国家税收收入，保障纳税人的合法权益等方面都做了有益的尝试，社会反映非常好，但也存在一些值得讨论的问题。     

外国公司A股市场上市的条件分析

现阶段由于中国股市尚未实现全流通,造成股票高发行价、高市盈率等现象;人民币资本项目没有放开,现行名义汇率与实际汇率仍存在较大差距,人民币存在强烈升值预期,美元计价资产被高估.现阶段外国企业A股市场上市的条件仍不成熟,只有解决股市全流通问题、放开人民币汇率管制后,外国企业的上市问题才能提上议事日程.     

论跨国转让定价的非避税诱因

作者认为,通常为人们所津津乐道的转让定价的避税诱因已失去其存在的前提条件,政府的注意力应放在防范转让定价的非避税诱因方面并采取相应的措施.     

关于人民币“入篮”热的冷思考

2015年11月30日,国际货币基金组织(IMF)宣布人民币正式纳入特别提款权(Special Drawing Right,SDR)货币篮子(简称“入篮”),人民币在SDR的权重为10.9％,决议将于2016年10月1日生效.人民币权重超过日元和英镑,位列美元、欧元之后,成为SDR篮子第三大货币.众所周知,IMF对“入篮”货币要求满足“出口标准”(export criterion)和“自由使用标准”(freely usable criterion).