信息不对称与债券担保——基于中国债券市场的检验

担保是解决债券市场上信息不对称的有效机制。逆向选择理论强调担保能够缓解事前信息不对称;道德风险理论则强调担保有助于解决事后信息不对称。两种理论对于债务人风险程度与采取担保的可能性、担保与债务利率之间的关系给出不同的预测。文章以2008-2015年间中国债券市场的实际数据为样本对以上两类理论进行实证检验。在解决可能存在的内生性问题后,研究发现,债券发行人风险越高,越有可能采取担保;在控制其它因素的情况下,相较于同一债券信用评级的无担保债券,担保债券具有较高的发行利差。研究结果表明道德风险理论能够很好地解释我国债券发行人的担保行为。     

董事会异质性对企业业绩的影响分析——基于B-样条展开的非线性分位数回归的研究

构建一个局部非线性分位数回归模型对董事会异质性与企业业绩之间的关系进行研究,同时采用基于B-样条展开的非参数非线性分位数回归模型,得出比参数模型更好的分析结果。实证结论显示:董事会异质性对企业业绩存在先上升后下降的倒"U"型影响;在不同分位点处,董事会异质性对企业业绩影响的非线性效应呈异质性,业绩越好的企业,其业绩受董事会异质性的影响越显著;对于不同所有权性质的企业,董事会异质性对企业业绩的影响模式不同,且在相同条件下,董事会异质性对国有企业业绩的影响相对较弱。     

浅谈商业银行会计风险及应对措施

金融是国民经济的核心，其对经济调控的过程一般都会在会计工作中有明确具体的反映，银行会计不仅在银行内起着当家理财的作用，而且核算和反映了整个社会的资金流量。银行的每一笔经济业务都要通过会计部门审核、核算、所有的资金都要经过会计部门流入、流出，银行会计自始自终贯穿     

股权分置改革中的公司认股证定价探讨——以长电权证定价为例

由于公司认股证期末需要通过发行新股以应对权证持有人行权要求,故不能直接套用Black-Scholes公式.长电权证作为首只公司认股证,目前部分研究机构对其定价过程中的问题存在一定认识误区.本文将理清认股证定价模型原理,并针对长电权证的实际情况修正公司认股证模型,运用MC模拟的方法加以验证并提出考虑红利时的处理方法.     

销售部的第一要职就是利润中心

高管之间的沟通磨合．其关键点并不是几个高管天天坐在一起,他们的磨合恰恰在基层,作为一家初创型公司,他们应该建设一个员工和领导直接沟通的绿色通道,它可以是跨部门的     

新经济形势下中国煤炭经济的跨越式发展

近几年,我国煤炭经济也在新经济形势下得到了跨越式发展。为了使煤炭经济发展越来越好,必须不断优化经济管理模式,在推广新经济的同时,不断实现煤炭经济的跨越式发展。本文主要介绍了新经济形式下我国煤炭经济的发展,并探究了新形势下煤炭经济管理的科学发展战略。     

一种新型的PHP脚本向外DDOS攻击排除实战

随着人们对计算机网络的依赖性不断增强,网络安全越来越受到重视。由于入侵检测能有效弥补传统防御技术的缺陷,近年来得到了学术界和业界的广泛关注。分布式拒绝服务(DDoS)攻击是长期困扰网络安全领域的问题之一,本文通过发现问题,查找问题,学习问题,解决问题等几个方面阐述了一种新型的PHP脚本向外DDOS攻击的解决方法。     

深空通信中基于FFT的高动态扩频信号的捕获

在深空通信中，航天器的高动态性使扩频信号引入了高Doppler频移，给捕获造成了巨大困难。针对如此之大的Doppler频移，提出了一种新的捕获方案，即基于FFT算法实现对Doppler频移进行一定程度的补偿，将沿码相位一Doppler频率的二维搜索简化为沿码相位的一维搜索；重点分析了深空通信环境中高速长PN码的捕获性能。理论分析和仿真结果表明，该方法大大缩短了捕获时间，是一种性能优良的伪码捕获方法。     

我国县乡财政困难问题及制度根源

县乡财政是我国的基层财政，也是地方财政的基础。直接关系到基层政权的巩固、农村经济的发展及社会的稳定。目前。我国县乡财政入不敷出的问题日益严置。收支矛盾尖锐，极大影响着地方财政的正常运转和“三农”问题的有效解决。这一问题引起了中央及政府部门的极大关注，财政部部长金人庆在2004年财政工作会议上指出：“解决县乡财政困难问题不仅要作为经济工作来抓。更要作为政治工作来抓。”可见，基快找到问题的症结，实施有效的改革，使我国县域经济走上良性运转轨道。已是势在必行。