我国国际资本流动影响因素的实证研究

本文对1982-2004年期间我国的国际资本流动状况及其影响因素进行了实证研究。研究结果表明:我国国际资本流动存在着数量上波动性和方向上双向性之特点,其主要影响因素是人民币汇率预期,其次是物价水平和名义汇率,而利率因素的影响并非显著。其政策含义是,在当前内外经济条件下,人民币升值并非可举之策;但在长远,资本流动的双向性决定了浮动汇率制度是我国汇率制度改革的必然选择。     

绿色金融发展水平测度——以上海为例

本文采用量化分析,通过构建指标体系,测度上海绿色金融的发展状况.2011年以来上海绿色金融发展整体呈稳步上升态势,其中,绿色信贷发展迅速,对“两高一剩”行业信贷风险的防控有效,绿色证券和绿色保险有一定发展,绿色投资虽发展较慢,但也表现出逐步提升的后发趋势,而碳金融则起步较晚,发展相对滞后.针对存在的问题,本文提出了推动绿色金融发展几点建议.     

银行业结构优化能否激发实体企业活力——基于银行业结构与要素禀赋结构相契合的视角

以2011—2021年中国沪深A股制造业上市企业与地市级宏观经济数据为研究样本,基于银行业结构与要素禀赋结构契合的视角,探究银行业结构优化对实体企业活力的影响与作用机制。结果显示：银行业结构与要素禀赋结构的契合程度越高,越能够显著促进实体企业活力,且该效应随着企业活力的提升呈先增强、后减弱的倒U型特征。作用渠道分析表明,同要素禀赋结构契合的银行业结构通过改善银企间信息环境、优化信贷配置以及缓解公司财务与违约风险激发实体企业活力。进一步研究发现,这一促进作用在非国有企业、高科技企业、金融科技发展不充分地区的企业以及经济政策不确定性较高的时段更为明显。此外,同要素禀赋结构契合的银行业结构能够通过激发实体企业活力强化供应链韧性、提高企业全要素生产率并驱动地区产业升级。研究结论为深化金融供给侧结构性改革与促进实体经济高质量发展提供了路径参考。     

橇装式加油站——成品油营销管理方式创新与实践

橇装式加油站的推广应用是近年来中国石油探索的一种全新的成品油零售网络开发经营管理方式。中国石油早期推广应用橇装式加油站技术是从北京中油公交橇装式加油站项目开始的,项目实施后的经济社会效益十分显著。橇装式加油站具有投资成本低、建设周期短、运行成本省、投资收益高等特点,广泛受到成品油销售企业的推崇。在目前国内成品油销售网络开发难度不断加大,成品油市场竞争十分激烈的状况下,橇装式加油站既可以作为一种零售网络开发方式,也可以作为一种成品油营销方式。推广应用橇装式加油站,企业集团客户是首要选择目标,重点要做好前期开发公关工作;定点客户是重要补充,适当的价格优惠是激发用户合作欲望的关键;也可以利用这种方式对现有低效加油站进行改造,以及对部分固定站设立加油网点扩大经营规模。此外,还必须选好合作经营管理模式,协调当地政府关系,加强运营管理,规避政策法律风险。     

欧美风险资本的比较分析

欧美风险投资业的差异主要表现在组织形式、资金来源、早期阶段投资和退出机制等四个方面.产生这些差异的主要原因是,美国具有高新技术业与风险投资业快速发展所需要的前提条件,即活跃的股票市场,尤其是活跃的IPO市场;而欧洲却不具备这些条件.     

上市公司购并模式分析

上市公司购并不仅是深化国有企业改革的客观要求，而且也是证券市场发展的必然结果。深化国有企业改革，要求通过上市公司购并，解决企业规模不经济、产业结构不合理和企业负债过重等问题，促进资产存量在不同经济实体间的优化组合；证券市场的发展，要求在市场发展到一定规模后，利用上市公司购并发挥其优化资源配置的深层次功能。据有关资料统计，截至1997年底，深沪两地上市公司已公告的公司购并案例达400多起，其中1997年以前的仅为55起，1997年共有340多起。从今年年初的情况来看，1998年的上市公司购并将比去年更为频繁，热点更为突出…     

当代西方“第三条道路”发展轨迹

20世纪90年代后期,随着西方保守党的失势和中左翼政党的执政,＂第三条道路＂作为当代西方中左翼政党的执政纲领也逐渐流行起来,成为西方政治理论界的一个时髦用语。但是,当代西方的＂第三条道路＂并不是在一夜之间就形成的,相反,它从提出到不断完善,经历了一个发展过程。     

中资商业银行：强化同业战略合作提升竞争力

随着中国成功地加入WTO，中国银行业市场将在较短的时间内全面对外开放，中资商业银行必将面临前所未有的竞争与挑战，中资商业银行如何赢得这场国际性的市场竞争，是目前理论和实践界十分关注的焦点之一，笔者认为，中资商业银行不仅要建立以市场为导向的现代银行企业制度，同时也必须变革管理，实施战略合作，突破现行金融管制，拓展业务范围，方可在未来开放的激烈市场竞争中赢得生存与可持续发展。     

中国货币政策有效性的实证分析

利率政策的有效性取决于货币需求的利率弹性。研究表明:中国货币需求具有较高的收入弹性和利率弹性,且中国货币需求的利率弹性呈现出上升的趋势;在1983～1992年期间,中国利率政策基本上是弱有效的甚至是无效;在1993～2000年期间,中国利率政策基本上实现了其预期的政策目标。     

国际资本流动下我国货币需求函数稳定性检验

文章运用协整和误差修正模型对1982~2004年间我国长期静态和短期动态的货币需求函数进行了实证研究。研究结果表明,我国长期货币需求与其决定变量之间存在稳定的协整关系,短期动态货币需求函数稳定性较差,M2需求函数的稳定性不及M1需求函数;在长期货币需求函数中,外国利率与M2之间相关性较M1显著;而在短期货币需求函数中,本币利率与M2之间的相关性较M1显著。其政策含义是,短期操作应提高利率调控当前经济过热,长期选择则是货币供应量不再适宜作为我国货币政策的中介目标,通胀目标制值得借鉴。