Random Economic Disturbances and Lagged Countermeasures

Fluctuations in domestic product and balance of payments are treated as Markov processes in discrete time instead of as deterministic paths. Emphasis is on the case when movements are in probability away from steady-state paths until they reach some barrier. The initiating disturbances are random events, and the task of policymakers is to respond with countervailing measures. These occur with time lags and produce stochastic processes of their own. The outcome is a probabilistic path which never quite matches the desired steady-state path. The first, one-dimensional case is that of the domestic product and the government budget. Next, the paper deals with the two-dimensional case of domestic product and balance of trade, with budget and exchange rate as instruments. Finally, it treats domestic product, trade balance, and capital account—using the budget, the exchange rate, and the monetary measures—as corrective devices.     

Further Results on Bayesian Method of Moments Analysis of the Multiple Regression Model

In this article we extend previous BMOM results by showing how information about a variance parameter and its relation to regression coefficients produces a rich class of postdata densities for regression parameters. Prediction and model selection techniques are also described. We also discuss the well-documented link between cross-entropy and the average log odds and then use this criterion in an experiment to compare results obtained from BMOM and Bayes approaches using data generated from known models.     

Common cyclical features analysis in VAR models with cointegration

The paper considers n-dimensional VAR models for variables exhibiting cointegration and common cyclical features. Two specific reduced rank vector error correction models are discussed. In one, named the “strong form” and denoted by SF, the collection of all coefficient matrices of a VECM has rank less than n, in the other, named the “weak form” and denoted by WF, the collection of all coefficient matrices except the matrix of coefficient of error correction terms has rank less than n. The paper explores the theoretical connections between these two forms, suggests asymptotic tests for each form and examines the small sample properties of these tests by Monte Carlo simulations.     

The Sustainability Balanced Scorecard – linking sustainability management to business strategy

The Balanced Scorecard of Kaplan and Norton is a management tool that supports the successful implementation of corporate strategies. It has been discussed and considered widely in both practice and research. By linking operational and non‐financial corporate activities with causal chains to the firm's long‐term strategy, the Balanced Scorecard supports the alignment and management of all corporate activities according to their strategic relevance. The Balanced Scorecard makes it possible to take into account non‐monetary strategic success factors that significantly impact the economic success of a business. The Balanced Scorecard is thus a promising starting‐point to also incorporate environmental and social aspects into the main management system of a firm. Sustainability management with the Balanced Scorecard helps to overcome the shortcomings of conventional approaches to environmental and social management systems by integrating the three pillars of sustainability into a single and overarching strategic management tool. After a brief discussion of the different possible forms of a Sustainability Balanced Scorecard the article takes a closer look at the process and steps of formulating a Sustainability Balanced Scorecard for a business unit. Before doing so, the basic conventional approach of the Balanced Scorecard and its suitability for sustainability management will be outlined in brief. Copyright © 2002 John Wiley & Sons, Ltd and ERP Environment.     

Foreign investment and technology transfer: Optimal policies

Zusammenfassung Optimale Politiken bei Auslandsinvestitionen und Technologietransfer.-Untersucht wird in diesem Aufsatz die Frage, ob die technologische überlegenheit von ausl?ndischen Unternehmen eine finanzielle F?rderung durch das Empf?ngerland impliziert oder ob eine Politik des freien Waren-und Kapitalverkehrs ausreicht, die optimale Kombination von Handel und Auslandsinvestitionen herbeizuführen. Das Ergebnis ist, da\ die überlegenheit der ausl?ndischen Produktionsfunktionen allein keine Rechtfertigung für Subventionen liefert. Nur im Fall einer übertragung des technologischen Wissens auf inl?ndische Unternehmen, wobei diese eine Funktion der ausl?ndischen Pr?senz w?re, ist die optimale Subvention eine positive Gr?\e. Diese wird in Form der marginalen Ver?nderung in der Wirksamkeit der inl?ndischen Arbeit und des inl?ndischen Kapitals ausgedrückt. Die Schlu\folgerung wird durch Unvollkommenheiten z. B. auf inl?ndischen M?rkten für Güter und Faktoren oder durch Handelsrestriktionen nur unwesentlich ver?ndert.

---

Résumé Investissement étranger et transfert de technologie: Politiques optimum.-Le sujet analysé dans cet article est si les entreprises étrangères avec une technologie supérieure devraient être subventionnées par le pays emprunteur ou si une politique de commerce libre et de la mobilité libre des capitaux serait suffisante pour réaliser la combinaison optimum de commerce et d’investissement. La conclusion est que les fonctions de production optimum seules ne sont pas d’argument pour réclamer des subventions. Seulement au cas d’une transmission de la technologie aux entreprises locales, dont la mesure dépend de l’étendue de la présence étrangère, la subvention optimum pour l’investissement étranger serait positive. Cela s’exprime en termes de changement marginal de l’efficacité de la main d’oeuvre locale et du capital. Cette conclusion est modifiée mais pas changée essentiellement par quelques imperfections de marché, par exemple sur les marchés locaux des biens et des facteurs, ou par des restrictions du commerce.

---

Resumen Inversión extranjera y transferencia de tecnología: Politicas óptimas.-El prop?sito del présente trabajo es examinar la pregunta, si empresas extranjeras con superioridad tecnológica deberían recibir ayuda financiera del país en el cual operan, o si una política de libre comercio y de libre movimiento de capitales no sería suficiente para lograr una combinación óptima de comercio e inversión. Se concluye que funciones de productión superiores no bastan por sí solas para justificar subvenciones. Unicamente en caso de externalidades tecnológicas a favor de empresas nacionales, cuya magnitud dependeá del peso de la presencia extranjera, el subsidio óptimo para la inversión extranjera será positive Esto se expresa en términos de una variación marginal en la efectividad de los factores de producción domésticos, trabajo y capital. Esta conclusión se modifica parcialmente en caso de existir imperfecciones de mercado, por ejemplo en los mercados de bienes y factores domésticos, o a raíz de restricciones al comercio exterior.

     

I. Allgemeine wirstchaftslehre

Ohne Zusammenfassung     

Commodity trade and factor mobility as imperfect substitutes

Zusammenfassung Warenhandel und Faktormobilit?t als unvollkommene Substitute. — Das allgemeine Thema dieses Aufsatzes ist das Problem, wie gegebene Eingriffe in den Warenverkehr und die Faktorbewegungen zwischen Staaten am besten ausgeglichen werden k?nnen. Die erste Frage, die ausführlich untersucht wird, ist die, ob eine gegebene Beschr?nkung des Warenverkehrs durch Beeinflussung der internen Allokation von Kapital oder Arbeit kompensiert werden kann. Zweitens wird gefragt, ob die Verluste, die durch Beschr?nkungen der internationalen Faktorbewegungen verursacht werden, ganz oder teilweise durch Interventionen auf den heimischen Warenm?rkten ausgeglichen werden k?nnen. Dabei wird von einem globalen Standpunkt ausgegangen in dem Sinne, daΒ das Wohlfahrtsniveau eines Landes konstant gehalten wird, w?hrend das des anderen maximiert wird. Die beweglichen Faktoren, die einzeln untersucht werden, sind Kapital und Arbeit. Abschnitt I behandelt in einem Zwei-L?nder-Modell den Fall, daΒ nur das Kapital international freizügig ist. Dabei zeigt sich, daΒ die internationale Freizügigkeit des Kapitals ein unvollkommenes Substitut für Handel ist, wenn dieser behindert wird. Es zeigt sich ferner, daβ die Allokation verbessert werden kann, wenn eine Steuer auf die Verwendung von Kapital in dem mit Importen konkurrierenden Sektor des zollerhebenden Landes eingeführt wird. Abschnitt II untersucht den Fall, in dem auch die Arbeitskr?fte freizügig sind und entwickelt eine Regel für optimale Eingriffe in die Allokation des Faktors Arbeit. Abschnitt III behandelt die umgekehrte Situation, in der Eingriffe in die internationale Freizügigkeit von Kapital und Arbeit als gegeben angenommen werden und zeigt, daβ nun die heimische Beeinflussung des Warenmarktes eine effiziente Remedur ist. Aus diesen F?llen ergibt sich eine Art Symmetrie: Wird an der Grenze der Warenverkehr behindert, dann ist das angemessene Mittel die Beeinflussung der heimischen Faktorallokation. Richtet sich die Behinderung gegen die internationalen Faktorbewegungen, dann sind geeignete Gegenmaβnahmen auf den heimischen Güterm?rkten anzusetzen.

---

Résumé Le commerce de biens et la mobilité de facteurs comme des substituts imparfaits. — Le problème général de cet article consiste à trouver comment le monde peut compenser parfaitement des interférences données concernant le flux de biens ou de services de facteurs entre des pays. La première question considerée en détail est si une restriction donnée sur le commerce peut être améliorée par une interférence dans l’allocation interne ou de capital ou de main d’oeuvre. La deuxième question est si on peut compenser, partiellement ou totalement, la perte subie par les mouvements de facteurs internationaux restreints en intervenant dans des marchés de biens locaux. Le point de vue pris est celui du monde au sens que nous tenons le niveau de welfare d’un pays constant pendant que maximiser le niveau de welfare de l’autre pays. Les facteurs mobiles qui doivent être considérés individuellement sont le capital et la main d’oeuvre. La section I considère le cas dans lequel seulement le capital se meut internationalement dans un monde de deux-pays. Elle montre que le mouvement libre du capital est un substitut imparfait pour de commerce s’il y a quelques interférences dans le dernier. En outre on peut montrer que l’allocation peut être améliorée par une taxe imposée sur l’emploi de capital dans le secteur du pays imposant le tarif, qui se trouve en concurrence avec les importations. La section II examine le cas où aussi la main d’oeuvre est mobile et elle développe une règle pour une optimale interférence locale dans l’allocation de main d’oeuvre. La section III retourne la situation en prenant des interférences données dans le mouvement international du capital et de la main d’oeuvre, et elle montre que maintenant l’interférence locale dans le marché pour des biens est le remède efficace. Sortant de ces cas on peut conclure une sorte de symétrie: Si l’interférence donnée à la frontière se rapporte au mouvement de biens puis le remède approprié est l’intervention dans l’allocation locale de facteurs. Si la barrière s’élève contre le flux international de facteurs, puis le remède approprié est l’intervention dans le marché interne de biens.

---

Resumen Comercio de bienes y movilidad de factores como sustitutos imperfectos. — El problema general de este ensayo es cómo el mundo puede compensar en mejor forma las interferencias en el flujo de bienes o de servicios de factores entre países. La primera pregunta que se considera en detalle se refiere a si una restrictión dada sobre el comercio se puede mejorar por medio de interferencias en la alocación interna de capital o de trabajo. La segunda pregunta se refiere a si uno puede compensar, en parte o completamente, la pérdida incurrida debido a restricciones al movimiento internacional de factores por medio de la interventión en el mercado doméstico de bienes. El punto de vista que se toma es el del mundo, en el sentido que el nivel de bienestar de un paiŚ se mantiene constante mientras el del otro se maximiza. Los factores móviles que se consideran individualmente son capital y trabajo. La sección I considera el caso en que solamente el capital se mueve internacionalmente en un mundo de dos países. Se muestra que el movimiento libre de capital es un sustituto imperfecto para el comercio cuando hay interferencias en el último. Se muestra adicionalmente, que la alocación se puede mejorar por medio de un impuesto a la utilizatión de capital en el sector competitivo con importaciones en el país que impone las tarifas aduaneras. La sección II examina el caso en que también el factor trabajo es móvil y se desarrolla una regla para la interferencia óptima en la alocación del factor trabajo. La sectión III invierte la situatión considerando interferencias dadas en el movimiento internacional de capital y trabajo y muestra que la interferencia doméstica en el mercado de bienes es ahora el remedio eficiente. De estos casos emerge una especie de simetría: cuando la interferencia dada en el límite ocurre en el mercado de bienes, entonces el remedio apropriado es la interferencia en la alocación doméstica de factores. Cuando la barrera es en contra del flujo internacional de factores, entonces la contramedida aporpiada se refiere al mercado interno de bienes.