信贷扭曲、投资效率与产能过剩:微观数据实证

产业赶超和金融抑制政策的组合会推动形成广泛的信贷扭曲,进而影响企业投资行为、行业技术进步乃至产能格局演化。不拘泥于简单的是非判断或是宏观整体性分析,而试图围绕微观企业数据实证和中观行业层面的梳理,揭示信贷扭曲对于企业投资、技术进步和产能过剩的实际影响及其传导机制。结果表明:银行信贷扭曲严重干扰了钢铁企业的投资决策和行为,主导了低质量的产能扩张;银行信贷支持的扭曲对钢铁企业产能利用也施加了显著"逆周期"影响,助推了产能过剩形成。由此,重构银企关系、消除信贷扭曲构成了推动钢铁行业改革发展的重要抓手,放弃简单的市场化思维和传统的直接补贴或信贷支持手段,深化银行信贷决策体系改革、加速企业兼并重组和产能整合、进行更加积极的创新扶持才是推动钢铁等传统重工业领域转型升级的关键所在。     

浅谈“资产证券化”在金融资产管理公司运营中的应用

本文试就金融资产管理公司（以下简称管理公司）解决银行不良资产过程中“资产证券化”方式的运用谈几点构想。一、关于处理不良资产过程中损失的分担１．处理不良资产存在坏帐核销的问题,那么损失由谁承担。由于我国银行的不良资产形成的历史不短,既有计划经济长时期遗留下来的旧包袱,也有在市场经济期间形成的新包袱;形成的原因既有受国家体制及经济政策变化、行政干预、社会环境等客观因素的影响,也有银行管理者的决策失误、管理不善、内控不严、违规经营等主观因素的影响。因此在处理不良资产时,国家和银行都应承担一部分损失,而…     

我国政策性农业保险制度优化路径探析

作为发展现代农业的重要支柱,农业保险对于确保农业经济的持续增长具有重要意义.目前,我国政策性农业保险体系存在着整体规制缺失、经营技术低、有效需求不足等问题.因此,优化我国政策性农业保险路径十分重要.具体来说.近期应主要立足于建立政策性农业保险条例,争取农民保险利益,提升保险公司经营技术等;远期则要考虑建立有效的利益诱导机制,充分利用资本市场分散巨灾风险,促进农业产业制度创新等.     

创新型金融人才培养之我见

培养创新型金融人才是金融业迅速发展对高等教育提出的必然要求,也是金融学专业教育改革的必然趋势。创新型金融人才需要具备开拓创新的品质,扎实全面的学科专业知识及开阔的国际视野和金融创新能力。针对传统标准化教育的弊端,应从改进教学方法,引导学生思考,开展课外创新活动及注重创新技术等方面入手培养创新型金融人才。     

我国医疗服务体系的内在特性与改革思路

我国医疗体制改革的实际进展已成为社会关注的焦点,多数争论都围绕政府和市场的主导地位展开。医疗服务过程包含着内部和外部双重的交易关系,并由此具有准公共性、技术专用性以及内部交易的负外部性三个基本属性,这决定了当前我国医疗体制改革并非是一个简单的政府管制或市场化问题,而须在资金来源和筹集机制、医药产品定价机制以及信息不对称解决机制三个方面进行统筹,最终实现政府、社会和市场三种力量的有效组合。     

金融与科技协同集聚及其对城市发展质量的影响：基于城市群视角

金融与科技要素的空间集聚对于提升城市发展质量进而优化城市群内部循环至为关键。现有研究对金融集聚和科技集聚的影响多有论及,但缺乏城市群视角下对金融与科技集聚及其交互效应的细致梳理,更缺乏相应的异质性考察。论文以2008-2017年中国十大典型城市群162个城市的数据为样本,通过空间计量对不同城市群格局下金融和科技集聚对于城市发展的空间溢出模式及其协同效应进行了系统诊断,研究发现：1.不同类型城市群模式下的城市发展质量均与金融科技集聚空间正相关,但关联方式存在显著异质性;2.相对于金融集聚,科技要素的空间集聚更有利于推动不同城市群模式下的城市发展质量提升;3.金融和科技集聚的空间协同能够有效克服“虹吸效应”并加速城市群高质量协同。由此,基于不同城市群的空间形态和行政层级,打造差异化的金融集聚模式,同时加速科技要素集聚和创新体系建设,推动金融和科技集聚的空间协同,是实现城市群整体高质量发展的重要突破口。     

货币调控宣示方式与商业银行经营效率:预期引导的异质性效应

基于中国38家上市银行的非平衡面板数据,通过语境分类和词频分析,区分压制型和建设型两种调控宣示方式并构建相应代理指标,结合表内表外两种中介效应及SFA框架下的效率测算,对不同调控宣示方式对商业银行经营效率的影响进行系统研究.研究发现:(1)货币调控宣示会通过表内风险承担和表外业务扩张两个通道对商业银行的经营效率施加影响;(2)压制型调控宣示会形成显著的负向效率冲击,而建设型调控宣示则存在显著的正向效率影响;(3)不同货币调控宣示方式的异质性效果在表内业务影响和表外业务扩张通道同时存在.研究结果显示:一方面,商业银行经营效率会受到货币政策预期变化的制约,并呈现典型顺周期特征,由此需要改善"运动式"调控并尽可能平滑政策预期波动;另一方面,选择适当的货币调控宣示方式同样重要,采用建设型宣示方式来减缓对商业银行经营的预期冲击,有助于实现金融风险防范和金融效率提升的正反馈循环.     

鸡血藤等4种中药对类风湿性关节炎患者单个核细胞IFN-γ、IL-10基因转录的影响

目的:研究鸡血藤(Sptholobus suberectus Dunn.),青风藤[Sinomenium acutum(Thunb.)Re-hd.et Wils.],风湿草(Siegesbecuia orientalis L.),苏木(Caesalpinia sappan L.)4种中药治疗类风湿性关节炎(RA)的免疫学机理。方法:采用半定量 RT-PCR 方法检测上述4种中药水提取液刺激 RA 患者外周血单个核细胞(PBMC)后,其γ-干扰素(IFN-γ)、白细胞介素10(IL-10)基因转录的变化。结果:添加中药后,RA 患者外周血 PBMC IFN-γ、IL-10基因的转录均有明显下降。结论:上述4种中药对 RA 患者异常活化的细胞免疫和体液免疫有纠正作用,是治疗 RA 有效的机理之一。