异质信念与股票收益——基于我国股票市场的实证研究

本文以经调整后的换手率和收益波动率作为投资者异质信念的代理指标,采用1997—2007年间的样本数据,分别运用资产组合分析法和截面收益回归法,直接验证在我国股票市场上投资者异质信念对股票收益的影响。本文的研究发现支持了基于异质信念假设的资产定价理论:在卖空限制约束下,异质信念导致当期股价高估,与股票未来收益负相关。文章的结论经FF四因素模型调整后依然成立。本文还发现,与美国股票市场相比,我国股票市场高估程度更严重,持续时间更长。因此,引入卖空机制可以在一定程度上解决我国股票市场高估问题。     

我国产业投资基金相关问题研究

本文叙述了我国产业投资基金的发展历程,并分析了产业投资基金的特点.认为应从建立和完善基金持有人代表制度、信息披露制度、行业内部自律规范和社会监督渠道方面设立产业投资基金监管机制.政府应实施的产业投资基金扶持政策有:建立有效的投资沟通平台;健全有效的基金管理人培养机制;健全监管法律体系;完善合伙制企业的税收优惠制度和完善资本退出机制.     

如何构建我国稳健的金融体系

稳健的货币政策是防止金融危机生成的重要保证，建立存款保险制度是我国金融安全网建设的必然结果，制度创新是加强我国金融监管的必然要求。     

行政事业审计要坚持“五个创新”

行政事业审计是国家审计的重要组成部分，也是财政收支审计的重要组成部分。因此，行政事业审计承担了本级财政收支的重要任务，是财政预算执行审计的基础。近几年来，各级审计机关针对财政体制改革的新形势，积极采取措施深化行政事业审计，使行政事业审计在探索中取得了突出的成果，在社会上引起良好反响。但是还不够，还需要按十六大精神和“三个代表”的要求不断改进和加强，在具体工作中要坚持做到“五个创新”。一是审计领域创新。随着政治体制改革和经济体制改革的不断深入，给行政事业审计既带来了机遇，也迎来了挑战，行政事业审计…     

法治、金融发展与经济增长——基于我国省际数据的经验证据

以中国各省级单位为样本,利用面板回归技术,检验法治水平、金融发展与经济增长之间的关系.实证结果表明,金融深度对经济增长没有显著影响,但流向私人部门的银行贷款对经济增长有着促进作用;加强法治,能使私人部门获得更多的银行贷款,使商业银行缩小对国有部门的信贷规模,有利于商业银行的市场化和商业化.     

用科学审计理念指导实践

科学发展观是党的十七大的主线,是我国经济社会发展的重要指针。审计机关贯彻落实十七大精神,必须高举中国特色社会主义伟大旗帜,全面把握     

开展效益审计的当务之急是提升审计队伍素质

效益审计是建立在财务收支基础上的高层次审计,它对审计机关和审计人员提出了更高的标准和要求。目前,贫困地区效益审计的当务之急是提升队伍整体素质,努力创造条件,适应效益审计的要求,积极稳妥的搞好效益审计。