美国经济政策不确定性对中国对美直接投资的影响

东道国经济政策变动引致的投资风险及其化解措施是国际直接投资（FDI）领域的重要议题。在数理分析美国经济政策不确定性（EPU）影响中国对美FDI机理的基础上,利用1998—2019年美国州域链接数据集实证检验其对中国、对美国FDI的影响,结果发现美国EPU上升显著阻碍了中国对美FDI,且该阻碍效应在与不确定性细分领域、FDI特征及时空动态演变三者的互动中存在广泛异质性。进一步的策略分析显示,美国州域对华友好关系及两党政治、权力制衡与联邦结构的特定结合,可显著弱化EPU对于中国对美国FDI的阻滞效应。     

日本综合商社功能体系动态演进的理论解析

随着经济全球化的推进，日本综合商社的功能体系正在由贸易中介功能主导的单峰形态向贸易投资功能联合主导的双峰形态演进。这种功能体系的演进是以国际直接投资理论为依据的，投资的内部化理论和比较优势理论分别为这一演进中内部运作机制和外部经营体系的形成提供了理论支持。     

战后日本海运企业的经营模式研究

日本作为世界海运强国,其海运企业以独特的经营模式在国际海运市场中长期保持着竞争优势,这种竞争优势不但为日本海运企业带来了丰厚的收益,同时也对日本国内经济体的发展产生了一系列积极的影响。本文中,笔者以战后日本国内宏观经济与海运企业微观经济相结合的视角,对日本海运企业经营模式的特点及成因、竞争优势和发展趋势进行分析,以资为全球化背景下中国海运企业的发展壮大提供某些有益的启示。     

不同类型资本管制对汇率波动的影响研究

本文基于81个经济体1995-2016年的跨国面板数据,利用Fernández等(2016)构建的分类资本管制指标,采用系统GMM方法,实证研究不同类型资本管制对汇率波动的影响.研究发现,在抑制汇率波动方面,流入管制的作用强于流出管制,证券投资管制的作用强于直接投资管制.异质性分析表明:证券投资子类管制中,债券投资管制对汇率波动的影响较为显著;浮动汇率制度下,资本管制对汇率波动的抑制作用更强;发达经济体资本管制抑制汇率波动的效果优于新兴和发展中经济体;资本管制对汇率波动的影响在2008年金融危机前强于危机后.     

流通控制视域下综合商社商业投资股权结构的演变研究

投资股权结构的演变是综合商社保持全球经营体系稳定与扩张的关键因素。通过对综合商社在商业（批发业和零售业）的投资股权演变分析后可以发现,综合商社在既定市场环境下,如果合作方发生投机行为的可能性较低,则采用相对较低的股权比例;如果合作方发生投机行为的可能性上升,则相应提高股权比例;如果合作方发生投机行为的可能性达到极高程度,则放弃合作而采用独资方式。其中,综合商社对既定企业投资股权结构的安排总是以达到对企业实际控制的程度为依据。     

全球化视角的综合商社产业链整合探析

全球化条件下的综合商社的产业链整合形成了全新的综合商社产业经营模型,它以价值链为基盘,将导向、功能体系、股权结构融入其中,利用多组关键因素的聚合,实现在贸易和投资领域的收益。     

中国股票市场开放与非金融企业去杠杆——基于双向开放视角的分析

本文基于2011—2021年中国A股上市企业季度数据,运用固定效应模型和中介效应模型,研究中国股票市场双向开放对企业杠杆率的影响和作用机制。研究发现：对外开放境内股票市场主要通过影响企业股权融资、债权融资和内部融资,降低企业杠杆率;对内开放境外股票市场主要通过影响企业债权融资和内部融资,降低企业杠杆率。异质性分析表明：股票市场双向开放对非国有企业杠杆率的影响均大于国有企业;对外开放境内股票市场对创新型企业杠杆率的影响大于传统型企业,而对内开放境外股票市场对创新型企业杠杆率的影响小于传统型企业。     

基于全球战略的综合商社功能体系演化

综合商社的功能体系是其全球战略的组成要素,它的演化涉及体系内各功能的复合化和体系中核心功能的演变。研究发现,通过功能体系的演变,综合商社可以获得全球规模经济、全球范围经济、全球适应性、多市场交叉补贴以及全球价值链的配置与协调的综合效应。