Insider Trading around Dividend Announcements: Theory and Evidence

The informational role of strategic insider trading around corporate dividend announcements is studied based on the efficient equilibrium in a signalling model with endogenous insider trading. Insider trading immediately prior to the announcement of dividend initiations has significant explanatory power. For firms with insider selling prior to the dividend initiation announcement, the excess returns are negative and significantly lower than for the remaining firms (with no insider trading or just insider buying) as implied by our model. Another implication is that dividend increases may elicit a positive or negative stock price response depending on the firm's investment opportunities.     

烟草商业区域物流核心竞争力的构建

2010年,全国烟草行业现代物流建设工作会议明确了烟草物流的行业核心业务地位。下一阶段,能否提高烟草物流的核心竞争力,关系到其核心地位的稳固性。通过研究,明确了烟草区域物流的价值定位,提出了烟草区域物流应充分利用自身资源,重构自身价值系统,打造与工业企业、零售客户及消费者的外部服务价值链以及企业内部服务价值链,建立功能完善、反应敏捷、服务到位、成本较低的现代物流体系,并对烟草商业物流的未来进行了展望。     

农业标准化发展现状与对策研究——基于浙江省供销社分析

农业标准化是现代农业的重要内容,是规范农业生产、转变增长方式的必然要求。没有农业标准化,就不能改变一家一户一块地的小农经济生产组织形式,就不可能有农业专业化、规模化和市场化。现对浙江省供销社近几年推进农业标准化工作取得的成效和存在的不足进行分析,并在学习和研究国内外农业标准化的先进经验基础上,提出了供销社系统加快推进农业标准化工作的思路和对策。     

从股票市场角度看收入分配不公问题

长期以来,由于中国股票市场的不规范以及政策方面的原因,加上中小投资者在资金、信息、素质等方面的差距。股票市场的收入分配格局一直是那些拥有信息、资金等优势的大户获取了股市收益的绝大部分,而大部分中小散户亏损累累。这种市场收入分配格局严重影响了中小投资者的积极性,也影响了股票市场的健康发展。有必要对股票市场影响收入分配不公平的因素进行分析,然后就这些问题的解决提出一些相应的措施。     

贸易自由化如何影响了异质性企业的生产率:一个文献综述

异质性企业贸易理论是当前国际贸易研究领域的最新前沿。以Meltiz(2003)和Bernard等(2003)为代表的早期异质性企业贸易理论,假定企业生产率为外生给定的,贸易自由化通过资源在企业间的重新配置提高了行业层面的生产率。新近发展的异质性企业贸易理论模型,将企业生产率内生化,揭示了贸易自由化影响企业层面生产率的微观机制。本文对贸易自由化影响企业层面生产率的代表性文献进行综述,并指出了该领域研究新的发展方向。     

黄河流域河南段水文情势影响的累积效应评价

以黄河流域河南段为例,计算出在水利工程不同开发程度时的所对应的水文情势改变度的大小,通过计算结果分析水利工程对水文情势影响的累积作用。     

关于水库岸坡多级同步排水系统的研究——以重庆市云阳县凉水井滑坡为例

传统的水库岸坡排水措施存在明显的局限性和滞后性,排水效果不佳。文章立足于传统岸坡排水措施,根据连通器原理,从重庆市云阳县凉水井滑坡具体实际出发,创新性地将集水井和排水管道相结合,合理布置排水通道,结合新材料的运用,提出了多级同步排水系统,为岸坡防护探索出一条新途径。     

地下室抗浮设计时柱下独立基础的抗冲切设计分析

独立基础加构造底板这种基础形式具有形式简单、受力明确、工程造价低等诸多优点,当地下室深度范围内存在有水位高于构造底板底面的地下水时,独立基础底板在不同情况的地下水浮力作用下,呈现出不同的受力状态。本文定性的分析了地下水位高于构造底板底面时,构造底板及独立基础的受力特性,为地下水位高度大于临界水位(h'w>hwcr)时,独立基础的抗冲切验算提供了力学分析的理论依据。     

美国的纳斯达克股票市场(上)

美国的纳斯达克(NASDAQ)股票市场是现代OTC市场的典范,其核心,一是保持沿用并且发扬光大了做市商制度,二是充分利用了现代化的电子网络技术,将过去分散、割裂的柜台交易整合成为统一的、可无限延伸的现代意义的股票市场.美国的纳斯达克股票市场充分诠释了现代意义的柜台交易.     

国内工业旅游研究综述与展望

工业旅游是工业与旅游业发展到一定阶段的必然产物,是两者相互融合的结果。但是,国内工业旅游发展的步伐较缓,相关理论研究对现实的指导意义不强。就研究内容而言,国内工业旅游的研究主要包括工业旅游的基础理论研究、整体与个案研究、发展模式研究、产品与市场研究、影响与保护研究。就研究的时空特征而言,国内工业旅游的研究主要集中于2000年之后,传统老工业基地与重工业基地、现代工业基础好且工业化程度较高的地区工业旅游发展相对较好。并指出未来国内工业旅游的研究应注重个案的深度研究与总结推广、开发的综合影响研究与经营管理研究等三个方面。