中工国际IPO带来的启示

一、案例介绍 2006年6月19日，中工国际（002051）在深交所正式上市交易。作为新老划段后发行并上市的第一只全流通股，它标志着我国暂停1年零12天的新股发行与上市工作重新启动，也标志着我国股市告别了“股权分置”时代，开辟了股票全流通的新篇章。然而，作为IPO第一股的中工国际，上市后的股价表现却令人瞠目结舌：其一是上市首日就创造了全球股市的新神话，以17．11元的价格开盘，远远超过7．4元的发行价，涨幅高达13122％；从当日下午13：50分开始，仅用半个小时左右的时间，股价就完成了从18元向50元的挺进；随后，中工国际股价大幅回落，跌至25元，最终报收于31.97元。中工国际上市首日，全天成交8.2756亿元，换手率达94．05％，创造了我国股市“T＋1”制度实施以来新股发行上市首日换手率的新纪录；     

社会价值、经济价值与社会企业创业策略的选择 ——基于制度逻辑理论的案例研究

社会企业在创业过程中如何选择市场逻辑与公益逻辑,以平衡社会价值和经济价值之间的冲突,促进企业的可持续发展?其作用机理是怎样的?影响不同逻辑选择背后的因素是什么?基于制度逻辑视角,以三家典型社会企业为研究对象,对上述问题进行了研究,发现:①相对于单一的公益逻辑、单一的市场逻辑,混合逻辑是社会企业最佳的创业策略,可以很好地...     

强强联合:“蒙牛”与“中粮”的双赢盛宴

在经历了一天的停牌之谜后,中国蒙牛乳业股份有限公司(02319.HK,以下简称蒙牛乳业)于2009年7月6日晚在香港联交所发布公告称,中国最大的粮油食品企业中国粮油食品集团(香港)有限公司(以下简称中粮集团)与私     

明天科技的控制权转移与控制性股东的财务行为

在成熟的证券市场上,上市公司控制权转移是约束公司管理层、改进公司治理的一种重要机制。但在我国不完全成熟的证券市场上,新控制性股东获得上市公司的控制权后,很可能并不是为了提升上市公司的业绩,而是利用上市公司的壳资源进行筹资,并通过各种方式转移上市公司的资源,侵占上市公司及中小股东的利益。     

美国上市公司股利政策及对我们的启示

本文试图从美国上市公司股利政策的实践出发,在闸述美国上市公司股制政策基本特征的基础上,用相关的股利理论剖析其中的原因.最后提出美国上市公司的经验对完善我国上市公司股利政策的启示.     

论成本计算方法的内在关系与整合

会计学科中的多种成本计算方法,因缺乏比较、分析与综合,所以,给人以各种方法相互割裂、缺乏联系,甚至相互矛盾、碰撞的印象。这种状况限制了人们对成本计算和管理方法的认识,不利于多种成本计算和管理方法的综合应用,也不利于成本计算和管理方法的理论创新。本文从比较与整合的角度研究了成本计算方法,分析了制造成本计算法存在的矛盾,探讨了目标成本的口径问题。     

投资最怕入错门

江浙地区乡镇企业投资决策的 成功率是相当高的,那里有许许多多称得上资金运作能手的农民企业家。他们大大小小的投资项目,没有多少是专家们研究出来的,但也不是盲目的臆断的乱投,而是在走南闯北,广泛收集信息的基础上,审时度势,把握机遇的投资。学习他们的投资诀窍,对我们下岗职工的再就业,也有现实的指导意义。     

物流金融发展中的风险防范策略浅析

物流金融业务在促进国民经济发展的同时,也蕴含了很多风险因素,包括物流和金融业务自身的风险,还有业务发展过程中的各种经营风险。本文主要从物流金融的概念出发,阐述物流金融的作用及在实践中存在的风险,最后提出相应的解决方案。     

投资最怕入错门

长期以来,决定投资收益的因素是什么?这是一个值得深思的问题。 有人对机遇十分推崇,认为不管在哪一个市场上,只要时机选对,品种选对就能获利。例如;有的人对股市颇有研究,认为只要抓住机会选对了股票总能盈利,于是盲目跟风头;有的人对邮品十分钟情,认为只要紧跟形势,抓住品牌,机会就在眼前;有的人对古董特别青睐,认为古董不可再生,只要相中了货色,该出手时就出手,准能发财;甚至有的人对彩票十分痴迷,终日在选号上“研讨机遇”,把本属公益性的行为,当成投资热门研究,走入了误区。     

内部资本市场、上市公司投融资行为异化与公司业绩——基于明天科技的案例研究

在中国特殊的融资环境下,上市公司在民营系族企业集团内部资本市场上的功能定位,及其对上市公司投融资行为及公司业绩的影响,为规范我国民营上市公司投融资行为提供经验证据。采用案例研究的方法,本文发现,明天科技在明天系的内部资本市场中,承担着融资窗口的功能。在这种功能定位下,明天科技的投融资行为出现异化：一方面,明天科技的外部融资功能过度强化,其筹资额远远超过自身发展的需求;另一方面,明天科技大量进行长期股权投资,但长期股权投资并不是为了提升上市公司业绩,而是演变为向明天系其他企业提供资金的隐秘渠道。明天科技的异化投融资行为,导致上市公司业绩下滑,侵害中小投资者利益。