建立我国巨灾保险基金的思考

本文旨在从国际的视角,对世界各国的巨灾保险基金模式进行梳理分析,力图从中寻找适合我国国情的巨灾保险基金思路.本文首先论述中国建立巨灾保险基金的必要性;其次总结归纳国际巨灾保险基金的模式;最后对如何尽快建立我国巨灾保险基金提出了若干政策建议.     

论发展我国的巨灾保险连接证券

近年来,保险市场与金融衍生品市场的互动发展已经成为国际金融市场的一种趋势,各种金融创新产品不断涌现,其中巨灾保险连接证券发展较为迅速。如何借鉴国际经验,发展我国的巨灾保险连接证券,对我国具有重要意义。本文在阐述发展我国巨灾保险连接证券必要性的基础上,分析了我国发展巨灾保险连接证券的可行性和难点,并提出了若干政策建议。     

发展中国家资本账户开放的国际经验与借鉴

资本账户开放是发展中国家突破自身经济发展瓶颈的合理选择,同时也是经济全球化发展的必然趋势。选取"金砖五国"中的印度和俄罗斯,东南亚国家中的印尼和泰国,以及拉美国家中的智利和墨西哥作为案例研究对象,并进行比较分析,总结提炼出发展中国家资本账户开放的十点国际经验及其启示。     

目标日期基金产品的设计研究

人口老龄化导致社会养老负担沉重,目前国内养老金融产品品种单一、结构失衡,现行养老品体系无法满足日益增长的养老需求。本文建立了一个基于目标替代率的生命周期基金模型,基于此模型模拟设计了符合中国国情的目标日期基金产品。该产品在较合适的风险水平下实现了保值增值,以很大的成功概率满足了投资者退休后的支出需要。模型中目标替代率设置得越高,投资者风险偏好水平越大,则基金权益资产比重开始下滑的年份越靠后,其下滑曲线也越平缓。在工资增长的假设下,设计出的下滑曲线位置更高,下滑更缓慢。在实际操作中不断更新可得历史数据,动态调整模型中的变量,能够根据市场行情做出更合理配置,更好地优化基金收益。本文提出的基于目标替代率的生命周期基金模型给出了设计目标日期基金下滑曲线的新思路。     

加勒比巨灾风险保险基金的运作及其借鉴

加勒比巨灾风险保险基金(CCRIF)颇具创新特色:是世界上第一个为灾后政府迅速提供短期流动性支持的政府性质的救灾保险基金;是世界上第一个多国参与的区域性巨灾共同体;是世界上第一个选取参数指数为触发条件的共保体。我国是世界上自然灾害最严重的国家之一,CCRIF的成功运作能够对我国如何建立自然灾害救济基金具有借鉴意义。     

论巨灾互换及其发展

巨灾互换是指交易双方按照一定条件交换彼此的巨灾风险责任,当特定巨灾事件所导致的损失到达触发条件时,可以从互换对手处获得现金赔付。巨灾互换与金融互换类似,都是基于互惠对等的原则在合约有效期限内交换一系列付款。巨灾互换与金融互换的最大区别在于,其现金支付并不像金融互换那样是必然的,而是取决于触发条件的满足与否。     

极端死亡率风险证券化的理论研究综述

国际寿险业和理论界在不断地研究探索极端死亡率风险资本市场的创新性解决方案,已取得丰硕的理论成果。本文阐述了本金赔付非累积阈值型和累积阈值型两类极端死亡率债券的设计机制及其定价方面的研究成果;分析了极端死亡率互换的设计机制和定价方面的研究动态;概述了极端死亡率风险衍生工具q远期合约的设计机制和定价方面的研究进展。     

论巨灾期货及其市场演进

巨灾期货是一种以巨灾损失相关指数为标的物的期货合约.从1992年ISO指数巨灾期货的兴起,再到1995年被PCS巨灾指数期权的所取代,以及后来2007年CME飓风期货的最新推出可以看出一种巨灾期货的市场发展是一个不断尝试,逐步完善的过程.其市场演进呈现出四个趋势:标的指数的被人为操纵可能性降低、更新速度加快、道德风险与信息不对称问题减少、基差风险降低.