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理解中国的实际汇率:一价定律偏离还是相对价格变动? 总被引:5,自引:0,他引:5
本文利用1997年1月至2010年9月的数据对人民币实际汇率进行分解,发现可贸易品偏离一价定律因素可以解释实际汇率波动的60%—80%,而可贸易品与不可贸易品之间的相对价格波动只能解释实际汇率波动的20%—40%。这意味着研究人民币实际汇率需要更多地从可贸易产品出发,不应仅仅强调国内不可贸易品与可贸易品的相对价格变化。进一步的研究发现,可贸易品因素对于解释人民币实际汇率占主导的结论,与中国相对于其他国家的经济体发展阶段有关。但是,上述结论并不意味着传统的"巴拉萨-萨缪尔森"效应失灵。事实上,当在计量回归中控制可贸易品偏离一价定律因素以后,巴萨效应在中国显著成立。只不过,相对于可贸易品偏离一价定律因素,巴萨效应对实际汇率波动的影响是次要的。 相似文献
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国际金融衍生品市场的发展现状及其影响分析 总被引:5,自引:0,他引:5
近几年国际金融衍生品市场的发展突飞猛进,各国为了争夺国际金融中心地位,积极发展衍生品市场和完善资本市场。本阐述了国际金融衍生品市场发展的现状及其原因,并分析了其对经济的正、负面影响,以期为加强我国金融衍生品市场的建设提供借鉴。 相似文献
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目前,有不少美国人士指责中国和印度利用其廉价劳动力、外购和出口主导的政策来发展经济,从而导致了美国本土的大量失业。在这种背景下,许多著名的主流经济学家纷纷站了出来,用传统的李嘉图比较优势论来反驳这一反对全球化的论调。他们认为,全球化给美国所带来的好处要远远超出 相似文献
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中国劳动力市场名义工资粘性程度的估算 总被引:5,自引:0,他引:5
本文完成了对中国劳动力市场名义工资粘性程度的首次估算,发现中国的名义工资粘性处于世界较低水平。这具有重要的宏观政策含义:一方面表明中国的劳动力市场具有很强的"自我调节"经济波动的特性,另一方面说明中央银行扩张性的货币政策将更多地带来物价水平上涨,而不是产出增加。在此基础上,本文还区分了劳动者的收入、工龄、户口、企业类型、行业等特征,对不同人群的工资粘性进行了细致测算。进一步,本文创新地区分并估算了名义工资的向上粘性与向下粘性,发现自2002年以来,中国劳动力市场的向下粘性不断增大,而向上粘性的变化趋势并不明显。 相似文献
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历史观察发现,尽管均衡汇率随着宏观经济变量不断变化,汇率制度的演变却是十分缓慢的。本文利用持续期模型研究布雷顿森林体系结束至2004年的跨国数据,发现固定汇率制度具有很强的惯性特征,一国退出固定汇率制度的概率随着时间的推移不断下降。进一步,这种效应对于发展中国家较之发达国家更强。因此,在经济转型过程中,即便灵活的浮动汇率制度具备更高的效率,长期存在的固定汇率安排也不会轻易被放弃。汇率制度改革同其他领域的制度改革一样,只是经济环境成熟还远远不够,更需要一些特别地契机。 相似文献