再投资理论概述

一、再投资假设(一 )方案排序中的问题在方案排序中 ,经常遇到的难题是 :①计算期不同方案的排序 ;②用各种指标给方案排序 ,次序不一致等问题。用再投资理论对以上问题进行研究 ,可以得到比较令人满意的结果。应当明确 ,对于计算期不同的方案 ,严格说来是不可排序的。这是因为 ,计算期较短的方案 ,在产生正现金流以后 ,情况是不确定的。这些资金可以派别的用场 ,产生新的效益。如果所派的用场和产生的效益 ,可以事先确定 ,那么这两个方案是可比的 ,否则就是不可比的。为了解决计算期不同方案的排序问题 ,人们提出了许多方法 ,如以诸方案计…     

关于净现值率的再投资理论

一、排序误差按净现值率给方案排队 ,有时与按净现值排得不一样 ,存在着“排序误差”。例 1、已知Ａ、Ｂ两个方案如图 1,基准折现率为 10 % ,试按净现值和净现值率进行比较。图 1　　　　　　　　　　　　　　　　　图 2　　经计算可得净现值ＮＰＶ和净现值率ＮＰＶＲ :Ａ　ＮＰＶＡ =42ＮＰＶＲＡ=1.0 5 　　　Ｂ　ＮＰＶＢ=99ＮＰＶＲＢ=0 .99但如果把基准折现率改为 2 0 % ,则 :Ａ　ＮＰＶＡ=35ＮＰＶＲＡ=0 .875 　　　Ｂ　ＮＰＶＢ=2 9ＮＰＶＲＢ=0 .2 9可看出排列顺序前者不一致 ,后者一致。二、排序误差分析为了便于讨论 ,把讨论的范…     

服务贸易理论研究：现实基础、总体状况及初步设想

国际服务贸易已经成为经济学理论研究的焦点。对服务贸易关注的现实基础是蓬勃发展的服务业和服务贸易。西方理论界对服务贸易的研究虽仍不完善,但却给了我们很多有益的启示。如何在现有实践与理论成果的基础上,尽快构建具有中国特色的服务贸易研究框架和研究体系,是理论界面临的重大课题。     

国际服务贸易中的政府行为

“服务贸易”这一概念自１９７２年由经济合作与发展组织（ＯＥＣＤ）正式提出以来,已逐渐成为一个世界性话题。在这短短２０多年的时间里,国际贸易结构发生了巨大变化,服务贸易的增长速度开始超过商品贸易的增长速度;服务贸易占国际贸易的比重逐渐提高。１９７７～１９８３年间,全球服务贸易年均增长率达９．７％,几乎是世界商品贸易增长率的２倍;１９８５～１９９４年间,服务贸易年均增长率为１０．７５％,高出商品贸易增长率２．５个百分点。７０年代世界服务贸易与商品贸易相比还显得微不足道;到了８０年代二者的比例已由过去…     

外部环境、政府补贴与高科技企业创新——来自A股高科技上市公司的经验证据

本文构建一个包含政府补贴、企业技术创新投入、外部环境的动态博弈模型，分析了原创厂商与模仿厂商的两厂商、两阶段古诺竞争平衡，深入考察了外部环境对政府补贴激励效果的影响，并提出相关假说。基于2007-2019年中国高科技上市公司数据，实证通过门槛面板模型和调节效应模型发现，政府补贴强度超过阈值（0.01）时，政府补贴对高科技企业研发投入的促进作用逐渐减弱，呈现倒U型。金融环境、知识产权保护水平和技术市场环境三种外部环境对政府补贴激励效果的调节作用模型结果显示，外部环境的改善有利于发挥政府补贴对创新的激励效果，呼应了动态博弈模型的理论假说。建议政府部门在制定创新激励政策时，应准确把握政府补贴力度，营造良好的外部创新环境，发挥好撬动作用。