预期,政府干预与汇率变动

９０年代以来国际上的几次大的金融风波，都较普遍地表现为汇率在短时期内大幅变动和政府干预的无力，最近一年的东南亚金融危机尤其给我们留下了深刻的印象。为解释这种现象，考虑多种因素无疑是一种周到之举。但是，我们认为，仅考虑少数关键因素也可以把基本问题讨论得较为清楚。本文就试图用一个只引人私人部门对汇率的预期和政府干预的简化模型来讨论汇率变动，使我们更能集中关注在汇率变动中预期的影响以及政府干预的作用。 一、基本模型 依据基本金融理论，即期汇率变动取决于外汇供求，或者说取决于外汇的超额需求。外汇的总超额需…     

新形势下央行分支机构与公众交流问题探析

在中央银行沟通已成为央行一项新的货币政策工具的新背景下,如何加强与公众的信息交流,是当前中央银行沟通研究的热点问题。本文对央行分支机构现阶段存在的主要问题进行了分析,并提出了对策。     

市场经济原则与政府治理效率

中国二十多年经济改革的成功经验可以被借鉴到政府治理的改革中去。运用市场经济的基本原则可在分散决策与自主行动、对官员的有效激励、信息公开、按规则行事等方面提高政府治理效率。     

区域金融发展与经济增长关系探析:以郴州为例

促进区域经济协调发展是构建和谐社会的重要内容之一。实践证明,经济增长与金融发展存在着密切关联,因此,在区域经济发展研究中,探讨区域金融资源分布差异与区域经济发展之间的内在关系,具有重要的理论与现实意义。本文以郴州为研究个案,对经济欠发达地区金融发展失衡的原因及其对经济增长的影响进行了实证分析。     

企业年金基金委托投资效率的模拟实证分析

文章根据《企业年金基金管理试行办法》的有关规定,对企业年金基金委托投资后的效率进行了模拟实证分析。比较了不同投资管理模式下的投资绩效,分析了委托费用率对企业年金基金委托投资绩效与企业年金目标替代率的影响。     

中国股票市盈率合理范围探析

本文根据资产定价的基本模型以及中国的实际数据，估计出中国股市合理市盈率范围目前大约应该在8～24，据此指出中国股市实际市盈率偏高，并试图澄清一些市盈率争论中的一些似是而非的说法。     

郴州市企业劳动力成本的调查与思考

一、郴州市劳动力从业基本情况 与郴州市经济结构相适应,郴州市社会劳动力的从业渠道主要有务农、企事业单位就业和在城镇从事个体经营.一直以来,农村社会劳动者占80%,企事业单位职工和城镇个体劳动者占20%的总体格局没有发生显著变化,但是近几年来,随着市场经济体制改革和郴州市工业化、城镇化步伐的推进,郴州市劳动力从业结构开始不断调整.     

B—S期权定价模型与社保基金最优费率研究

根据《全国社会保障基金投资管理暂行办法》的规定，全国社保基金委托投资管理费率不高于1．5％，这只是给出了一个管理费率的上限，如何确定合理的费率水平仍是一个尚待解决的问题。本文认为，社会保障基金的最优管理费率应与不同的收益率目标相联系，投资管理人必须承担投资风险，做出最低收益承诺。同时，理事会也应该赋予投资管理人获得超额收益的权利。受双限期权策略的启发，本文以B—S期权定价模型为分析工具，具体计算了不同收益率水平下的管理费率，给出了一个确定最优管理费率的分析框架，对全国社会保障基金的管理实践具有理论指导意义。     

全球金融危机下国际信用评级体系改革及其启示

2008年全球金融危机以来,针对信用评级业暴露出来的种种缺陷和问题,欧美各国及国际主要评级机构相继开展了一系列富有成效的改革。正确分析此次全球金融危机下国际信用评级机构暴露出的种种弊端．充分借鉴国际信用评级行业改革经验,加快推进本国信用评级体系建设,对正处于发展初级阶段的我国信用评级业具有一定的借鉴意义。     

新修订《农药管理条例》解读

为了能够更好地管理农药的登记、生产、使用、经营等方面的内容,保障我国的农业生产安全性,国务院根据我国近年来农药的生产、经营、使用等具体情况,并针对各地在实施《农药管理条例》时所出现的问题,重新修订了《农药管理条例》。对新修订的《农药管理条例》进行了解读。