工业化阶段演进中加工贸易对经济增长集约化水平的非线性效应——基于平滑转移的阈值协整模型检验

加工贸易的逆“自我选择”效应及税收优惠政策扭曲资源配置可能阻碍经济增长集约化水平提升;但是随工业化阶段的演进,加工贸易通过多条途径促进经济增长集约化水平提升,进而部分抵消加工贸易对经济增长集约化水平的负向作用,即加工贸易对经济增长集约化水平的影响可能发生非线性变化。文章利用我国1981～2017年数据并构建阈值协整模型检验发现：加工贸易对经济增长集约化水平具有负向作用;随工业化阶段演进即第二产业产值与第三产业之比低于某一数值时,加工贸易的负向作用减弱;采用不同方法测度部分变量,加工贸易对经济增长集约化水平均存在非线性效应,实证检验结果是稳健的。上述研究表明,随着工业化阶段演进,加工贸易发展的专业化分工效应、规模经济效应等不断凸显,促进经济增长集约化水平提升,减弱了加工贸易对经济增长集约化水平的负向作用。     

环境库兹涅茨曲线的理论与实证研究

环境库兹涅茨曲线(EKC)认为在人均收入与环境污染之间存在一种倒U型的关系。论文在对EKC的研究进行回顾的基础上,在内生增长模型的框架下对EKC提供了一个理论解释,EKC动态地存在于经济的非稳态中,在经济中环保投资由不充足到充足是EKC存在的基础。通过运用1997-2011年的省际面板数据,对中国近十多年来EKC的变化进行实证分析,发现选取的3个污染指标中有2个指标(二氧化硫排放量、工业固体废弃物排放量)呈倒U型曲线形态,表明中国的经济增长与环境污染之间存在着环境库兹涅茨曲线特征。但是,工业废水排放量-人均GDP之间呈N型。环境质量的改善不是经济增长所内生的结果,环境污染问题不能在经济增长过程中自动得到解决。     

数字经济发展对产业结构转型升级的影响——基于需求端视角

结合当前大力发展数字经济的背景,从供给和需求两个方面构建数字经济发展促进产业结构转型升级的理论框架,分析市场需求效应、城镇化效应等需求端的作用。以中国2013—2021年省级面板数据测算数字经济发展综合指数,探究数字经济发展对产业结构转型升级的影响并检验需求端的作用机制。研究结果表明：(1)数字经济发展显著促进了产业间、产业内的结构转型升级,选取1987年各省份邮政营业网点数的历史数据作为工具变量处理内生性问题后,基本结论不变;(2)数字经济发展在需求端主要通过人均收入效应、市场化程度效应和城镇化效应三种机制促进产业结构转型升级;(3)数字经济发展对产业结构转型升级的影响存在显著的行业间和区域经济发展程度的异质性。因此,应充分发挥区域之间的比较优势,继续加大新型基础设施和通信技术的投资力度,实施动态化、差异化的数字经济发展战略。     

上市公司内部控制信息披露质量的测度与评价——基于2013—2015年沪深300的实证研究

近年来,国内外上市公司内部控制信息披露的实践推动了相关研究的进展。2013年中国资本市场上发生的"光大乌龙指"事件,使得如何科学、合理地测度和评价上市公司内部控制信息披露质量,成为了学术界和实务界共同关注的焦点。文章通过构建内部控制信息披露质量评价指标体系,基于修正熵权TOPSIS算法,对2013—2015年沪深300上市公司内部控制信息披露质量进行了测度和评价。实证研究表明,在内部控制信息披露质量方面,深交所上市公司整体水平高于上交所,金融等垄断性较强的行业明显高于其他行业,市场化程度较高的地区也高于其他地区。研究结果不仅显示了修正熵权TOPSIS算法的适用性和稳健性,也对监管部门有效识别上市公司内部控制信息披露质量具有一定的参考价值。     

自由贸易协定真的提高出口二元边际了吗

基于2002-2017年中国与147国家/地区HS4位码产品层级的数据,利用高维固定效应泊松伪极大似然估计技术评估自由贸易协定(FTA)引致的进口贸易自由化(关税减让和非关税壁垒消除)对中国出口二元边际的影响.研究发现:FTA引致的非关税壁垒消除促进了出口集约边际,而关税减让和非关税壁垒消除均抑制了出口广延边际;FTA对出口集约边际的促进作用和对出口广延边际的抑制作用存在明显的滞后效应,但随着时间的推移,FTA对出口集约边际的促进作用逐渐增强,而对出口广延边际的抑制作用逐渐减弱,FTA生效5年后,其对出口的总体促进作用在22％左右;异质性分析表明,FTA对集约边际的促进作用仅体现在工业品、发展中国家和生效时间长的FTA上,而对广延边际的抑制作用均存在于工业品、农业品、不同发展程度国家和不同生效时间的FTA.     

产业结构调整与中国经济增长方式转变——基于240个城市数据的空间计量分析

文章构建产业结构合理化和产业结构高度化与经济增长方式之间的理论假设,基于2000-2016年中国240个地级以上城市数据,采用贝叶斯模型比较法和极大似然估计法,在对多个空间权重矩阵与空间计量模型进行比较的基础上,考察产业结构合理化与产业结构高度化对中国经济增长方式转变的影响.研究结果表明:基于地理距离空间权重矩阵的静态空间自相关随机效应模型拟合效果优于其他模型.中国经济增长方式具有明显空间正相关性,地理邻近地区增长方式会积极影响本地区经济增长方式,此效应在东、西部地区表现的更为明显.产业结构合理化会明显促进中国经济增长方式转变,但在不同地区存在异质性,东、中部地区所受影响更强.     

资本配置效率测度及影响因素研究综述

资本是重要的生产要素之一,资本配置效率提升对促进经济增长至关重要.近年来我国资本总量增加较快,使用不同测度方法获得的资本配置效率测度结果虽然略有差异,但基本一致显示我国资本配置效率总体仍然较低.资本配置主要通过银行、机构投资者和外商直接投资三类渠道实施,影响资本配置效率的诸多因素大致可分为金融市场、金融制度和金融中介三类.不同渠道和因素对资本配置效率的影响具有非线性特征,需要进一步确认并给予重视.     

风险承担与公司债券融资成本:基于信用评级的策略调整视角

公司的风险承担水平显著影响信用评级,进而影响公司债券的发行资格与融资成本,因此发债公司存在基于评级的风险承担策略调整动机.文章考察了发债公司获得首次评级前风险承担水平的变化情况,并检验了风险承担水平对首次信用评级的影响及其市场反应.研究发现:在获得首次信用评级前,公司的风险承担水平持续下降,而后缓慢回升,公司存在调整风险承担水平以迎合评级需求的行为;风险承担水平与主体信用评级显著负相关;基于信用评级的中介效应,风险承担水平与债券融资成本显著正相关.公司通过策略性地调整风险承担水平,可获得较为理想的主体信用评级,并实现融资成本的有效节约.     

科技创新与金融服务的耦合发展模式研究——广州萝岗区科技金融改革发展的经验与启示

科技创新是区域经济发展的核心动力,全方位的金融服务能够有效推动科技创新。文章以广州萝岗区为例,剖析萝岗区科技金融发展的模式,总结萝岗区科技金融改革的经验,旨在深化金融市场改革,提升金融中介服务科技型企业的程度与效率,实现科技创新与金融资本的有效衔接。