股票指数期货指数套利模型及应用

一、无套利定价与指数套利模型 指数套利交易是股票指数期货的主要交易方法之一，它通过市场短期的无效赚取利润，因此准确、及时地判断指数套利时机是进行股票指数期货指数套利交易的关键。     

有限理性预期理论与房地产投机

本文在前人研究的预期形成机制基础上，提出了有限理性预期理论，分析了个体预期、群体预期、个体投机、群体投机对市场的影响，揭示了房地产投机对房地产市场的影响机理。     

对当前中国股市持续下跌的原因分析

在宏观经济稳定、高速发展的背景下,中国股票市场自2001年6月以来持续下跌。以上海综合指数为例,股指从2245点下跌到最低的1350点,跌幅达40%,如果剔除新股增发造成的虚涨作用,指数可能已跌破1200点。股市长期低迷,基本功能受到严重削弱。主要表现为:融资功能萎缩;投资者财富不断缩水;居民股票投资意愿创新低;股价不断创新低。股市下跌主要原因是,股市由投机场所向有效投资及融资场所转变、上市公司效率低下、新股发行加快和中小企业板块的推出以及壳价值下降。股市由投机场所向有效的投资及融资场所转变中国股市前十年的发展过程中存在的主…     

开放式回购条件下债券市场保值投机策略研究

我国债券市场长期以来存在着交易手段单一的问题，即只能进行现货交易和封闭式回购，没有相应的衍生产品，制约了投资者的操作余地；同时又缺乏避险工具，导致投资者没有足够的交易积极性，市场流动性也有所萎缩。为了解决这一问题，早在10年前。沪深证券交易所曾开设过国债期货交易。对当时国债市场的发展起到了一定的作用。但是由于缺乏化解风险的机制．以至于当时的国债期货交易发生了重大问题。     

热钱难动中国地产奶酪

当前，“热钱”已经成为中国房地产的一个热门话题。所谓“热钱”（hotmoney），是人们对国际套利资本的通俗说法，当被进入国汇率预期改变、利率高于外币时，热钱就会千方百计地流入套利。一旦这两个条件发生反方向变化时，热钱就会迅速撤出。最终目的就是在短时间内获取大量汇差和利差。这种行为表现在房地产方面就是迅速进入楼市，抬高楼价后脱手。     

CAPM模型与APT模型的比较

资本资产定价模型（CAPM）和套利定价理论（APT）是关于资本市场均衡的两个比较著名的模型。二种模型虽然在解释的角度、基本很设、方法、以及适用范围上均有重大区别，但是殊途同归，它们得出的结论是一致的：期望收益与风险之间存在着正相关的关系。     

衍生金融工具会计对传统会计的冲击及对策

本世纪70年代以来，国际金融市场上的衍生金融工具蓬勃兴起，不断创新。由于它具有规避风险和“以小博大”的杠杆作用，所以发展迅猛，已成为规避金融风险、进行套期保值及寻求投机收益的重要手段。     

从对冲套利看可转债资产替换

在缺乏卖空机制的环境下，可转债相对价值的实现将主要来源于转债与股票之间的资产替换。尤其是在杠杆放大的资产替代策略下，可转债投资的盈利模式将出现根本性变化，股票价格的波动成为影响策略应用效果的最重要因素。本从对冲套利的角度，通过对等额和杠杆放大资产替换策略的模拟与分析，就资产替换策略的应用环境、杠杆选择与实证效果等问题进行了较为详尽的研究。     

基于市盈率的我国股市泡沫分析

市盈率是被广泛用来测量股市泡沫风险的一个重要指标。根据“股票的理论价格应该是未来各期红利的贴现之和”这一传统金融理论，导出用以衡量股市泡沫成分的基准——合理市盈率的计算方法。通过分析发现市盈率的合理值是一个动态值，据此测量出的上海A股市场泡沫成分自1993年以来呈明显下降趋势，说明我国股票市场上的投资者日趋成熟，投资行为日趋理性。     

东南亚金融危机与国际投机资本

东南亚金融危机与国际投机资本沈敏魏泉红两年前墨西哥金融危机的余波未散，今年又爆发了东南亚金融危机，引起全球的关注。分析东南亚金融危机的过程及原因，并吸取教训，对我国的改革开放具有借鉴意义。一、国际金融资本的投机是东南亚金融危机的重要原因（一）东南亚金...