资本结构对公司治理的影响

一、资本结构的含义资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。在实务中 ,资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本的构成 ,不仅包括长期资本 ,还包括短期资本 (主要指短期债务资本 )。狭义的资本结构是指长期资本结构 ,主要是指股权结构 ,这时 ,短期债务资本列入营运资本来管理。企业的资本结构是由企业采用各种筹资方式筹资而形成的。各种筹资方式的不同组合类型决定着企业的资本结构及其变化。通常情况下 ,企业都采用债务筹资和权益筹资的组合 ,由此形成的资本结构又称“搭配资本结构”或“杠杆资本结构” ,其搭配…     

关于我国股票市场发展的若干思考

虽然我国股票市场的发展已经走过了10多年的历程,但是相对于发达国家的股票市场而言,我国股票市场目前尚处于起步阶段。因此,从股票市场发展的长期趋势来讲,稳定是压倒一切的大局,没有稳定的股票市场不可能取得长足的发展;中国股票市场的发展应该定位于为所有的内含于社会主义市场经济内部的企业服务,而不应该把股票市场看作是国有企业的"专利品";从规范股票市场的角度讲,应分期分批的实现国家股和法人股的流通。     

中部地区上市公司股权结构与高管报酬的实证研究——以安徽省上市公司为例

本文以安徽省部分上市公司为样本,对影响高管报酬的股权结构因素进行考察,探求股权结构因素对高管报酬的解释程度.研究结果发现高管报酬与公司绩效存在显著的正相关关系,国有股比例和机构投资者持股比例与高管报酬有显著的负相关关系,法人股比例与高管报酬有显著的正相关关系,第一大股东的性质也严重影响高管报酬.     

外资参股与上市公司行为规范相关性研究

本文运用非参数检验方法研究了不同的外资参股形式与上市公司违规之间的关系,发现有外资参股的上市公司比没有外资参股的上市公司违规情况要少,且上市公司在这两种不同的外资股份参与形式下的行为规范有着显著的差异.并且发现外资法人股与外资流通股在抑制违规方面的作用有着明显的区别,金融危机前差异显著,危机后差异不明显.因此,本文建议我国上市公司在保证中资控股的前提下,适当的引入外资法人股与外资流通股的同时也应加强对于外资流通股的监管力度,尽快完善相关法律、法规政策.     

从公司治理看股市发展

我主要是从公司治理的结构来看一看中国股票的状况。先来看中国股市的现状。在相当短的时间内,中国的上市公司的数量有了非常大的提高。改革开放之后,企业上市越来越多。非常有特点的,中国的股票按照股份分类：有超过50％的股票是无法交易的,比方说,国有股和法人股,这些股票是无法在市场上流通的;而A股、B股和H股是可以交易的。     

控制权私人收益的公司层面影响因素分析

本文对影响控制权私人收益的公司层面因素进行了分析,发现第一大股东股权性质不同,影响控制权私人收益的因素也不同。研究结果发现债务对第一大股东为国有股或国有法人股公司的控制权私人收益有显著影响,而对第一大股东为其他性质的公司不明显。同时发现股权制衡度对控制权私人收益具有正向关系,流通股比例对控制权私人收益具有负向关系,转让公司的净资产收益率与控制权私人收益负相关。     

西方国家怎样进行国有股流通改革

随着股权分置改革进程的加快,我们即将迎来后股权分置时代,即在上市公司中,国有股、法人股和社会公众股可以平等地自由流通。借鉴西方国家国有股流通改革的实践经验,可以使我们少走弯路,顺利完成股权分置改革。     

双刃在肩谨慎行事--跨国公司并购我国装备工业龙头企业的现状与影响

20世纪90年代以来,我国经历了禁止外资并购国有法人股,限制外资并购国有企业,到允许、鼓励外资并购国有企业,再到规范外资并购行为;有关外资并购的法规政策从支离破碎到渐趋系统化的转变。随着外资并购投资的综合成本下降,一些外商选择并购方式投资进入中国市场。其中,国际著名跨国公司并购我国装备工业重点行业龙头企业的事例不断增加,尤为引人注目。     

外资并购国有股、法人股对我国证券市场的影响分析

随着我国对外开放深度和广度的不断拓展,就在我国加入世贸组织即将满“周岁”之际,2002年11月4日国家三部委《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》的发布标志着我国证券市场的对外开放迈出了关键的一步——率先向外商打开了非流通的国家股和法人股市场的大门。那么外资并购究竟会给我国证券市场带来什么样的影响?影响是利好还是利空,是长期还是短期,是象征意义大还是实质意义大?这一连串的疑问需要我们从证券市场本身、上市公司以及政府角度,通过全面分析外资并购对我国证券市场的影响效应来给予解答。