上海A股市场股价波动相互影响能力实证研究

股票市场中股票价格的波动是相互影响的,但不同的股票其价格波动时对其他股票价格行为的影响能力是不同的。本文通过对我国上海A股市场的实证分析表明,有少数股票其价格波动时对其他股票价格行为有很强的影响能力,而大多数股票的这种影响能力很小。此外,单个股票价格波动时引起其他股票价格涨、跌的能力一般都有显著差异。     

沪、深、港股市信息溢出效应与动态相关性——基于DCC-（BV）EGARCH-VAR的检验

本文将收益与波动作为刻画股市信息的代理变量，将沪市（深市）受到的收益和波动冲击分解为来自自身的“本地因素”，来自深市（沪市）的“区域因素”（作为内生变量引入）和来自港市的“世界因素”（作为外生变量引入），首次将DCC-（BV）EGARCH-VAR的方法引入对沪、深、港三地股票市场收益和波动溢出效应与动态相关性研究。     

城市可进入性评价与进入时机决策

国内外房地产业发展的历史经验表明，房地产市场具有周期波动特点和规律。我国的房地产业发展历史还不长。但房地产市场已经表现出明显的周期波动现象。1994年和2004年出现了明显的市场过热。导致国家采取系统的调控政策。降低了房地产投资和国民经济运行的风险，同时也导致许多企业投资失败。招致巨大损失。回顾这两次房地产市场波动的过程可以发现。政府和企业在周期上升阶段发挥了推波助澜的作用。而在周期下降阶段则是落井下石，羊群效应十分明显。不仅加大了周期波动幅度。而且也对政策效果和投资收益产生不利影响。 特别是在经历了2004年以来的宏观调控后。各级政府和各类房地产参与主体都在教训中反思。如何才能正确把握房地产周期规律。做好时机决策，未雨绸缪，运筹帷幄，始终把握房地产投资运作的主动权？为此。浙江省房地产业协会、浙江大学房地产研究中心和杭州市房地产开发集团合作。在2006年开展了“房地产周期波动中企业投资项目时机决策研究”。课题研究成果主要分为三个方面：（1）房地产企业土地购买规模与时机决策；（2）城市可进入性评价与进入时机决策；（3）房地产项目启动时机与运作进度控制。 为了促进课题研究成果的应用，为广大会员单位改善决策提供科学依据。本刊特刊登课题成果的一部分，介绍城市选择和进入时机决策的思路和方法，供大家参考。[编者按]     

低波动率环境下上证50ETF期权投资策略的分析与研究

伴随金融供给侧改革的推动,期权市场快速发展壮大起来,期权投资再次成为业内最热话题之一,越来越多的机构投资者与个人投资者进入期权市场,利用期权进行风险对冲。在成交量大幅萎缩的背景下,50ETF期权波动率也在迅速降低。本文结合当前的市场环境,针对不同类型的期权投资者,对比分析了多种期权策略在上证50ETF期权交易中的应用,提出相应的风险管理对策及建议,为广大期权投资者提供参考与借鉴。     

陈丽华 隐身女富豪

陈丽华所拥有的财富在女富豪中应该算是最实在的,因为她的个人身价并不会因为股市的波动而急速上升或下降     

我国经济周期波动的成因及指标分析

以GDP增长率为指标值，考察我国近60年的经济发展状况，我们发现存在着明显的经济周期波动性。文章从形成经济周期波动的内在机理的角度，分析其形成原因以及相关测算指标，并给出有建设性的意见，以期实现我国经济的平稳、高位、健康发展。     

中国GDP最终消费的长期均衡与短期波动的协整分析

本文依据协整理论和误差修正模型 ,测定了我国GDP最终消费与国内生产总值、价格水平及利率之间的长期均衡关系和短期波动效应 ,并对当前消费需求疲软做出了新的解释     

选择景气循环指标的评分系统

建立功能完善、预测准确的宏观经济监测系统的关键在于能否寻找到一组能敏感地反映经济周期波动的景气指标。目前已有几种选择景气指标的有效方法,如时差相关分析、峰谷对应法、K-L信息量法、聚类分析等方面。但是这些方法只是从某一角度去评价经济指标的好坏,具有一定的局限性。为了更客观、更全面地评价指标,我们建立     

外生冲击与房地产真实价格波动--对1998～2003年中国31省(市、区)的实证研究

文章首先根据经济学模型界定了两个重要指标:自相关系数与收敛系数.认为不同的外生冲击对这两个系数有不同的影响,而它们决定了房地产真实价格波动形态的差异.在此基础上,文章利用1998～2003年中国31个省(市、区)的面板数据对中国房地产市场进行了实证研究,其结论是,在真实人均可支配收入和真实建筑成本较高、真实税后住宅抵押贷款利率较低的地区有较大的自相关系数和较小的收敛系数,从而房地产真实价格具有更大的波动性.为使房地产真实价格在均衡价格附近平稳运行,降低开发成本和提高消费者购买成本能收到较好的效果.     

中国改革历程中的产出和价格波动：货币所扮演的角色

中国经济正在其改革历程中经历着经济增长和通货膨胀的周期性波动。关于货币在这些波动中所起的作用，经济学家有着不同的观点。本文运用基于交易方程式的结构化VEC模型，对这些观点进行了探讨。我们发现，在长期，货币对产出和价格的变化做出适应性调整，而并非这些变化的原因。而在短期，价格变动要93因于那些对货币和价格有持久影响而对真实产出没有持久影响的冲击。这些冲击对多数的货币波动负责，并且强烈地影响产出。