股票期权授予日前的股价操纵行为研究

近年来,我国上市公司管理层股票期权激励现象日益普遍。本文选取55支在2008年至2010年公布股票期权激励计划草案摘要的样本公司进行研究,结果发现,在全样本下,我国实施管理层股权激励计划的上市公司,其股票期权授予日前30个交易日的累积非正常收益率并非显著为负;但如果只关注那些在公布前的窗口期内报出过财报的公司,结果显著。     

甜蜜家庭理财有方

<正>好友们纷纷步入家庭后,在聚餐场合就不时听到朋友说:"我们家多了个‘甜蜜的负担’!"小夫妻一旦加入了新成员——宝宝,就多了责任、多一份开销,金钱财产配置也就格外重要。对于理财一事,夫妻如何达成共识?如何运用才能创造最大的收益呢?     

破产公告的市场效应研究

本文对中国上市公司破产公告的市场效应进行了尝试性的检验,发现中国上市公司发布破产公告基本上不会给上市公司股价带来负面反应,反而带来正的效应.这种与国外不同的研究结论,为我国财务困境理论研究提供了新的视角和证据.     

破产公告的市场效应研究

本文对中国上市公司破产公告的市场效应进行了尝试性的检验,发现中国上市公司发布破产公告基本上不会给上市公司股价带来负面反应,反而带来正的效应。这种与国外不同的研究结论,为我国财务困境理论研究提供了新的视角和证据。     

浅析会计政策变更追溯调整法的会计处理

一、会计政策变更累积影响数的计算会计政策变更的追溯调整法,是指对某项交易或事项变更会计政策,视同该项交易或事项初次发生时即采用变更后的会计政策,并以此对财务报表相关项目进行调整的方法。理解追溯调整法的关键在于如何理解和计算会计政策变更累积影响数。新准则规     

楼市低迷背景下“救市”原因分析

2004年以来．国家采取了一系列措施对房地产市场进行持续调控,从最早的“国八条”、“国六条”．到2007年对土地的调控政策和第二套住房贷款政策。随着这些“组合拳”累积效应的显现,中国楼市”只涨不跌”的神话终于开始冰消瓦解。进入2008年．中国各地的楼市低迷已成为不争的事实。在楼市降价潮四处蔓延的同时．更多的购房者却在坚定持币待购的决心。     

基于累积和的改进超宽带循环平稳检测算法

针对超宽带循环平稳检测存在的门限难以设定、低信噪比下检测延迟较大的问题，提出了基于累积和的改进超宽带循环平稳检测算法。首先将信号整个三维循环谱归一化为二维灰度图，与噪声对应的灰度图比较差异，再将两类图像放入卷积神经网络（Convolutional Neural Network,CNN）自行训练提取特征，解决门限难以确定的问题。若分析三维循环谱的时间块长过短，将导致信号灰度图特征在有无噪声情况下区别不大；若块长过长会导致检测延迟较大。为此，采用累积和算法提取网络全连接层输出的信号概率作为累积和的观测统计量，自适应检测所需采样时间长度。将所提算法与传统循环平稳检测以及结合了CNN的循环平稳检测进行对比，仿真表明所提算法在低信噪比下性能最优。     

氮肥减量及秸秆替代过量氮肥下冬小麦/夏玉米轮作体系氮素淋失风险研究

针对过量施用氮肥和地下水硝酸盐超标的现状,探索减量施氮、秸秆替代过量氮肥下土壤氮素的淋失风险,以期为降低氮素淋失风险提供科学依据。通过在河北省徐水县进行连续4年的冬小麦—夏玉米轮作体系田间定位试验,分析耕作(少耕和常规耕作)、施氮量(无机氮0、200和300 kg/hm~2)和秸秆(还田、不还田)等措施对作物收获后土壤无机氮累积、土壤—作物体系氮平衡状况以及冬小麦和夏玉米产量的影响。结果表明,小麦收获后,过量施氮处理0~100 cm土壤硝态氮累积量显著高于其它处理,高达221 kg/hm~2,过高的土壤残留硝态氮增加玉米高温多雨季氮素淋洗风险。3年氮平衡累积量比较显示,过量施氮、少耕/常规耕作减量施氮秸秆还田3处理的氮平衡值无显著性差异,以少耕减量施氮秸秆还田最低,为236 kg/hm~2,过量施氮处理最高,为281 kg/hm~2,三者均显著高于少耕/常规耕作减量施氮秸秆不还田处理。冬小麦—夏玉米轮作体系氮平衡值与0~100 cm土层的土壤无机氮、土壤硝态氮累积量呈显著正相关,说明氮素大量盈余会导致0~100 cm土壤剖面无机氮大量累积,尤其是硝态氮大量累积。少耕和常规耕作减量施氮秸秆还田处理的冬小麦、夏玉米产量与过量施氮无显著差异。综合考虑土壤无机氮累积量、氮平衡值和作物产量,少耕或者常规耕作下,可以利用秸秆氮替代过量无机氮,降低氮素淋洗风险。     

中国上市公司董事会制度的是与非——西藏药业“内斗”硝烟弥漫

2014年5月8日一场看似风平浪静的董事会换届选举却揭开了西藏药业内部＂宫斗＂的面纱。一项提高职工薪酬的提议成为了＂内斗＂大战正式打响的导火索,其中选举出的新一届董事长石林与新凤凰城为代表的5人（石林、杨建勇、张虹,独董李文兴、李其）形成联盟,而以公司另一大股东华西药业为代表的4人（陈大斌,周裕程,王英实,独董绕洁）却另成一派。为了争取董事会的＂控制权＂,华西药业提请召开临时股东大会,增补两名独立董事长,并采取非累计投票制的方式选举产生。自此以后的4个月内,两大股东展开了激烈的口舌之战。在9月26日和30日的两次临时股中大会上,华西药业首战告捷,两名独立董事候选人吕先锫和刘小进成功当选。但这场战争并未因此就告一段落,10月15日召开的关于改选董事长的第三次临时股东大会中,董事长强令不得通知独董开会,随后,西藏药业陈达彬等6位董事将其告到上交所。虽然,目前为止这场商战并未偃旗息鼓,但对西藏药业本身带来的损失是不可估量的。是否增补独立董事？采用何种投票方式？董事长为何阻止独立董事参与董事会？一系列的问题成为了两大股东斗争的关键,而这次闹剧也揭示出了中国上市公司董事会制度的缺陷。     

对引进累积式分红保险产品的思考

英国累积式分红保险是一种融保障、分红和投资于一体的非传统型寿险产品。本文介绍了该保险产品产生的背景、定义、产品特征以及在英国的开发背莆和原因；对该类产品的设计开发进行了分析；对与之类似的传统分红产品和投资连结产品进行了比较；最后对累积式分红保险在我国寿险市场的引入和可能存在的问题进行了探讨。