中国银行业不良资产证券化信用风险评价研究

本文首先论述了国际通用的各信用风险模型的适用条件，提出改进的KMV模型作为度量我国不良资产证券化信用风险的模型。同时，提出了计算其违约概率的方法。然后根据我国不良资产的实际情况，建立了一个具有普遍性的模拟的不良资产包，分析其证券化中各个不同发债规模下的信用风险，得出其资产变现收入在对数正态分布下和真实分布中的违约概率，为我国不良资产证券化的风险控制在一定程度上提供了理论依据和技术支持。     

考虑违约距离的上市公司危机预警模型研究

在上市公司财务危机预警中,违约距离起着重要的不可替代的作用,仅考虑财务指标并不足以完全解释企业财务危机发生的原因.文章应用Merton模型对2002～2004年ST公司和相应配对公司的危机发生之前的违约距离进行了研究,发现危机公司违约距离在危机发生前第三年明显低于正常公司的相应值,违约距离比传统财务指标能更早地预警到企业财务危机的发生.结合违约距离因素的危机预警模型能更明显地提高模型的危机判断正确率.     

煤炭价格指数的理论设计与应用研究

论证了在当前煤炭价格风险凸现的情况下,推出煤炭价格指数是运用煤炭期货、期权及互换等金融衍生工具的重要前提,并借鉴国外煤炭价格指数应用与研究的经验,提出我国煤炭价格指数的基本体系及编制的基本原则和基本方法.     

CPV模型研究产业集群的经济周期性风险

本文在深入分析Creditportfolio View（CPV）模型的原理基础上，利用了现代信用风险KMV模型计算出我国产业集群的违约概率．然后利用CPV模型进行一系列的运算以校验违约概率，最后分析我国产业集群违约概率值的特点。     

政府采购供应商的信用管理分析

为了加强政府采购供应商的信用管理,政府采购中心除了对供应商进行严格的资格审查外,还要由专管员给各供应商进行信用评分和划分信用等级,并采取一定的措施进行有效的管理。本文对此进行了分析。     

The impact of credit constraints on the performance of Chinese agricultural wholesalers

This article evaluates the impact of credit constraints on the performance of Chinese agricultural wholesalers. We estimate a stochastic frontier function using transaction and credit data of agricultural wholesalers from across China to estimate the efficiency and productivity impacts of credit constraints on sales of affected agricultural wholesalers. Empirical results show that micro- and smaller wholesalers are disproportionally impacted by credit constraints and that eliminating these constraints would increase the sales of affected agricultural wholesalers by approximately 15%. Thus, policies aimed at providing credit access for these wholesalers would significantly boost the performance of smaller agricultural wholesalers while improving the overall performance of the Chinese food supply chain without requiring additional non-credit inputs.     

我国银行贷款违约损失率影响因素的实证分析

本文利用某国有商业银行的贷款数据资料，运用主成因子分析对贷款样本的LGD进行统计分析并确定影响因素的重要性及排序。本文结论为：影响我国商业银行贷款LGD的因素依次为企业的信用等级、贷款担保方式、企业的行业属性；企业规模、企业经济类型、贷款担保方式等因素对LGD的影响都很弱。此外，本文验证了PD和LGD之间存在一定的关系，并非相互独立。     

奠定市场信用的基石--法律和政府的微观管理

从经济学和财政学的角度，探讨和分析制度变迁中，法律(民法、合同法)以及政府市场微观管理，对建立市场信用机制所产生的决定性作用。     

An Analysis of SBA Loan Defaults by Maturity Structure

The financial intermediation literature on small business lending focuses on the determinants and costs to credit access. There is, however, little research examining the repayment behavior of small firms that actually receive loans. In this paper, we address this shortcoming in the literature by examining the default behavior of a sample of Small Business Administration 7(a) guaranteed loans with three distinct maturity structures. We employ a discrete-time hazard approach and show that SBA defaults are time-dependent and that the factors impacting default behavior, as well as its timing, are maturity specific. Specifically, we show the importance of loan maturity, seasoning, economic conditions, and other firm-specific factors in predicting the likelihood of SBA loan defaults. JEL classification: G21     

逆向选择与信用配给:中小企业融资难根源分析

文章通过中美中小企业融资的渠道和结构对比,分析中国中小企业融资困难的原因,并进一步通过两个模型解释资金借贷市场上的逆向选择问题和银行被迫采用的信用配给制度.文章最后提出了解决中小企业融资困难的一些建议.