Extracting the information: espionage with double crossing

This paper addresses two very old issues in human society: espionage and double crossing. Our major conclusion points out that there will be a serious over rewarding problem in the direct mechanism due to double crossing in espionage, and a competitive mechanism with a relative performance regime can possibly mitigate the over rewarding problem and still extract the information.      

Credit risk and sustainable debt: a model and estimations of why the Euro is stable in the long-run

Sustainable debt has become the key issue in rating of private as well as sovereign debtors. The problem of how to estimate sustainable debt has also been at the center of the debate over the Asian 1997–1998 financial crisis. If the external value of the currency depends on the external debt of a country, it is necessary to estimate the creditworthiness of the country. This paper studies credit risk and sustainable debt in the context of a dynamic model. For a dynamic growth model with an additional equation for the evolution of debt, we demonstrate of how to compute sustainable debt and creditworthiness. The model is estimated by employing time series data for the core countries of the Euro-area. The computations show that the Euro-area has large external assets. Using time series methods, the sustainability of external debt (assets) is estimated for those core countries of the Euro-area. Those estimations show that the Euro will be a stable currency in the long-run.     

中美证券公司资本配置差异分析

中国证券行业发展速度很快,但是效益普遍不好,亏损面很大,除外部环境制约外,内部资本运营水平不高仍是关键因素.本文选择有代表性的美国若干证券公司,解析其资产负债结构、收入结构等资本配置和运营形式,从而为我国证券公司找到差距和提供可借鉴之处,以改善中国证券行业经营状况,增强其抵抗与日俱增的各种风险之能力.     

中国上市公司的负债结构与行业特征:实证证据

文章对我国上市公司1991～2003年的负债结构进行了全面分析。1997年以后上市公司的平均流动负债率和总负债率都呈上升趋势。与世界上其他发达国家和发展中国家相比，我国上市公司的总负债率偏低，但是短期负债率高，而长期负债率低。上市公司的低长期负债与我国公司债券市场不发达、缺少中长期债务市场有关。非参数方差分析和简单回归分析都发现不同行业的上市公司的负债水平存在显著差异。     

对我国企业债券市场失衡发展问题研究

在融资工具中,企业债券在微观和宏观方面都有着独特的作用,本文将我国企业债券市场的发展相对失衡的实际情况与国际发达资本市场进行了比较,对我国企业债券市场发展的制约因素进行了分析,并在分析的基础上从发行制度、流通市场、信用评级等方面提出了改革建议。     

试论谨慎性原则在会计工作中的运用

谨慎性原则是经济发展与管理过程中的必然产物,是会计结构中必不可少的原则:权责发生制原则中包含谨慎性原则,实现原则中包含谨慎性原则,会计处理方法中也贯穿着谨慎性原则;谨慎性原则的具体应用体现在提取坏账准备、低估存货、加速折旧、固定资产减值、在建工程减值、无形资产摊销等方面;在采用谨慎性原则的同时,应防止过度谨慎,注意如何恰当运用谨慎性原则.     

企业债务期限结构的行业特征——基于中国上市公司的实证研究

本文以我国上市公司2000-2004年的经验数据为样本，根据中国证监会《上市公司行业分类指引》，将中国上市公司进行行业分类，实证研究了债务期限结构的行业特征。研究结果表明：（1）中国上市公司不同行业门类之间和同一制造业次类闻的债务期限结构具有显著差异，且这种差异不是由个别行业的异常值引起的；（2）无论是行业门类还是制造业次类，绝大多数行业的长期债务比率较低；（3）规模比较大，管制比较高，竞争程度较低的行业内的企业的长期债务比率相对于竞争比较激烈的行业内的企业较高。     

国债挤出效应的实证分析

发行国债投资于基础设施是带动经济增长的重要手段，但随着国债发行规模的不断扩大，国债对民间投资是否存在挤出作用成为了理论界关注的焦点。文章通过对投资主体投资份额、总量的相关分析以及国债投资方向的聚类分析，认为现阶段由于国债投资方向与宏观经济环境的原因，国债发行对民间投资挤出作用较小，带动作用较大。     

基于杜邦分析法的格力电器偿债能力分析

论文通过分析格力电器偿债能力,发现主要的几个问题是流动负债和现金比率过高、资本结构风险过高、财务杠杆过高。论文提出了应对这些问题的一些对策和看法,主要是利用充足的现金发展多元化产品、对资本结构进行合理改变和对财务杠杆进行适当调整。     

稳健财政政策下国债的适度规模与管理

2005年起,我国开始实行稳健的财政政策,经济运行方式发生了变化,国债政策作为以前积极财政政策调节经济方向的重要工具也应采取相应变化以促进经济向前发展.由此加强我国国债规模管理,不仅应从总体上缩小国债规模,更应该注重国债资金的使用效率,对其加强监督管理.