私募股权投资的风险及控制策略

一、私募股权的概念及国内外市场现状私募股权(private equity),又译为私人权益资本或未上市股权资本,是相对于上市公开发行(public offering)股票而言的。美国全国风险投资协会(NVCA)和美国两家最重要的研究机构Venture Economics与VentureOne将其定义为,所有的风险投资(VC)、管理层收购(MBO),以及夹层投资(Mezzanineinvestment),“基金的基金”(Fund OfFunds)投资和二级投资。这是从私募股权运作项目不同类型的角度考察给出的定义。如果从运作特征上考察,又有人将私募股权投资定义为:那些提供给高风险、并存在潜在高收益项目的股权…     

严格规范购管理努力实现“阳光采购”

滦县县委、县政府对政府采购工作高度重视．把实现“阳光采购”作为践行“三个代表”重要思想、反腐侣廉、营造滦县优良投资环境的重大举措．以实际行动体现着“公开，公平、公正，透明”的原则，进一步规范采购行为，增强权力运作的透明度，取得了显著成效。自2000年12月成立政府采购机构以来，共完成采购批次     

“阳光宝宝”帮助您零风险按揭孩子的教育计划

买房可以用按揭,套用这种说法,“按揭”孩子的成长计划就是利用教育保险产品,提早开始固定投资,定期获得固定的教育经费给付,从而把教育经费的风险降到最低点。2003年11月11日,中宏隆重推出“阳光宝宝”两全保险系列,以目前     

我国现行证券私募发行制度亟待完善

改革开放以来,国外颇为流行的“证券私募发行”这个专用词汇,日见频繁地出现在国内报端媒体乃至社会经济生活中。但证券私募发行制度,长期以来,却一直是我国证券市场领域一项立法空白。我国1993年颁行的《公司法》和《股票发行与交易管理暂行条     

我国招投标和采购市场怪象扫描

我国《招标投标法》和《政府采购法》被人们称为“阳光法案”，自正式实施以来，对于整顿我国招投标市场和政府采购工作起到了积极作用，也取得了一定成效，但由于在项目建设和采购项目中最终的决定权仍被少数人所垄断，加上权力寻租、金钱交易、行政干预、人为操作、“红包”竞争、权色交换等，招投标和政府采购反而成为少数人合法腐败的外衣，工作中依然存在许多不规范的竞争和不规则的运作，人们期盼已久的用“阳光”驱逐“暗箱”的局面在某些地方和某些行业未能真正出现，使得我国政府采购和招标投标市场中怪象丛生，应当引起有关部门的高度重视。     

磁县“阳光采购”走进“绿化工程”

磁县在不断完善政府采购程序．规范采购管理的基础上，从完善管理机制、规范程序．扩大领域，强化监督入手，本着“少花钱，多办事．办成事”的原则，把推行政府采购作为规范财政支出管理，深化源头治理的一项重要举措来抓。今年将财政投资的城建绿化项目纳入了政府采购，成功组织了建设局两期绿化工程等重点工程项目采购。工程的开标．评标、定标活动均在县纪检、监察．审计．财政等部门和项目单位的全程监督下进行，经过县政府采购中心的积极筹划．运作，使“阳光工程”走进了“城建项目”：通过“把四关”，“五公开”，实际支付资金372．4万元．比预算419．5万元节约47．1万元，资金节约半达到l2％，节省下来的资金继续用于该项目。一方面有效提高了财政资金的使用效益：另一方面确保了政府采购工作的公开，公平，会正、诚信，使“阳光采购”上升到一个新水平。[编者按]     

VC不败之道

“不知道你注意到没有，麦当劳的队排得比以前更长了，因为那里的员工都跑到风险投资公司去了。”“如果你第一次见到一个女孩就告诉她你是一个私募基金的副总裁，她将跟你约会并且替你付账，而事实上你却对私募基金一无所知。”这就是我的那些干风险投资这行的朋友们，在晚上喝酒时讲的经典笑话。笑话之后他们都会问自己这个相同的问题：“我们这种良好的状态还能保持多久，才不至于在狂热之后被迫到麦当劳去竞争一份勉强可以糊口的工作？”     

整体上市金潮涌动

国内玻纤的老大巨石集团开始坐不住了，因为近期国内玻纤制造企业排名前三位之一的重庆国际复合材料有限公司（后简称为重庆复合）私募融资9500万美元．其中包括美国凯雷投资集团的6500万美元投资。由于竞争对手受到了海外基金的青睐．所以巨石集团也开始进行海外私募融资。巨石集团是国内上市公司中国玻纤（SH600176）的控股子公司．和重庆复合形似神不似。重庆复合作为云天化（SH600096）的控股子公司．云天化下属三大产业包括化肥、有机化工和玻纤，玻纤只是云天化产业发展的“三架马车“之一。玻纤产业只占云天化销售收入和利润的30％左右．根据中国证监会相关政策．重庆复合很容易在未来实现海外分拆上市。而巨石集团就大不同．其玻纤产业占中国玻纤营业收入和净利润的80％以上，未来分拆无望。因此国内玻纤龙头巨石集团海外私募遇到难题。[编者按]     

如同阳光和雨露

无论是在清新柔婉的晨风中，还是在隐约飘过的晚钟声里，每当我看见“中国银行”这四个风骨遒劲的大字，总会联想到江南冬日里那温暖如春的阳光；也会想象行进地戈壁滩上的人们，突然遇到了甘美雨露时的喜悦情景。这种如诗般的联想，来自于华立风樯阵马时中国银行的鼎力相助；这种如画般的想象，让我们在风云际会的市场经济中，倍感中国银行兄弟般的亲切。