水信息披露、机构投资者与股价同步性

基于2010-2016年中国A股高水敏感行业的322家上市公司数据,实证检验水信息披露对股价同步性的影响,以及机构投资者的调节效应。研究表明：水信息披露对股价同步性的影响呈倒U型,且在民营企业样本中尤其显著。在国有企业样本中,机构投资者的加入能促使水信息披露更好地融入股价;在民营企业样本中,只有在高水信息披露水平下,机构投资者才能更好地发挥调节作用。     

环境信息披露与企业经营绩效——基于投资者关注的中介效应检验

经济高质量发展背景下,企业环境信息披露已经引起全社会的普遍重视。本文基于沪深A股上市公司2007—2019年样本企业面板数据,以投资者关注为中介变量,揭示环境信息披露对企业经营绩效的作用机制。结果显示,环境信息披露对企业经营绩效具有显著的正向激励作用,投资者关注发挥部分中介效用。进一步的研究表明,将机构投资者持股比例作为门槛变量时,存在显著的单一门槛效应,当企业引入机构投资者持股比例高于一定门槛值时,环境信息披露能显著提升企业经营绩效,否则激励效果不显著;同时异质性分析发现,重污染行业及2015年后环境信息披露对企业经营绩效激励效果更为显著。本文研究结论有助于企业更理性地认识环境信息披露的经济效益,为政府、企业和投资者共同构建高质量环境信息披露体系提供思路。     

气候变化视野中的自愿环境协议

气候变化问题的综合性和广泛性决定整个社会每一分子都直接或间接地对气候变化有不可分割的作用。传统环境治理思想过多地将环境管理和提高义务置于诸如政府、环保团体等公共利益卫道士之手,单纯依靠公共利益团体的力量在气候变化背景下已不足以形成有效的社会约束机制,许多高瞻远瞩的企业已意识到自身环境责任与社会形象的重要性,通过自我约束行为为缓解气候变化添砖加瓦,自愿环境协议为此提供了制度平台。国际上早已有将自愿环境协议作为气候变化应对战略的一项重要措施的实践,我国的相关试点工作也已悄然铺开。因此,如何正视自愿环境协议的柔性治理功能,以及如何促进其在我国气候变化应对机制中发挥正面作用,成为我国环境治理面临的新问题。     

我国自愿环境协议的第三方主体选择及其职能安排刍议

自愿环境协议在环境管制的实务中得以流畅运用,政府与企业以外的第三方主体对企业环境绩效所进行的评估功不可没。在我国,可由政府对从事环境服务业的法人实体开展资质认证,依此判断这些组织机构是否具备为协助政府与企业实施自愿环境协议所必要的环境审计能力,并根据所获得的结论建立第三方协议参与者官方认证资源库。通过认证的第三方在自愿环境协议中负责对企业进行环境审计、环境目标执行计划书评审和履约绩效监督,企业购买此类环境服务的费用享受公共财政的支持。     

非营利组织信息披露与社会捐赠:一个博弈分析

对非营利组织来说,提高自身持续发展能力为社会提供公益服务是其目标之所在。实现这一目标,非营利组织必须建立一个固定的社会捐赠群体来获取稳定的资金来源。通过一个完全信息动态博弈模型的分析可知,非营利组织在管理和运作中只有充分披露所接收的社会捐赠款的使用效率和效果,才能满足捐赠人的信息需求并使其享受到捐赠行为所带来的效用,进而采取进一步捐赠行动,非营利组织也由此提高其社会公信力,并能持续地获得资金来源。     

我国上市公司信息披露违规的影响因素研究——基于2006～2009年数据的实证分析

选取2006～2009年深圳证券交易所发生信息披露违规行为的74家上市公司进行实证研究,选取控制样本建立logistic模型。通过上市公司数据分析,从公司股权特征、董事会特征以及财务压力三个方面来解释信息披露违规的影响因素。研究结果表明:股权集中度、管理层持股比例、独立董事比例对信息披露违规行为的影响不显著,而股权性质、董事会规模、公司的盈利能力和偿债压力对信息披露违规行为有着显著的影响。     

上市公司会计信息披露及时性监管问题分析

目前,我国在会计信息披露及时性监管方面存在的问题主要是披露时间的规定存在缺陷;监管部门职责权限划分不清;对违规的上市公司处理较轻;缺少及时性会计信息披露的应急管理和完善的信息披露渠道。我国政府应完善法律制度体系建设,确立更为合理的信息披露时限,开辟并整合多元的信息披露渠道,建立网络实时报告系统和及时性档案以及信息管理应急机制,加大执法力度,以加强会计信息披露的及时性监管。     

政府财务信息披露理论框架构筑

在透明性、服务型和绩效型政府建设的新时期,社会公众对政府信息公开的诉求日益强烈,作为反映政府资产负债状况及运营绩效的政府财务信息,其公开披露将有助于提升政府公信力、解除公共受托责任并帮助利益相关者进行决策。文章通过对政府财务信息披露的文献回顾与理论分析,构筑了包含目标、主体、载体和行为的政府财务信息披露理论框架,探讨了政府财务信息披露的实施机制与保障体系,为政府会计改革的顺利推进以及政府信息公开制度建设的不断深化奠定理论基础。     

我国企业内部控制信息披露存在的问题及对策分析

内部控制信息披露,可以提高企业财务报告的可靠性,为投资者提供财务报告所不能提供的信息,有助于提高管理当局内部控制的管理水平。目前我国企业内部控制信息披露存在的问题,法律、规范的不完善,企业领导者的认识不到位,与商业秘密的保护存在冲突。文章对此进行了分析,并在此基础上提出了相应的对策。     

寿险公司盈余管理研究——基于业务特性驱动视角

寿险公司业务经营具有跨期均衡性、资金融通性、偿付能力充足性三大特性。受业务特性驱动,寿险公司盈余管理策略具有独特性,这些策略主要包括再保险交易、保险准备金提取、金融资产分类和计量。合理适度的盈余管理有利于维护寿险公司和保险市场的稳定发展。