现金分红解释的市场反应研究——来自上交所上市公司遵循现金分红指引的证据

上交所现金分红指引要求现金分红比例低于30％的上市公司在董事会公告中解释原因.以此为背景,本文抓取对此作出解释的上市公司董事会公告中与利润分配有关的段落,检验了市场是否会对上市公司现金分红解释作出反应.研究发现:(1)在全样本中,解释内容越详细,窗口期内的累计超额回报越高;(2)按照现金流水平分组检验发现,只有在现金流充足的上市公司中,市场才会对现金分红解释作出反应;(3)进一步将现金流充足的样本公司按照代理问题严重程度(是否两职合一、管理费用率、大股东占款)分组,结果表明在现金流充足的样本中,代理问题越严重时,现金分红解释对窗口期内累计超额回报的正向影响越强.(4)此外,现金分红解释越详细,下一年公司业绩越好,为"当前解释越详细的公司分红越合理,其留存资金能够为投资者带来更好的收益"提供了证据支持.     

分拆上市的动因以及效果研究——以JS公司为例

随着当前我国港股金融市场深入供给侧经济结构性深化改革的不断深入,分拆资产上市已逐步发展成为港股上市证券公司进行并购资产重组的重要执行手段.但由于证监会2019年推行了科创板,通过分拆设立所属全资子公司,为境内市场上市行为奠定了新的政策引导基础.文章分析了国外学者和国内学者对分拆上市的相关结论,结合理论,以JS公司为例,在我国推出科创板的基础上,研究了企业分拆上市的动因以及对公司市场反应的影响.     

己内酰胺硫铵新装置中和反应结晶技术

文章简叙了己内酰胺“七改十四”工程中硫铵装置改扩建工程中采用的中和反应结晶新技术,通过与原硫铵装置的中和、结晶单元的对比,体现了中和反应结晶新技术在工艺和能耗方面的优势。     

论反向投资策略

反向投资策略是一种积极的投资策略,研究表明反向投资策略可以获取超额收益,其原因是投资者的过度反应和政策反向及资金面的反向。文章最后对如何构建反向投资组合提出了具体建议。     

戴尔供应商管理模式研究

介绍了戴尔的简约化反应型供应链，尤其是基于产品生命周期的供应商管理模式为企业提供了一个成功的范例。     

企业应建立环境反应机制

在新经济条件下，环境复杂性和多变性日趋激烈。面对如此的环境条件，企业不仅要使自己变得更具适应性，而且要主动地进行环境互动，构建对环境感知敏锐、条件反射式的企业环境反应机制。企业通过制定竞争性战略的组织结构、制度安排、企业文化等一系列措施，主动适应和改变环境变化。     

旅游交通企业服务创新的驱动力要素研究

加入WTO后，随着我国承诺的旅游市场和客运市场的放开，大批国外相关企业的进入，旅游交通业将面临更激烈的竞争，加之旅游客运消费需求多样化、个性化的趋势日益显著，这都给旅游交通企业带来更多的机遇和挑战。企业的市场反应能力越来越重要，要求企业必须不断提高服务创新的程度、速度、质量，但与此同时创新的风险也越来越高。企业内外部环境条件都对服务创新产生影响，任何一个要素考虑不到，都可能导致创新的失败。因此需要全面地研究旅游交通服务创新的系统环境，准确识别并综合分析各驱动力要素对创新的影响。本文借鉴Sundbo和Gallouj（1998）总结的服务创新驱动力模型，着重对旅游交通企业的服务创新驱动力进行识别和分析。     

浅析影响股价的若干因素

股票市场是国民经济发展状况和金融市场化程度的一个重要指标,而股票价格或者股票价格指数是股票市场的晴雨表,其上涨或下跌反应了股市走势的好与差.     

银行人民币理财产品介绍

自从去年9月光大银行首个人民币理财产品“阳光理财B计划”面世后，国内商业银行的同类产品很快席卷了整个理财市场。截至2005年2月底，已有13家商业银行发售了500亿元以上的人民币理财产品。从市场反应看，此类产品一经推出，立刻受到广大居民的热烈追捧，光大银行迄今已连续成功发售10期，中、建两行的人民币理财产品，甚至半天就被抢购一空。其魅力何在？从目前已经发售的此类理财产品看，     

废热锅炉炉管防磨新技术

在化工生产中,废热锅炉不仅是废热回收的主要设备,而且还是一种不可缺少的工艺换热设备,在整个生产流程中起着十分重要的作用。通常废热锅炉迎气侧工艺条件较为恶劣,特别是在化工生产过程中的反应气体有很多是属于颗粒气体、粘结气体、粉尘气体,含有粉尘、杂质、炭黑、矿尘等,对废热锅炉炉管的冲刷磨损尤为突出。如某硫酸厂沸腾炉内废热锅炉,炉管为φ60mm×8mm,运行仅10个月,所有炉管下部弯头的迎气面被严重冲刷磨损减薄4mm左右,随时有发生爆管的可能,对整个生产装置的安全运行造成重大威胁。对废锅炉管的防冲刷磨损曾采取过多种措施,如在炉…