中国上市公司控制权转移溢价的实证研究

我国上市公司股权高度集中,普遍存在大股东控制现象,文章以现有的控制权市场理论和代理理论为基础,基于控制权转移相关利益方的分析视角,来研究我国上市公司控制权转移溢价的影响因素,以期发现控制权转移的动机和控制权转移过程中的利益流向,防止控制权转移过程中国有股份低价转出或高价获得控制权,并提出政策建议。     

股权溢价之谜理论述评

总结已有的股权溢价之谜理论,在进一步了解目前研究现状的基础上探讨股权溢价之谜的成因,深化所涉及的相关论点,分析未来可能的发展方向.     

股权溢价之谜：经济含义及对中国的启示

股权溢价之谜自被提出来起就引起了广泛关注，是金融经济学和资产定价理论近二十年来的热门话题。中国对此问题的研究才刚刚开始，得出的结论也不尽一致。对股权溢价之谜的经济含义进行了详细分析，对中国相关经济政策的制定具有重要启示。     

中国股票市场卖空机制研究一——价格发现功能的实证检验

从理论上来说．卖空机制是完善股票市场制度建设必不可少的一项机制，引入卖空机制具有很多好处．比如价格发现、减小市场波动等。但是中国在引入卖空机制方面比较谨慎。本文从中国A股市场的数据出发，对比香港市场的表现，试图对卖空机制的市场影响进行符合中国情况的实证分析。本文首先分解了香港和内地市场差异的原因，说明了市场越接近卖空机制，股票的定价越合理；进而通过对可卖空和非卖空AH溢价指数变动的分析，说明了卖空机制在价格发现功能方面的贡献。     

走出封闭式基金"折价"谜局

在中国证券市场的各种现象中，封闭式基金的折价销售可谓是最与国际接轨的了。1997年底《证券投资基金管理暂行条例》出台后，封闭式基金走过一段不长的规范、发展并且溢价交易的“蜜月期”后，不久即进入折价销售的漫漫长途。2002年封闭式基金的发行基本停止，而基金折价率却是有增无减。根据2004年7月30日的交易和净值数据，沪深两市54家封闭式基金，最大折价率是基金丰和的35．023％，最低的基金兴业也超过了20％，以市值比例为权重的基金折价率平均值为30．42％，远超过国外的10％左右的水平。2005年1月7日，封闭基金最大折价率又升至38．3353％(基金裕隆)。     

联合科技韩国上市路

2008年12月4日，作为中国内地首个登陆韩国交易所主板市场的企业，同时也作为全球首个在韩国交易所主板市场发行原始股的境外企业，联合科技控股有限公司（以下简称为联合科技）以84倍的溢价发行600万原始股，无论在韩国交易所还是在全球资本市场，都具有里程碑的意义。     

中国企业品牌建设的误区

<正>品牌建设是当前企业运营中的一个重要话题,当中国企业还在羡慕国外跨国巨头由于长期品牌经营所获的高额品牌溢价时,国内企业却还在深陷品牌建设的泥潭。大量的品牌运营和建设费用使企业苦不堪言,甚至望而却步,到头换来的却是财务上更大的赤字和危机,     

品牌三问

品牌能给其所有人带来经济利益吗？能向消费者索要溢价吗？品牌忠诚度真的存在吗？这些都是需要重新思考的问题。     

中国城市化快速发展的制度约束模型

本文建立了不确定条件下农村剩余劳动力的城市化决策模型，对户籍制度、土地制度和社会保障制度进行了比较静态分析。结果表明，城乡收入差距决定了城市化发展的速度。以土地换保障为核心的制度创新，增加了制度约束线的纵截距和斜率，推动了城市化的快速发展和社会福利水平的改善。     

基于CAPM的黄金风险溢价研究

运用CAPM理论中的边际风险价格的概念,通过分析一个包含了黄金市场和股票市场在内的市场资产组合,定量给出了黄金的风险溢价。同时检验了黄金收益是否在CAPM框架内有效。在与我国股市进行比较之后,得出投资者可将黄金包括到投资组合中去,以取得更好的风险收益比。