中国企业人力资本产权变革三次浪潮评析

人力资本股权化是现代企业产权制度变革的基本逻辑和大趋势.如何在实际操作层面解决"两权分离"悖论,不仅是现代公司制度运作和发展的主题,也是中国企业人力资本产权制度变革的逻辑起点、核心问题和主要矛盾.1992年以来,中国企业人力资本产权变革经历了三次浪潮.目前,对于中国企业来说,实现人力资本股权化、稚行股权激励计划,已经不是什么"理论"问题而是如何实际"行动"的问题.基于人力资本产权制度变革积极推行股权激励计划,是未来中国企业必然而明智的战略选择.     

国有股减持方案始末分析

本文以我国国有股减持为背景，深入地分析了国有股减持中所存在的问题，并在此基础上提出了国有股减持应注意的问题和采取的方式。     

问题高管的制度分析

频频发生的上市公司高管落马事件,充分暴露了我国上市公司在股权结构、治理结构、公司内外部监督约束机制等方面存在的严重问题,而要彻底解决这些问题还要有很长的路要走。     

企业关注什么——本刊六西格玛专题独家调查综述

第六届上海国际工业博览会六西格玛论坛，再次吸引了中外专家和众多企业管理层，有200多位质量方面的专业观众参加了这次六西格玛论坛。那么，企业为何这么关注六西格玛?他们最想获得什么样的信息?带着这样的问题，《上海质量》杂志设计了问卷，走访企业代表，在论坛上作了独家调查。     

管理层持股与公司绩效:一项基于深圳股票市场的实证研究

本文在现有理论和实证分析框架基础上,以在深圳证券交易所上市的331家公司为研究对象,运用非线性回归模型对上市公司管理层持股与经营绩效的相关性进行了实证检验。实证结果表明,公司绩效与管理层持股之间存在三次曲线关系:管理层持股在0%—0·1376%之间时,公司绩效随管理层持股比例的增加而下降;管理层持股在0·1376%—0·7462%之间时,公司绩效随管理层持股比例的增加而上升;管理层持股超过0·7462%时,公司绩效再次随着管理层持股比例的增加而下降。     

员工持股:家族制民营企业制度创新的理性选择

针对中国部分家族制民营企业进一步发展过程中的制度障碍 ,民营企业可以借鉴和实施员工持股计划 ,推动企业实现制度创新 ,即从古典家族制转变为现代家族制 ,从而使企业的股本结构、管理方式和激励机制适应企业发展要求。制度障碍 :家族制民营企业进一步发展的根本问题所谓家族制就是企业主要的出资者、领导者、管理者都来自同一家族。家族制作为家族规则与企业规则相互融合的一种经济组织 ,也随着社会经济的发展 ,企业制度的演进而不断发展。按出现时间的先后 ,我们可以把家族制民营企业划分为古典家族制企业和现代家族制企业。纵观我国的家…     

股权制衡、管理层持股与公司绩效

文章以2000年～2004年399家中国的A股上市公司为研究样本,发现大股东控制力过强会削弱管理层股权激励效应,股权制衡程度与管理层持股水平之间存在替代效应,管理层股权激励和公司绩效两者间的正相关关系在大股东受到相对制衡的公司更显著。结论暗示在中国资本市场,存在几个能够对大股东作出有效制衡的股东能够促使公司完善监督机制,增强管理层激励效应,提高公司绩效。     

公司治理结构模式的国际比较与选择

比较分析对美、德两国公司治理结构模式，文章认为，中国应推行职工持投制度、职工参与制度，确立人力资本的产权股份；有选择地实行股票期权制度、实行经理人资金帐户制度和以能为本的层级分配制度。     

基金投资绩效评估方法研究

目前国内外评估投资基金的投资绩效可从两方面考虑，一是评估基金的未经风险调整的收益率，另一则是评估风险调整之后的收益率。本文将分别讨论这两种类型的基金绩效评估方式，并着重讨论后者相应的实证研究设计，使之能有效应用于基金绩效评估实证研究中。     

论管理层收购与国有资产流失

管理层收购(MBO)作为一种企业收购方式,可以将公司发展和管理层利益紧密联系,起到激励管理层积极性、提升企业的经营管理凝聚力、降低委托代理成本等作用。在实践MBO过程中,出现了大量的国有资产流失的现象,但是,国有资产流失与MBO本身没有必然联系,而是由于缺乏合理的定价模式、国有资产所有者虚置、信息披露和监管不利以及法律滞后等外部原因造成的,本文对这些原因进行了具体分析,并提出了相应解决方案。